В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Инвестиционный банк ABN Amro опубликовал недавно свой обновлённый прогноз по цене золота в новом 2021 году. Аналитики банка настроены позитивно относительно его дальнейших перспектив, однако есть некоторые риски, о которых нужно всегда помнить.
Голландский банк исходит из того, что цена золота в конце следующего 2021 года будет торговаться на отметке 2000 долларов за унцию. Главными факторами поддержки будут выступать низкие реальные процентные ставки в США и слабый доллар. Доходность по американским гособлигациям будет низкой. Инвесторам нужно внимательно следить за сочетанием двух важных факторов: мягкой денежной политикой Центробанков и растущим дефицитом бюджетов.
Однако, аналитики банка предупреждают от трёх важных рисках: «Несмотря на позитивные перспективы для золота в силе остаются три главные проблемы. Во-первых, поведение инвесторов на рынке, во-вторых, техническая картина, в третьих, экономическая ситуация».
Например, есть риск того, что инвесторы будут избавляться от своих вложений в акции ETF-фондов. Хотя запасы фондов и находятся на рекордных отметках, но за последние несколько недель уже был зафиксирован небольшой отток средств. Однако в случае крупного оттока капитала из ETF-фондов цена золота может оказаться под сильным давлением.
Более того, техническая картина за последнее время заметно ухудшилась. Если цена золота будет длительное время находиться ниже среднего значения за последние 200 дней, то возможность продолжения восходящего тренда будет упущена.
По словам аналитиков банка, золото, обычно, снижается в цене, когда происходит восстановление и рост экономики, а процентные ставки растут. Но в текущих условиях таких перспектив нет. Центробанки продолжат проводить мягкую денежную политику, что будет поддерживающим фактором для рынка золота. По базовому сценарию, средняя стоимость драгметалла в 2021 году составит 1950$ за унцию, а в 2022 году она может вырасти до 2050$.
Спрос в Китае и Индии
Впервые за последние шесть недель физическое золото стало продаваться в Индии по сниженной цене, так как рост региональных цен до месячного максимума негативно сказался на спросе. В это же время продажи драгметалла в других азиатских странах перед праздниками также замедлились. Об этом сообщает агентство Reuters.
«Спрос на золото очень сдержанный. Частные инвесторы не спешат покупать драгметалл из-за его высокой стоимости»,- такое мнение озвучил представитель индийского рынка золота в Мумбаи. На прошлой неделе розничные продавцы предлагали скидку в 1 доллар по отношению к официальным розничным ценам.
«В конце каждого года ювелирные магазины стараются избавиться от своих складских запасов. Товаров из золота у них сейчас достаточно»,- такой информацией поделился представитель компании Heraeus Metals в Гонконге. Стоит напомнить, что Китай является крупнейшим потребителем золота, но во время острой фазы коронавирусного кризиса в стране произошёл резкий обвал продаж.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
