Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Американский банк Wells Fargo ожидает, что в 2026 году золото обновит исторические максимумы благодаря активным покупкам центробанков, снижению ставок ФРС, ослаблению доллара и геополитической неопределённости.
Текущий 2023 год продолжает набирать драматические обороты. На рынках распространяются опасения нового банковского кризиса после того, как в течение нескольких дней пришлось ликвидировать три американских финучреждения. Это связано с перемещением капитала с фондовых рынков в облигации, а также в золото и серебро. Эти события напоминают, в некоторой степени, кризисный 2008 год.
Инстинктивно инвесторы и аналитики рынка вспоминают мировой финансовый кризис 2008 года. Но есть и разница. Представители Федеральной резервной системы США, Корпорация по страхованию вкладов США (FDIC) и Казначейство США извлекли уроки из последствий банкротства банка Lehman Brothers. В самом начале возможного финансового кризиса там делается всё, чтобы сохранить доверие к финансовым институтам. Более того, Джанет Йеллен, бывшая глава ФРС, сидит в Министерстве финансов. Она знает, что нужно сделать, чтобы успокоить рынки.
Однако есть и другие существенные отличия от 2008-2009 годов. И они не внушают доверия. Например, с тех пор общий мировой долг продолжал стремительно расти. Благодаря антикризисным мерам (в том числе «количественному смягчению» и поддержке населения во время К19), общий баланс Федеральной резервной системы США увеличился более чем в восемь раз и составил, по последним подсчётам, 8,3$ трлн. Коэффициент задолженности США вырос с 67% до 121% - такой же высокий, как и после Второй мировой войны.
При этом денежная масса M2 в США с 2008 года утроилась и достигла 21$ трлн., и в ходе этого произошёл значительный рост цен на многие активы (прежде всего, акции, недвижимость, другие финансовые активы).
Это означает, что возможная чистка этих раздутых финансовых активов (крах пузырей) грозит быть ещё более болезненной для всех, чем тогда. И потребуется значительно больше ресурсов, чтобы предотвратить крах финансовой системы - если эта угроза материализуется.
Перспективы золота
В конце концов, время ещё не пришло. Даже если каждая буря начинается с порыва ветра. У ФРС, по крайней мере, есть ещё немного свободы действий, чтобы снова снизить процентные ставки и успокоить рынки. Как и в 2008 году, важно не допустить масштабного банкротства банков.
Однако если государство и Центральные банки будут вынуждены пойти на очередное спасение банков, то начало новой фазы «роста и падения» будет предрешено. Ведь недостатки кредитной валютно-финансовой системы так и не были устранены с момента отказа от Золотого стандарта в начале 1970-х годов. Всё повторится заново, как это уже было после очередного финансового кризиса в прошлые годы. Цена золота, скорее всего, снова поднимется на ступеньку выше, но и не исключено временное снижение драгметалла, как это уже было во время краткосрочного кризиса ликвидности в 2008 году.
Остаётся только надеяться, что большой крах произойдёт не скоро, иначе потребуется полная реорганизация денежной и финансовой системы. Но ещё раз становится ясно, насколько важно хеджироваться от краха с помощью реальных материальных активов. К ним относится и физическое золото.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
