Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Ностальгия по золотому обеспечению доллара периодически просыпается в умах отдельных американских политиков — особенно когда приближаются выборы. В этом году тоска по «золотому» доллару неожиданно набрала силу и вышла из маргинального сектора в мейнстрим. Республиканцы включили Золотой стандарт в проект партийной платформы, которую они собираются принять на съезде в Тампе (штат Флорида) 27–30 августа.
«Великая старая партия», как иносказательно величают себя республиканцы, намерена потребовать аудита Федеральной резервной системы (ФРС) — Центробанка США — и создания комиссии по возвращению американской валюте её золотого содержания. Его отменил в 1971 году однопартиец нынешних «фискальных ястребов» президент Ричард Никсон. Из-за высоких темпов инфляции, большого дефицита платежного и внешнеторгового баланса, огромных расходов на войну во Вьетнаме бремя золотого стандарта (он означал, что доллары по первому требованию должны быть обменены на золото) оказалось непосильным для Америки.
Сегодняшняя ситуация ненамного лучше: инфляция пока под контролем, но суммарный долг США (почти $16 трлн) превысил валовый внутренний продукт страны. Для сравнения: в 1971 г. долг был чуть более 36% ВВП. Ну а войн у Америки нынче не одна, как во времена Никсона, а непонятно сколько. Основные боевые действия идут в Афганистане, но ещё не полностью окончена эпопея в Ираке, в прошлом году США провели серьёзную военную акцию в Ливии, периодически наносят удары по «Аль-Каиде» в Йемене, для ликвидации бен Ладена американские спецназовцы высадились в Пакистане, для отражения ракетной угрозы со стороны Северной Кореи создается дорогостоящая система ПРО в Азии, а на «задней конфорке» греется «постоянно-вероятный» вооруженный конфликт с Ираном.
Финансовые аналитики относятся к «золотой» инициативе республиканцев с изрядным скептицизмом. Как писала пару дней назад газета Financial Times, «это предложение заставляет вспомнить о „золотой комиссии“, которую создал президент Рональд Рейган в 1981 году, через 10 лет после того, как Ричард Никсон порвал связку между золотом и долларом. Эта комиссия в конечном итоге высказалась за сохранение статус-кво».
Агентство деловой информации Bloomberg приводит слова Эрика Дэвидсона, замдиректора по инвестициям банковской корпорации Wells Fargo: «Я не вижу в этой дискуссии ни перспективы, ни реальной вероятности».
С точки зрения серьёзных экономистов, золотой стандарт доллара — чистый консервативный популизм, сродни рогозинской идее заставить российскую авиацию летать на отечественных самолетах, которых почти нет. Идею «золотого доллара» активно продвигал в ходе нынешней предвыборной кампании техасский конгрессмен Рон Пол, который на этапе праймериз противостоял (но проиграл) Митту Ромни. Сторонники Пола малочисленны, но фанатичны, и они угрожали внутрипартийной сварой на съезде, если их тезисы об аудите ФРС и золотом стандарте не будут включены в проект платформы РП. Республиканский истеблишмент уступил.
Когда Никсон решил отменить золотой стандарт, унция золота стоила 38 долларов. В прошлую пятницу на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже золото завершило торговую сессию на отметке $1673,40. Золотые запасы США составляют (по состоянию на февраль 2012 года) 8133,5 тонны. (Для сравнения: у КНР — 1054,1 т, у России — 883,3 т, у Японии — 765,2 т). Долларовая масса в обороте — более $10 трлн. Хотите — займитесь арифметикой на калькуляторе. Вы очень быстро убедитесь, что обеспечить все доллары золотом, даже при гигантских золотых резервах США и дороговизне драгметалла, абсолютно нереально.
Да и не нужно. Как пишет в своём блоге обозреватель The New York Times, нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман: «Поворот к мистицизму твёрдых денег происходит несмотря на то, что события продемонстрировали преимущества отсутствия золотого стандарта, использования валюты, которую можно свободно печатать в экстренных ситуациях. Эти преимущества, как оказалось, даже больше, чем ранее показывал стандартный анализ».
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
