Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Инвестиции в драгоценные металлы традиционно делятся на две очевидные категории: когда инвестор, покупая золото, становится его владельцем (аффинированные и сертифицированные слитки, а также инвестиционные монеты и банковские обезличенные металлические счета) и производные финансовые инструменты – такие как фьючерсы или опционы.
Но существует и ещё один инструмент вложения в золото. Пока не столь популярный у отечественного инвестора, ввиду некоторой труднодоступности, но тем не менее обладающий определёнными преимуществами. Речь идёт об акциях золотых ETF, торгующихся на биржах, где, разобравшись в вопросах налогообложения, ликвидности, размера комиссионных и прочих аспектах, инвестор делает свой выбор. И, как показывает статистика последнего десятилетия, вряд ли остаётся недовольным.
Предпосылки столь долгосрочного «бычьего» тренда на рынке золота обсуждаются и анализируются экспертами уже довольно давно. Одни предрекают его скорейшее окончание, а другие, наоборот, продолжение восходящей динамики и рост свыше 2000$ за унцию. Но в причинах высоких цен на жёлтый металл, как правило, сходятся и те, и другие участники рынка: мягкая денежно-кредитная политика, длительный период низких процентных ставок от ФРС США, ЕЦБ, ЦБ Японии, а также покупки золота Центробанками развивающихся стран, которые регулярно диверсифицируют свои золотовалютные ресурсы в пользу золота. Пока что все эти факторы продолжают действовать.
По данным агентства Bloomberg на конец прошлого 2012 года, объём золота, которым владеют ETF, составил рекордные 2632,5 тонны (это около 140$ млрд) – и скоро, судя по всему, они по этому показателю обгонят МВФ. По данным Thomson Reuters на середину февраля, тройка лидеров среди ETF, инвестирующих в слитковое золото, выглядит следующим образом: SPDR Gold Trust (1326,9 тонны), ETF Securities Gold (320,3 тонны), ZKB Physical Gold (231,2 тонны). Все три выглядят впечатляюще, но SPDR Gold Trust, конечно, выделяется.
По своему смыслу и структуре ETF напоминают всем известные паевые фонды, но торгуются на бирже – инвестор может покупать и продавать бумаги ETF как обыкновенные акции.
Начнём с плюсов – безусловно, это высоколиквидный актив. Акции любого из крупнейших золотых ETF приобретаются и продаются достаточно быстро и просто, для этого необходимо разве что уведомить брокера о своих действиях через торговый терминал или по телефону. К преимуществам также относится и узкий спред между покупкой и продажей акций фонда, что тоже немаловажно при совершении сделки, особенно со спекулятивным характером.
Из недостатков, конечно, стоит отметить цепочку, через которую инвестор становится владельцем ETF. И здесь риски могут распространиться как на брокера, через которого вы совершаете сделки (например, банкротство), так и на участников непосредственно самого фонда, недобросовестность «компании-спонсора» или «кастодиана». Комиссия брокера сама по себе не столь высока, но при частых сделках с небольшим капиталом может составить значительную сумму. Кроме того, существует ещё и комиссия самого фонда. Что касается доступа инвестора к данным ценным бумагам, то его можно осуществить через российского брокера. В большинстве случаев – через его иностранную «дочку», имеющую доступ к иностранным биржевым площадкам.
И наконец, самый интересный момент: можно ли сказать, что инвестор, владея акциями золотого ETF, действительно владеет физическим металлом, как это было бы при прямой покупке слитка в банке, или он является собственником только ценной бумаги? Действительно, обеспеченность ценных бумаг физическим золотом заявляется фондом в соответствующих инвестиционных декларациях. Однако это далеко не само право забрать физические слитки в обмен на акции по первому требованию клиента. Инструмент подходит для среднесрочного вложения в жёлтый металл, операций хеджирования и спекулятивных сделок при любом направлении и волатильности рынка. И вряд ли такая ценная бумага заменит право собственности на физический металл в ситуациях возможных катаклизмов, форс-мажоров или дефицита металла в глобальной перспективе.
С другой стороны, ETF действительно владеют золотом – весьма ликвидным и надёжным товаром. И цепочка, отделяющая инвестора от реального жёлтого металла, здесь может быть куда короче, чем при вложениях в биржевые инструменты – такие как фьючерсы или опционы. Для многих, как мы видим по динамике развития ETF, это становится решающим фактором в условиях неопределённости в мировой экономике.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
