Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
На прошедшей неделе цены на драгоценные металлы выросли на фоне снижения американского фондового рынка. Курс доллара США приостановил укрепление. Экономические риски продолжали расти под влиянием разворачивающейся торговой войны между Китаем и США.
Президент США Д.Трамп в ходе пресс-конференции с президентом Японии С.Абэ сообщил о неготовности заключить сделку с Китаем, что усилило негативные ожидания рынка. При этом Д.Трамп на выходных вновь посетовал на политику ФРС США, указав, что она не даёт американской экономике раскрыть свой потенциал, а вышедшие слабые экономические данные укрепляют уверенность рынка в снижении ставок ФРС США во втором полугодии 2019 г.
Опубликованный протокол последнего заседания ФРС США показал, что большинство представителей регулятора согласны с тем, что текущая денежная политика вполне отвечает потребностям американской экономики, и они готовы применить подход более длительного ожидания, чтобы определиться с будущей денежной политикой. Ситуация на Ближнем Востоке становится всё более напряженной, так как США отправили войска в этот регион, а это всё более угрожает мирному сосуществованию ближневосточных государств.
В Великобритании премьер-министр Т.Мэй в прошлую пятницу подала в отставку, не успев договориться об условиях выхода Британии из ЕС. В ходе выборов в Европарламент прирост голосов показали партии, проводящие политику против объединенной Европы. Вышеуказанные факторы оказывают значительную поддержку рынку золота, однако, пока не дают импульса к развитию динамики в растущем тренде.
В прошедший период запасы в золотых ETF-фондах подросли, а запасы в ETF-фондах остальных драгоценных металлов продолжали сокращаться. По данным отчёта CFTC, за 21 мая 2019 г. наблюдался значительный прирост длинных позиций в золоте, серебре и платине.
Цены на золото и серебро в Шанхае на SGE на прошедшей неделе выросли, а стоимость платины понизилась, что привело к резкому росту объёмов торгов. Курс юаня к доллару США немного укрепился.
По данным статистического бюро, нетто-импорт золота из Гонконга в Китай в апреле 2019 г. вырос на 20,5% к марту 2019 г. и составил 43,837 т. Премии на поставку физического золота в Китае в конце прошлой недели выросли до +$12,0/+14,0/унция, так как спрос увеличился из-за понизившихся цен. По предварительным оценкам, спрос на золото в Китае во 2 и 3 кварталах останется слабым за счёт снижения интереса к ювелирным изделиям. Однако, инвестиционный спрос останется высоким, особенно в случае значительного снижения на китайском фондовом рынке.
На прошедшей неделе цены на золото снижались до уровня 1270$ за унцию, после чего вновь вернулись к уровню 1284$ под влиянием увеличения рисков экономической и политической нестабильности в мире. При этом рынку пока не удаётся преодолеть вверх сильный уровень сопротивления $1290-1300.
Цены на серебро на прошедшей неделе снижались к уровню 14,375$, после чего восстановились к уровню $14,6, после чего вновь понизились к уровню $14,47 в корреляции с рынком золота. Отношение золота к серебру составляет 88,06 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 56,05 пунктов.
Рынок платины на прошедшей неделе понизился от уровня 819$ к уровню 797,5$ в ожидании снижения промышленного спроса из-за возможной рецессии в мировой экономике. В настоящее время наблюдается коррекция цен вверх, но проход вниз сильного уровня поддержки 800$ снижает потенциал дальнейшего роста цен. Спрэд между золотом и платиной составляет +$479/унция. Спрэд между платиной и палладием составляет - $530,5/унция.
Фьючерсный рынок палладия на прошедшей неделе вновь показал высокую волатильность в диапазоне 1302-1334$ под влиянием спекулятивных операций. Эскалация торговой войны в совокупности с падающим спросом на автомобили в Китае оказывает негативное влияние на рынок палладия.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
