Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Турция переживает сейчас тяжёлый экономический кризис. Курс турецкой валюты лиры упал в течение недели на 34%, что является самым максимальным падением за всё время наблюдений. Вслед за лирой курс евро снизился на 2%, так как некоторые банки Еврозоны выступали в качестве кредиторов для этой страны. Об этом сообщает наблюдательный орган при ЕЦБ.
Как известно, золото рассматривается инвесторами в качестве безопасного актива-убежища, которое приобретает свою актуальность во время финансовой нестабильности и политической неопределённости. Но с начала кризиса в Турции стоимость жёлтого драгметалла снизилась на 0,4%. Инвесторы никак не реагируют на кризис в Турции.
Почему золото не растёт?
Дело в том, что золото не всегда сразу реагирует на возникновение кризисных явлений. Например, во время экономического кризиса в Аргентине министр экономики страны 1 декабря 2001 г. заморозил банковские счета граждан. В декабре 2001 г. цена золота выросла всего на 1%. В 1 полугодии 2002 г. стоимость драгметалла выросла уже на 15%, так как начало ощущаться влияние аргентинского кризиса и краха "пузыря доткомов". Всё это привело к росту цен на защитные активы, которым также является золото. Поэтому никогда не поздно обезопасить свои сбережения, особенно если очевидно наступление мирового финансового кризиса.
ЦБ Турции и золото
В прошлом 2017 г. Центральный банк Турции был одним из крупнейших покупателей золота для резервов страны. Он мог бы продать часть драгметалла из запасов, но тогда инвесторы воспримут это как панику, и стоимость драгметалла снизится ещё сильнее. По итогам 2017 г. ЦБ добавил в золотые резервы государства 85,9 т. - это второй объём после России, которая купила для резервов 223,5 т.
В Турции принята необычная система, которая заключается в том, что коммерческие банки могут использовать золото для обеспечения резервов перед Центральным банков. В 2017 г. ЦБ получил от банков 187,7 т. для своих резервов. Если сложить оба источника поступления драгметалла в резервы ЦБ Турции, то получится 273,6 т., что является рекордным значением среди всех Центробанков мира.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
