Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Очень важным показателем в сфере драгоценных металлов является «соотношение золото-серебро», которое показывает реальное соотношение между ценой на золото и серебро. В настоящее время это соотношение равно примерно 44:1. Это означает, что теоретически за одну унцию золота можно купить 44 унции серебра. Это соотношение, однако, даже близко не соответствует реальным поставкам и спросу на серебро.
Исторически (на протяжении тысяч лет) это соотношение было около 16:1 (16 унций серебра за 1 унцию золота). Интересен тот факт, что это число отображает реальное соотношение золота и серебра в природе (то, что в земной коре), и оно равно 17:1.
За последнее столетие количество серебра значительно уменьшилось, в то время как количество золота увеличивается. Так сколько же существует всего золота и серебра в мире? Рисунок ниже показывает нам реальное количество золота и серебра в мире.
Как видно на рисунке, во всём мире на сегодняшний день в разной форме серебра имеется в четыре (4) раза больше, чем золота. Если мы возьмём из этого объёма только то серебро, которое доступно на рынке, то мы обнаружим интересную вещь — серебра гораздо меньше, чем золота! Если мы сравним физическое золото и серебро, которое сейчас можно купить на мировых рынках, то в действительности серебра в десять (10) раз меньше, чем золота!!!
Как такое вообще стало возможным, что сегодняшние цены на золото и серебро не отображают реального соотношения золото-серебро? Для этого есть несколько причин. Самая главная — это манипуляция на рынках товарных фьючерсов, особенно на Нью-Йоркской бирже COMEX. На биржах серебро торгуется в виде бумажных контрактов, которых существует гораздо больше, чем реального физического серебра. Другая причина — это недооценка или непонимание серебра в глазах обычных людей.
Со времён, когда серебро перестало использоваться в качестве металла для монет, экономисты и аналитики разных фондовых бирж стали рассматривать серебро только как промышленный металл, а не как драгоценный. Вот почему большинство людей считают серебро менее ценным, чем золото, и рассматривают только золото в качестве «денежного металла». Этот миф не имеет под собой никакого основания.
На протяжении всей истории в основном именно серебро использовалось в качестве денежного металла. Причины для этого весьма практичны — было больше серебра, оно имело меньшую ценность и поэтому хорошо подходило для обмена товаров. Золото собиралось богатыми людьми для сохранения благосостояния. Вот почему соотношение золото-серебро было всегда в пользу серебра. Даже американский доллар был равен 27 граммам серебра. Это соотношение было установлено в 1792 году согласно Закону о чеканке монет.
Во многих странах мира, как Индии, Китае, странах Ближнего Востока, в Мексике и во многих странах Азии, серебро всё ещё считается драгоценным металлом. Эти страны сейчас очень быстро развиваются, и они будут становится всё богаче, поэтому спрос на серебро будет расти, а значит неравенство поставок и спроса будет сохраняться. «Дефицит серебра» сохранится. США и страны Европы не смогут удержать границу долгов бюджета, а значит наступит инфляция или даже гиперинфляция. Такая ситуация неизбежно изменит отношение людей к серебру как к драгоценному металлу. В итоге серебро будет победителем, так как оно является настоящими деньгами и не подвержено инфляции.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
