В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Консультанты по инвестициям рекомендуют в этом году своим клиентам покупать больше золота. Это связано с ростом общей нестабильности в мире, вызванной распространением коронавируса во многих странах мира. Политика Центробанков будет также поддерживать рынок золота.
Стоит сказать, что до появления COVID-19 большинство частных банков практически не советовали своим клиентам покупать жёлтый драгметалл. Но сейчас ситуация кардинально изменилась. Теперь появились рекомендации иметь в инвестпортфеле до 10% золота, так как политика Центробанков сокращает доходность гособлигаций. В этой ситуации становятся привлекательными активы, которые не дают процентного дохода. К тому же рост денежной массы, которая ничем не обеспечена, приведёт к инфляции и девальвации многих активов и валют.
С начала текущего 2020 г. стоимость золота уже выросла на +14% до 1730$ за одну унцию. Многие банкиры делают ставку на жёлтый драгметалл, так как он является защитным активов как против инфляции, так и против дефляции. У золота есть хорошие перспективы для дальнейшего роста.
Агентство Reuters опросило девять частных банков, которые управляют в общей сложности активами на сумму около 6$ трлн. Они сообщили о том, что рекомендуют своим клиентам переложить часть своего капитала в золото. По прогнозу некоторых банков, стоимость жёлтого драгметалла будет в конце года значительно выше текущих уровней.
По прогнозу швейцарского банка UBS, к концу текущего года одна унция золота может достичь отметку 1800 долларов. Драйвером роста станут очень низкие процентные ставки, в результате чего инвесторы будут искать безопасные активы для сохранения своего капитала. Но в случае второй волны коронавирусной инфекции цена золота может вырасти даже до 2000$ за унцию. «За последнее время среди инвесторов выросла нервозность. Они ищут оптимальные активы, которые будут оставаться стабильными при разных негативных сценариях. Именно золото является таким стабилизирующим активом»,- говорится в обзоре банка.
Рост спроса на золото приведёт к естественному росту цен на него, так как даже незначительный переток капитала с фондового рынка, который оценивается в 200$ трлн., неизбежно вызовет ценовое ралли на рынке золота, который оценивается всего лишь в 5$ трлн.
По словам банкиров, со стороны клиентов вырос запрос на поставку физического золота. Некоторые инвесторы захотели купить оптовый объём драгметалла, но банки не советуют этого делать. У пожилых клиентов высокий уровень тревожности по поводу инфляционных рисков. Они ещё помнят времена гиперинфляции. Отсюда и повышенный страх перед этим явлением.
Банки предлагают своим клиентам четыре варианта инвестирования на рынке золота, а именно: акции золотодобывающих компаний; акции ETF-фондов, обеспеченные физическим драгметаллом; деривативы (опционы и фьючерсы) и физическое золото в виде монет и слитков. Наиболее обеспокоенные инвесторы предпочитают иметь реальное физическое золото.
Некоторые инвестиционные банки предлагают не только золото, но и услуги по его хранению. В основном драгметалл хранится в Швейцарии и Сингапуре. Именно эти две страны считаются самыми надёжными благодаря развитой инфраструктуре, ориентированной на рынок золота. И ещё: перебои с поставками золота в марте и апреле этого года из-за карантинных мер на многих аффинажных заводах только усилили интерес к инвестированию в золото.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
