С 17 по 22 августа 2026 года золото выросло с 4350$ до 4607$ за унцию на фоне решения Минфина США увеличить выкуп долгосрочных облигаций и снижения доходности treasuries, а отчёт World Gold Council зафиксировал рекордные для вторых кварталов покупки Центробанков.
Золото за неделю выросло почти до 4700$ за унцию, а затем резко упало после ястребиной речи главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле. В статье - хроника торгов по дням, реакция рынка серебра и платины, комментарии аналитиков и банков.
Золото выросло третью неделю подряд и пробило отметку 4600$ за унцию на фоне решения Минфина США удвоить выкуп долгосрочных облигаций, ослабления доллара и растущих опасений по поводу устойчивости американского госдолга, который приблизился к 40$ трлн.
Разбираем, почему в СССР с 1947 по 1954 годы ежегодно снижались государственные цены на продовольствие и промтовары. Рассказываем о денежной реформе 1947 года и механизме планового снижения себестоимости товаров.
Crescat Capital прогнозирует рост цены золота до 20.000$ за унцию на фоне расширения мировой денежной массы, фискального доминирования и рекордных покупок золота Центральными банками. Также есть большой потенциал в акциях золотодобывающих компаний.
Согласно новому докладу S&P Global, золото стало для Китая стратегическим активом национальной безопасности, а инициатива «Золотая дорога» призвана продвигать торговлю золотом в юанях через сеть офшорных хранилищ в странах БРИКС и «Пояса и пути».
Поскольку золото не расходуется, а накапливается с течением времени, его цена определяется в первую очередь изменением структуры владения, а не традиционной динамикой спроса и предложения, характерной для других сырьевых товаров, отмечают аналитики Goldman Sachs.
В недавнем исследовании аналитики написали, что динамика цен на золото больше напоминает рынок элитной недвижимости на Манхэттене, чем движение цен на нефть.
«Золото нельзя добывать из ниоткуда - его можно только выкупить у владельца», - отмечают эксперты. - «Золото не используется в процессе потребления, оно лишь переходит из рук в руки и переоценивается. Цена на золото отражает, кто в данный момент более готов его удерживать и кто готов расстаться».
Это делает жёлтый драгметалл принципиально отличным от других сырьевых активов, где цены зависят от соотношения производства и потребления, а их рост способен сдерживать спрос.
«Его рынок уравновешивается через смену собственников, а не через баланс производства и использования», - подчеркнули аналитики.
Goldman Sachs выделяет две ключевые группы покупателей. «Покупатели по убеждению» - это Центральные банки, ETF и спекулянты, которые приобретают золото вне зависимости от цены. «Оппортунистические покупатели» - это домохозяйства и частные лица в развивающихся странах, таких как Индия и Китай, которые выходят на рынок лишь тогда, когда цена выглядит привлекательной.
По словам аналитиков, именно вторая группа формирует ценовой «фундамент» во время коррекций, тогда как направление тренда задают покупатели по убеждению - аналогично тому, как это происходит на рынке недвижимости Манхэттена.
«Общее количество квартир там практически фиксировано, а объёмы нового строительства слишком малы, чтобы определять цену», - поясняют эксперты. - «Значение имеет то, кто становится предельным покупателем».
И на рынке недвижимости Манхэттена, и на рынке золота существуют две аналогичные группы покупателей: с одной стороны, те, кто способен платить установленную цену и будет жить там вне зависимости от стоимости; с другой стороны - те, кто выберет Нью-Джерси или другие районы, и решится на покупку лишь при выгодной цене.
Почти все 220 тысяч тонн золота, добытых за всю историю человечества, по-прежнему существуют в обращении - в банковских хранилищах, резервах Центробанков и в виде ювелирных изделий. Ежегодная добыча добавляет лишь около 1% к существующим запасам. И на обоих рынках - золота и недвижимости Манхэттена - ценовая динамика определяется не доступностью нового предложения, а действиями покупателей по убеждению, которые повышают стоимость уже существующих активов.
По оценке аналитиков Goldman Sachs, именно такие потоки объясняют около 70% месячных ценовых колебаний золота: каждые 100 тонн чистых покупок со стороны «покупателей по убеждению» увеличивают цену примерно на 1,7%.
В середине июля Goldman Sachs подтвердил свой прогноз, согласно которому к концу 2025 года золото достигнет отметки 3700$ за унцию, а к середине 2026 года вырастет до 4000$. Основными факторами роста станут закупки Центробанков, приток средств в ETF, а также масштабные внебалансовые покупки.
Инвестбанк отметил, что очистка рынка от спекулятивных позиций создала пространство для структурных инвестиций. При этом устойчивые притоки в золотые ETF и активные закупки со стороны Центробанков становятся новой опорой спроса.
Goldman Sachs также подтвердил свою рекомендацию занимать длинные позиции по золоту, подчеркнув, что продолжающийся рост внебалансовых покупок в ряде стран поддерживает высокие мировые цены на золото.
Crescat Capital прогнозирует рост цены золота до 20.000$ за унцию на фоне расширения мировой денежной массы, фискального доминирования и рекордных покупок золота Центральными банками. Также есть большой потенциал в акциях золотодобывающих компаний.
Разбираем, почему в СССР с 1947 по 1954 годы ежегодно снижались государственные цены на продовольствие и промтовары. Рассказываем о денежной реформе 1947 года и механизме планового снижения себестоимости товаров.
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
