Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Сегодня рынки драгоценных металлов подрастают из-за ослабления курса доллара США, за исключением корректирующегося вниз палладия. По вчерашним заявлениям представителей ЕЦБ, банк может начать сворачивание политики стимулирования уже к концу текущего года. Ожидается, что ЕЦБ начнёт сокращать покупку облигаций, что привело к резкому росту доходностей на рынке облигаций в Европе.
Запасы в платиновых ETF-фондах подросли, запасы в остальных ETF-фондах драгоценных металлов не изменились.
По данным WGC, совокупные запасы в золотых ETF-фондах в мае 2018 г. выросли на 4,7% или 116,3 тонн, доведя общий уровень запасов золота в фондах до 2484,2 тонн. Основной приток запасов происходил в европейских и азиатских фондах. При этом североамериканские фонды нарастили запасы на 4,2%, но крупнейшие из них: SPDR Gold Shares и iShares Gold Trust наблюдали отток. В Европе наибольший приток показал фонд Xtrackers Physical Gold, в Азии - Bosera Gold.
Цены на драгоценные металлы в Шанхае на SGE подросли, объёмы торгов золотом выросли. Курс юаня к доллару США вновь укрепился.
Импорт золота в Индию в мае 2018 г. снизился пятый месяц подряд и составил 48 т. (в мае 2017 г. импорт золота составил 119,3 т). Негативное влияние на импорт золота в страну оказывает девальвация курса рупии. При этом импорт серебра в Индию за 4 месяца 2018 г. вырос на 40% к аналогичному периоду 2017 г., превысив 2000 т.
Цены на золото вырастали к уровню 1305$ за унцию, после чего вновь понизились к уровню 1302$. Попытки продавить цены вниз пока не встречают поддержки, но, вероятнее всего, до июньского заседания ФРС США цены на золото останутся под давлением. Ближайшими уровнями поддержки в золоте являются 1290-1280$, уровни сопротивления – 1306-1320$.
Цены на серебро в корреляции с рынком золота вырастали к уровню 16,76$, на котором остаются сейчас. Отношение золота к серебру составляет 77,52 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 54,29 пунктов. Ближайшие уровни поддержки в серебре – 16,54-16,15$, уровни сопротивления – 17,07-17,20$.
Цены на платину восстанавливались до уровня 909$ в корреляции с рынком золота, после чего опустились к уровню 907$. Спрэд между золотом и платиной составляет +393$/унция. Спрэд между платиной и палладием составляет -114$/унция. По обновленному прогнозу GFMS, дефицит на мировом рынке платины в 2018 г. составит -280 тыс. унций против -53 тыс. унций в 2017 г. Добыча платины в мире снизится в 2018 г. на 2,5% к 2017 г. и составит 5,773 млн.унций, а общее предложение платины снизится на 1,5% до 7,653 млн. унций. Мировое потребление платины в 2018 г. ожидается на уровне 7,933 млн. унций, что на 1,5% превышает уровень 2017 г. Увеличение дефицита платины будет способствовать росту цен на металл. Ближайшие уровни поддержки в платине – 900-832$, уровни сопротивления – 910-935$.
Цены на палладий резко выросли от уровня 986$ к уровню 1017$ в корреляции с ростом на фондовом рынке. По обновлённому прогнозу GFMS, дефицит на мировом рынке палладия в 2018 г. составит -1,327 млн. унций против -1,201 млн. унций в 2017 г. Добыча палладия в мире снизится в 2018 г. на 1,3% к 2017 г. и составит 6,653 млн. унций, а общее предложение палладия подрастёт на 0,2% до 8,969 млн. унций за счёт увеличения рециклирования. Мировое потребление палладия в 2018 г. ожидается на уровне 10,296 млн. унций, что на 1,5% превышает уровень 2017 г. Увеличение дефицита палладия будет способствовать сохранению высоких цен на металл. Ближайшие уровни поддержки в палладии – 986-958$, уровни сопротивления – 1021-1036$.
Цены ЦБ РФ на золотые и серебряные монеты подросли, курс рубля к доллару США слабел.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
