Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Американский банк Wells Fargo ожидает, что в 2026 году золото обновит исторические максимумы благодаря активным покупкам центробанков, снижению ставок ФРС, ослаблению доллара и геополитической неопределённости.
Лучше всего покупать серебро тогда, когда его курс серьёзно уступает котировкам жёлтого собрата. Нужный момент можно определить, посмотрев на соотношение золото-серебро. Данный показатель недавно достиг рекордного максимума: свыше 120 к 1. Это означает, что 1 унция золота стоила более 120 унций серебра. У инвесторов было достаточно времени, чтобы воспользоваться недооцененностью серого металла и к настоящему моменту соотношение снизилось всего лишь до 110 пунктов.
Соотношение золото-серебро в последние годы колебалось в диапазоне 70-90 пунктов, но даже эти показатели превышают исторический средний показатель – 40 к 1. Рост соотношения свидетельствует о том, что серый металл используется в большей степени для промышленных целей. Дело в том, что с конца 2015 года инвесторы охотнее приобретают золото, считая его главным защитным активом.
Нужно учесть, что основная масса серебра добывается в качестве побочного продукта при производстве золота и меди, а в 2020 году, уже восьмой год подряд, наблюдается избыток предложения серого металла (отчасти это объясняется дефляцией). Наземные запасы серебра превышают объёмы спроса на него, но добыча при этом не прекращается.
Впрочем, инвестиционный спрос на физическое серебро не разочаровывает. Речь идёт как о розничных, так и о фьючерсных рынках. Объёмы продаж серебряных «Американских орлов» и австралийских «Кенгуру» превысили многолетние максимумы за последние месяцы. На рынке фьючерсов зафиксирован крупный рост числа инвесторов, ожидающих поставки драгметалла. Однако увеличение спроса на серебро пока не привело к его удорожанию.
Любопытно, что соотношение цен фьючерсов на золото и серебро в настоящее время составляет 110 к 1, а это намного ниже соотношения цен на монеты из этих драгметаллов, например, на «Американский орёл». Унцовую монету из золота можно обменять на 77 серебряных. Это несоответствие указывает на риск того, что поставок физического металла может и не быть, но премии на физические продукты превышают котировки «бумажных» металлов. Спрэд увеличивается по причине дефицита, вызванного разрывом цепочек поставок из-за пандемии.
Несмотря на слабые показатели серебра на фьючерсных рынках, экономические факторы складываются сейчас в его пользу, поскольку ведущие страны выходят из карантина, а мировые Центральные банки впрыскивают огромное количество ликвидности в экономику, находящуюся на грани кризиса.
Есть фактор, который больше всего коррелирует с соотношением золото-серебро, а именно: инфляционные ожидания. Под инфляцией в данном случае понимается монетарная инфляция, а также её влияние на общий уровень цен. Два крупнейших бычьих рынка серебра были обусловлены инфляцией: стагфляционная рецессия 1970-х годов, а также повышенные инфляционные ожидания после мирового финансового кризиса 2008 г. Можно утверждать, что повышение курса золота с марта прошлого года указывает на приближение стагфляции. Следовательно, у серого металла есть все основания для того, чтобы преодолеть многолетние максимумы в этом году и очутиться на отметке 20 долларов за унцию.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
