Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Золото вновь начинает торговаться "против" доллара
5 марта 2012
Цена золота на прошлой неделе резко упала в условиях мощной фиксации прибыли при понижательном пробое отметки в 1760$ за унцию, который привёл к срабатыванию стоп-приказов. Масштабной распродаже подверглась вся секция драгметаллов. Потери золота превысили 4%, что стало одним из самых сильных падений с мая 2011 года.
Всего за одну сессию рынок растерял весь февральский рост после ряда позитивных замечаний председателя ФРС Бена Бернанке о состоянии экономики США, а также выхода более оптимистичной порции макростатистики.
- Поначалу рынок слабо отреагировал на заявление ЕЦБ о предоставлении 529,5 млрд. евро в рамках второго раунда трёхлетнего антикризисного кредитования (LTRO2) – фактическая сумма слегка превзошла ожидания. Итак, в Еврозоне обошлось без сюрпризов, но по другую сторону Атлантики ситуация развивалась иначе. Индекс доллара, почти достигший трёхмесячных минимумов, показал отскок; окончательная оценка роста ВВП США в IV кв. 2011 года превзошла ожидания: 3% против 2.8% в предыдущем квартале. Кроме того, индекс Chicago PMI в феврале резко вырос по сравнению с январём, достигнув 64 пунктов на фоне стремительного повышения индикатора новых заказов.
- Впрочем, самым важным моментом на прошлой неделе было то, что председатель ФРС США Бен Бернанке в докладе в Комитете по финансовым услугам Конгресса не дал никаких указаний на то, что регулятор рассматривает возможность запуска QE3. При этом ФРС, по словам Бернанке, сохраняет стимулирующую денежно-кредитную политику, поскольку пока не видит угрозы инфляции. Он признал, что высокий уровень безработицы по-прежнему вызывает беспокойство, однако о возможности дальнейших покупок облигаций ничего сказано не было. В феврале мы обращали внимание на жёсткую риторику главы Федерального резервного банка Далласа Ричарда Фишера, который исключил возможность QE3, при этом отметив, что восстановление экономики США набирает темп. Однако участники рынка, конечно же, хотели услышать это из уст Бернанке. Они это услышали – и были разочарованы. Крепкий доллар является одним из главных препятствий для дальнейшего роста цен на золото, особенно в отсутствие явного бегства от рисков, когда тех, кто готов делать ставку на "защитные" свойства золота, меньшинство. Для большинства же доллар сейчас выглядит предпочтительнее евро, тем более учитывая хорошую макростатистику США последнего времени и снизившиеся шансы на осуществление очередного этапа количественного смягчения.
- Самые значительные потери в середине прошлой неделе понесло не золото. Лидером падения стало серебро, которое в начале недели демонстрировавшее впечатляющие темпы роста, но затем потеряло в цене почти 6%. Буквально накануне мы писали, что слишком большой объём длинных спекулятивных позиций по серебру делает его уязвимым в случае перемены в настроениях инвесторов. Похоже, рынок двигается в сторону ключевой краткосрочной поддержки на отметке 33$ за унцию, где, скорее всего, произойдёт консолидация.
Декабрьский восходящий тренд на рынке золота сломлен, и мы ожидаем консолидации в районе 1700-1710$ за унцию. Золото вновь начинает торговаться "против" доллара, а всё внимание инвесторов в ближайшее время будет сосредоточено на данных американской макроэкономической статистики. В случае пробоя уровня 1700$ за унцию цены могут откатиться до 1664$. Впрочем, мы считаем такой вариант развития событий наименее вероятным, тем более что в условиях отрицательных реальных процентных ставок долгосрочные перспективы золота выглядят не так уж плохо".
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
