На прошедшей неделе цены на драгоценные металлы показали значительное снижение под влиянием укрепления курса доллара США. Усиление экономических рисков в результате эскалации торговой войны между Китаем и США привело к уходу инвесторов из рисковых активов, но при этом переток средств наблюдался в долговой рынок. В результате доходности облигаций в США и Европе снизились, что оказало давление на стоимость драгоценных металлов.
Итальянские власти сообщили, что страна может нарушить фискальные правила Европейского союза, что оказало дополнительную поддержку европейскому долговому рынку. ЕС проводит выборы в Европарламент на текущей неделе, что может немного снизить уровень политических рисков в регионе. Избираемый Европарламент станет первым без участия Великобритании, что может ускорить достижение договоренностей по Brexit.
Ситуация на Ближнем Востоке продолжает обостряться, но стороны пока обмениваются взаимными угрозами, не переходя в военную плоскость. Геополитические риски растут, что оказывает поддержку спросу на золото в данном регионе.
Текущую неделю вполне можно назвать неделей Центробанков в связи с многочисленными выступлениями глав ведущих регуляторов и их представителей. Сообщения и публикация протоколов заседаний может повысить волатильность на рынках. В прошедший период запасы во всех ETF-фондах драгоценных металлов продолжали сокращаться. По данным отчёта CFTC, за 14 мая 2019 г. наблюдался прирост коротких позиций в золоте, а перевес коротких позиций сохраняется лишь в этом металле.
Цены на драгоценные металлы в Шанхае на SGE на прошедшей неделе понизились в связи с небольшим падением спроса. Курс китайской валюты стабилизировался, торговые и политические риски сохраняются. Розничный спрос в Индии в прошедший период снизился после завершения главного весеннего фестиваля, дилеры предлагали золото с дисконтом в -$2,0/унция.
По данным Банка России, по состоянию на 1 мая 2019 г. запасы золота в международных резервах составили 2183,5 т., что составляет 18,3% от общей величины международных резервов. В апреле ЦБ РФ закупил 15,6 т золота. По данным Минфина РФ, производство золота в России в 1 кв. 2019 г. составило 58,12 т. золота против 51,61 т., произведённых в 1 кв. 2018 г. Производство серебра в 1 кв. 2019 г. снизилось до 223,28 т. против 250,76 т., произведённых в аналогичный период 2018 г.
По данным МВФ, Центробанки продолжали покупать золото в апреле 2019 г. Банк Казахстана добавил в резервы 4,89 т. золота, увеличив их до 366,58 т.
Всю прошедшую неделю цены на золото снижались от уровня $1305 к уровню $1275 за унцию. Низкий сезон с точки зрения спроса на физический металл и нейтральная позиция регуляторов оказывают отрицательное влияние на цены. Цены на серебро всю прошедшую неделю держались вблизи уровня $14,79, но в прошлый четверг произошло резкое снижение к уровню $14,40 под влиянием эскалации торговых трений между США и Китаем, что может очень негативно сказаться на производстве электроники. Отношение золота к серебру составляет 88,59 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 56,40 пунктов.
Рынок платины на прошедшей неделе в корреляции с рынком золота понизился от уровня $866 к уровню $816 за унцию. Спрэд между золотом и платиной составляет +$466/унция. Спрэд между платиной и палладием составляет - $517,5/унция. Ведущие мировые производители платины готовятся к новому раунду переговоров с южноафриканскими рабочими, которые предстоят в ближайшие летние месяцы, в том числе с известным своей агрессивностью профсоюзом AMCU. Риски снижения производства платины растут.
Фьючерсный рынок палладия на прошедшей неделе показывал очень высокую волатильность: цены резко колебались в диапазоне $1302-1341 под влиянием спекулятивных операций. Эскалация торговой войны в совокупности с падающим спросом на автомобили в Китае оказывает негативное влияние на рынок палладия.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
