Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Краткосрочная динамика цен на золото зависит сейчас от нескольких важных фундаментальных факторов. На дальнейшее ценообразование жёлтого драгметалла будут влиять конъюнктура, инфляция, процентные ставки и курс американского доллара.
Долгосрочные инвесторы мало обращают внимание на краткосрочные колебания цен. Цены на золото то падают, то растут. Гораздо важнее зафиксировать доходность от многолетнего роста цен на жёлтый драгметалл. Она понадобится для финансирования пенсии или будет потрачена на другие жизненно важные нужды.
Следить за краткосрочными колебаниями золота имеет смысл в том случае, если есть планы нарастить свои инвестиции в драгметалле. Очень важно понимать текущую стоимость своего "золотого запаса". На какие факторы следует обращать внимание при оценке ситуации на рынке золота?
Конъюнктура
В случае позитивной конъюнктуры рынка именно акции становятся привлекательным активом для инвестирования денежных средств. В условиях экономического роста у инвесторов почти нет повода защищать свой капитал от волатильности. Только лишь в случае ухудшения экономических перспектив следует переложить часть своего капитала в золото, чтобы защитить его от волатильности на финансовых рынках. В этом случае драгметаллы будут получать поддержку для роста.
Инфляция
Высокие темпы роста инфляции являются для инвесторов одним из главных факторов покупки золота с целью диверсифицировать свои активы. Особенно быстро растёт цена золота в условиях гиперинфляции. В этом случае национальная валюта обесценивается, а спрос на жёлтый драгметалл достигает максимального уровня, так как люди хотят сохранить свои сбережения от полного обесценивания. Низкая инфляция в США стала одной из причин, почему Федрезерв приостановил повышение процентных ставок.
Ставки
Повышение процентных ставок со стороны Центробанка оказывает негативное влияние на стоимость золота. Во-первых, в этом случае классические активы приносят инвесторам больше доходности, а драгметалл, как известно, не приносит процентного дохода. Во-вторых, высокие ставки ФРС США укрепляют курс доллара, а значит стоимость золота оказывается под давлением, так как они имеют обратную корреляцию друг к другу.
Доллар США
Мировая цена золота всё ещё определяется в американской валюте. При росте курса доллара США мировая стоимость драгметалла, как правило, снижается. Однако, на фоне усиления доллара обесцениваются другие национальные валюты, а цена золота в них, наоборот, начинает расти. Например, девальвация российского рубля в два раза привела к росту стоимости золота в рублях также в два раза. Нужно понимать, что доллар США - это кредитная валюта, которая ничем не обеспечена. Золото является реальным активом, который сохраняет свою покупательную способность на протяжении многих столетий. В случае снижения доверия к бумажной валюте со стороны граждан её ценность падает, а спрос на золото, наоборот, начинает расти. Ярким примером подобной ситуации является Венесуэла.
К сожалению, в настоящее время трейдеры "бумажным золотом" оказывают непосредственное влияние на стоимость физического драгметалла. Действия спекулянтов оказывают большое влияние на рынок золота. В этом случае есть смысл покупать золото на долгосрочный период, чтобы не переживать по поводу краткосрочных колебаний цен.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
