Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Всемирный совет по золоту (World Gold Council) опубликовал обзор рынка золота по итогам 2019 г. В нём сообщается о том, что в прошлом году наблюдался массивный приток капитала в «золотые» ETF-фонды, акции которых обеспечены физическим драгметаллом. При этом снизился спрос на монеты и слитки.
В обзоре WGC говорится о том, что в прошлом 2019 г. наблюдалось падение спроса на инвестиционные монеты и слитки. Хотя в Германии этот показатель, наоборот, показывал рост, но он не смог компенсировать общемировое падение. Из данных следует, что частные инвесторы купили в 2019 г. всего 870,6 т. инвестиционного золота в виде монет и слитков, что на -20% меньше по сравнению с 2018 г.
Китай
По данным Всемирного совета по золоту, одной из причин падения мирового спроса на физическое инвестиционное золото стало снижение спроса в Китае, где по итогам прошлого года было продано всего лишь 211,1 т. инвестзолота, что на -31% меньше, чем в 2018 г. Главной причиной такого результата называется высокая мировая стоимость жёлтого драгметалла. В результате этого частные инвесторы заняли выжидательную позицию. Дело в том, что по итогам 2019 г. цена золота в долларах выросла на +18%, а в евро рост составил +22%.
ETF-фонды
В 2019 г. наблюдался заметный приток инвестиций в «золотые» ETF-фонды, акции которых обеспечены физическим драгметаллом. Из данных WGC следует, что золотые резервы фондов выросли в прошлом году на 401,1 т. - рост составил +426%. Общие резервы золота по итогам прошлого года составили 1271,7 т. - рост на +9% по сравнению с 2018 г.
Украшения
По данным WGC, мировой спрос на ювелирные украшения снизился на -6% до 2107 т. В Индии зафиксировано снижение на -9% (до 544,6 т), а в Китае падение составило -7% (до 637,3 т). На обе эти азиатские страны приходится 56% от мирового спроса на ювелирные украшения из золота.
Центробанки
Что касается Центральных банков мира, то прошлый год стал десятым годом подряд, когда Центробанки были чистыми покупателями золота для резервов. Это значит, что они проводили политику по наращиванию золотых резервов своих стран. На них пришлось 650,3 т. жёлтого драгметалла. Хотя в прошлом году было зафиксировано снижение покупок на -1%, но, тем не менее, прошлый год стал вторым по объёмам покупок годом за последние 50 лет.
Итоги
WGC сообщает, что общемировой спрос на золото в прошлом 2019 г. составил 4.355,7 т., что на -1% меньше, чем в 2018 г. При этом предложение драгметалла на мировом рынке выросло на +2% до 4.776,1 т. Это связано в первую очередь с приростом золота на вторичном рынке (рост на +11% до 1304,1 т). Золотодобывающие компании смогли произвести 3463,7 т., что на -1% меньше предыдущего 2018 г.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
