Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Крупные коммерческие банки Китая приняли ряд мер, чтобы ограничить доступ своим клиентам к инвестированию в драгметаллы в виде ценных бумаг. Это связано с защитой инвесторов от финансовых потерь. И ещё: есть опасение, что в стране может наступить дефицит физического золота.
Дело в том, что на финансовых рынках торгуется больше «бумажного» золота, чем его имеется в физическом виде. Недавнее ценовое ралли золота до новых исторических рекордов очень сильно обеспокоило финансовые власти Китая. Например, совсем недавно Шанхайская биржа золота (Shanghai Gold Exchange) повысила необходимый залог для торговли фьючерсами на золото. Её руководство призвало трейдеров к разумности и не осуществлять рискованные сделки.
После действий SGE коммерческие банки Китая также решили удержать своих клиентов от покупки золота, пока ещё в виде ценных бумаг. Об этом сообщает информационное агентство Reuters. Это решение связано с защитой интересов инвесторов. В качестве предлога таких ограничительных мер называется недавняя ситуация на рынке нефти, стоимость фьючерсов которой в апреле опустилась ниже ноля. В результате этого многие инвесторы потеряли свои деньги. На фоне ажиотажа вокруг жёлтого драгметалла власти КНР хотят предотвратить повторения похожей ситуации на рынке золота.
Китайский банк ICBC перестал предлагать своим клиентам инвестиции в платину и палладий, а также приостановил действие инвестиционных предложений, связанных с драгметаллами. Главной причиной этих ограничений называется риск повышенной волатильности цен на золото. Ещё один банк - Сельскохозяйственный банк Китая - полностью приостановил сделки по золоту.
Дело в том, что «золото в Китае является нишевым инвестиционным активом из-за ограниченного доступа к инвестиционным каналам. Инвесторы доверяют в основном коммерческим банкам, у которых они покупают «бумажное» золото в виде ценных бумаг. Это позволяет минимизировать риски». Об этом рассказал представитель компании Hywin Wealth Management в Шанхае в интервью агентству Reuters.
Повышенным спросом в Китае пользуются сейчас акции ETF-фондов, которые обеспечены физическим драгметаллом. Фонды должны принимать деньги инвесторов в строгом соотношении к физическому золоту в своих резервах. Теоретически может случиться так, что приток капитала в ETF-фонды превысит их возможности по обеспечению акций физическим драгметаллом. Сейчас никто открыто не обсуждает такое развитие событий. Однако, дефицит золота во время острой фазы карантинных мер в мире показал, что ничего нельзя исключать на рынке золота. «Если стоимость золота превысит 2000$ за унцию, то на рынок хлынет большое количество инвесторов, которые будут перекладывать свой капитал из акций в жёлтый драгметалл»,- так считает эксперт из Шанхая.
Чтобы понять масштабы происходящего, стоит привести следующий пример: совокупная капитализация компаний Amazon, Apple, Google, Facebook и Microsoft составляет почти 7 трлн. долларов. Даже если только 5% от этого капитала (350$ млрд.) хлынет на рынок золота, то при цене 1972$ за унцию спрос составит 5.520 т. Сейчас на рынке нет такого количества свободного золота. Это значит, что стоимость жёлтого драгметалла сразу же устремится вверх до новых исторических рекордов.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
