17 августа 2022
Когда в 1798 году европейцы обнаружили утконоса в Австралии, они написали письма на родину с описанием этого диковинного нового животного. Люди считали утконоса шуткой или мистификацией, потому что он не вписывался в классификацию животных того времени.
Но это было настоящее животное. Люди просто не понимали его, потому что это было что-то новое, не вписывающееся в устоявшиеся парадигмы. Аналогичным образом обстоит дело с биткоином. Он не вписывается в рамки традиционных показателей финансового анализа. Не существует коэффициента «цена к прибыли», потому что у биткоина нет прибыли. Не существует соотношения «цена к балансовой стоимости», потому что у биткоина нет балансовой стоимости. У биткоина нет ни генерального директора, ни отдела маркетинга, ни сотрудников.
Биткоин - это совершенно новый актив, который люди принимают в качестве денег из-за его превосходных монетарных свойств, особенно из-за его устойчивости к инфляции. Монетизация новых глобальных денег действительно не похожа ни на что, что когда-либо видели раньше. Ничто не сравнится с ним. Как и утконос, биткоин - это совершенно новое животное. Именно поэтому он сбивает с толку многих людей, включая известных экспертов по инвестициям. Нередко для того, чтобы по-настоящему понять биткоин, требуются годы.
Но, безусловно, самый важный способ понять биткоин - это сначала разобраться в деньгах, что может сделать каждый. К счастью, чтобы понять, что такое биткоин, больше не нужны годы. Существует замечательная совокупность знаний, которые соединяют точки, недоступные в ранние годы. Я считаю, что каждый, кто сделает свою домашнюю работу, чтобы действительно понять биткоин, получит значительные дивиденды в будущем. Эта криптовалюта имеет революционные последствия в той же или большей степени, чем печатный станок, изобретение пороха, интернет и другие исторические инновации, которые опрокинули устоявшиеся парадигмы.
Что такое деньги?
Хотя люди имеют дело с деньгами каждый день, мало кто задумывается о том, что это такое на самом деле и что делает деньги хорошими. Спрашивать «Что такое деньги?» - всё равно что спрашивать у рыбы «Что такое вода?». Рыба, вероятно, даже не замечает воду, если только она не загрязнена или что-то не в порядке. Деньги - это товар, как и любой другой товар в экономике. И это не сложная для понимания концепция. Вам не нужно разбираться в сложных математических формулах и замысловатых теориях, как многие считают представители научных кругов, СМИ и правительства.
Понимание денег интуитивно понятно и просто. Деньги - это просто что-то полезное для хранения и обмена ценностей. Вот и всё. Думайте о деньгах как о претензии на человеческое время. Это как накопленная жизнь или энергия. К сожалению, большинство людей сегодня бездумно принимают за деньги всё, что даёт им правительство. Однако деньги не обязательно должны поступать от правительства.
Правда в том, что деньги не обязательно должны поступать от правительства. В качестве денег люди в разные времена использовали камни, стеклянные бусы, соль, скот, ракушки, золото, серебро и другие товары. Но уже более 2500 лет золото является самым надёжным денежным средством человечества. Золото не стало деньгами случайно или по указу некоторых политиков. Вместо этого они стали деньгами, потому что бесчисленное количество людей на протяжении всей истории и во многих различных цивилизациях субъективно приходили к одному и тому же выводу: Золото - это деньги. Это был результат рыночного процесса, в ходе которого люди искали наилучший способ хранения и обмена ценностями.
Почему же они выбрали золото? Что делает золото столь привлекательным в качестве денег? Вот почему. Золото обладает рядом уникальных свойств, которые делают его пригодным для использования в качестве денег. Золото - долговечный, делимый, стабильный, дешёвый, дефицитный и, прежде всего, самый «твёрдый» из всех физических товаров. Другими словами, золото «трудно производить» относительно существующих запасов и является физическим товаром, наиболее устойчивым к инфляции по своему предложению. Именно это придаёт золоту его денежные свойства.
Биткоин обладает многими теми же характеристиками, что и золото, которые делают его привлекательным в качестве денег. По этой причине его часто называют «цифровым золотом». Как и в случае с золотом, в биткоине нет риска контрагента, и никто не может произвольно раздувать предложение. В этот момент некоторые люди могут сказать: «Подождите, у биткоина нет внутренней ценности или промышленного использования. Это больше похоже на фиатные деньги. Так как же его можно сравнивать с золотом?». Прежде чем мы продолжим, важно сделать три пояснения, чтобы прояснить распространённые заблуждения.
Внутренней ценности не существует
Один из первых - и наиболее важных - постулатов австрийской экономической школы заключается в том, что вся ценность субъективна. Не существует такой вещи, как врождённая или внутренняя ценность. Нечто имеет ценность только потому, что люди субъективно определяют, что оно имеет для них ценность. Например, когда люди не знали, что такое сырая нефть, они находили её в своих садах и думали, что это отходы. Поэтому они заплатили за то, чтобы её убрали с их участка. Позже, когда люди осознали экономический потенциал сырой нефти, она превратилась из нежелательных отходов в прибыльный товар.
Нефть не изменилась; это всё та же нефть. Изменилось то, как люди оценили её. Марксисты отличаются тем, что ошибочно полагают, что труд имеет врождённую или внутреннюю ценность. Но это нелепое представление легко развенчать. Великий экономист Мюррей Ротбард объясняет это тем, что предлагает людям попробовать испечь и продать пироги с грязью - не шоколадные десерты, а пироги, буквально сделанные из грязи.
По мнению марксистов, пирожные имеют объективную и внутреннюю ценность из-за труда, который кто-то вложил в их изготовление. Но никто не будет платить за пироги из грязи добровольно. Концепция, согласно которой вся ценность субъективна, применима ко всем товарам, включая денежные товары, такие как золото и биткоин.
Биткоин не является фиатными деньгами
Биткоин - это форма денег на свободном рынке. Более 114 миллионов человек по всему миру субъективно определили, что биткоин имеет для них ценность. Они добровольно решили обменять другие формы стоимости на биткоин. Они выбрали биткоин не потому, что их вынудили к этому законы о законном платеже или правительственные указы, как в случае с фиатными деньгами. Оксфордский словарь английского языка определяет «фиатные деньги» как «неконвертируемые бумажные деньги, ставшие законным платёжным средством по указу правительства». Биткоин явно не является фиатными деньгами.
Промышленное использование не приносит денег
Согласно последним ежегодным данным Всемирного совета по золоту, общий спрос на золото распределяется между следующими видами использования: ювелирные изделия (55%), инвестиции (25%), Центральные банки (12%) и промышленность (8%). Согласно последним ежегодным данным Института серебра, общий спрос на серебро распределяется между следующими видами использования: промышленное (51%), ювелирное (17%), инвестиционное (27%), столовое серебро (4%) и хеджирование (1%).
Индусы, китайцы и другие азиаты составляют большую долю мирового спроса на золотые украшения. Хотя точных данных нет, но известно, что многие люди также используют золотые украшения в качестве хранилища стоимости, то есть в качестве денег. В целом, монетарное использование отвечает примерно за 86% спроса на золото. Промышленные и неденежные виды использования составляют относительно небольшую часть (14%). Противоположная ситуация наблюдается с серебром. На промышленные и неденежные виды использования приходится около 73% общего спроса, а на денежные виды использования - 27%.
Наконец, биткоин является чисто денежным товаром; он не имеет промышленного или неденежного использования. Некоторые люди ошибочно утверждают, что биткоин не может быть хорошими деньгами, поскольку не имеет промышленного или неденежного применения. Однако это не обязательно для того, чтобы что-то было деньгами. Использование чего-либо в качестве денег само по себе достаточно, чтобы сделать это деньгами. Тот факт, что золото имеет некоторую промышленную полезность, не придаёт ему превосходных монетарных свойств.
Люди ценят золото как деньги прежде всего потому, что это самый устойчивый к инфляции физический товар, а не потому, что оно используется в стоматологии, электронике или других отраслях. Напротив, относительно незначительное промышленное использование золота не усиливает его монетарные свойства. Если бы это было так, то почему металлы, имеющие более промышленное применение - такие как медь или никель - не являются более желанными в качестве денег?
Когда речь идёт о деньгах, должна интересовать только их способность хранить и обменивать стоимость, а не то, чья ценность зависит от капризов постоянно меняющихся промышленных условий. По этой причине промышленное использование не является денежным преимуществом, а даже потенциальным недостатком. Таким образом, биткоин почти все понимают неправильно. Но на самом деле это великое замаскированное благословение. Такая информационная асимметрия даёт нам редкую возможность делать умные предположения до того, как массы узнают, что происходит на самом деле.
Через день после внезапной смерти королевы Елизаветы II всю Великобританию окутывает траурная пелена. С этого момента начинается правление Карла III, которое сопровождается рядом нововведений во многих сферах.
Сейчас много говорят о курсе доллара США к евро, но правда в том, что американский доллар в этом году добился грандиозных успехов по отношению к ряду мировых валют, так как США начали бороться с инфляцией.
Хотя совокупный показатель спроса на золото понизился в годовом исчислении на 8%, достигнув 948 тонн, по некоторым источникам спроса наблюдался приличный рост.
Николас Праутен дал интервью компании Stansberry Research, во время которого они обсудили рынок криптовалют. Он считает, что криптовалюты остаются жизнеспособным средством хеджирования инфляции.
Компания Degussa опубликовала недавно отчёт о развитии ситуации на мировом рынке золота. Из него можно узнать информацию о том, что сейчас происходит с долларом США, процентными ставками и золотом.
Слабые показатели рынков золота и серебра этим летом убивают надежду на то, что драгметаллы смогут закончить 2022 год с хорошей доходностью. Важные экономические показатели также имеют тенденцию к снижению.
Финансовые аналитики и «золотые быки» говорят о том, что возможная рецессия окажет положительное влияние на цену золота. Это мнение основано на предположении, что плохие новости благоприятны для рынка золота.
Россия намерена запустить собственный международный стандарт для драгоценных металлов после того, как страна была исключена из Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA) из-за санкций.
Индекс доллара недавно достиг 20-летнего максимума, поэтому сейчас кажется странным говорить о снижении курса доллара. Но обозреватель Financial Times Ручир Шарма утверждает, что уже наступает мир после доллара.
После резкого падения рынка драгметаллов в первой половине 2022 года, цены сначала стабилизировались в июле, но в августе снова упали. В конце месяца цена золота составляла 1706$ за унцию, что на 3,4% ниже, чем месяцем ранее.
Заблуждением является утверждение о том, что золото не приносит процентного дохода, по крайней мере, когда речь идёт о Центральных банках, такую точку зрения озвучил канадский банк TD Securities.
Военный конфликт на Украине, инфляция и геополитические кризисы никак не могут заставить цену золота расти. Поэтому всё больше и больше аналитиков рынка драгметаллов убеждены, что происходит манипуляция.
Знаменитый аналитик Тодд Хорвиц побеседовал с агентством Kitco News о денежно-кредитной политике ФРС после выступления Джерома Пауэлла. Его ведомство предпринимает «энергичные шаги» для снижения инфляции.
Центральный банк Украины распродаёт значительную часть своих золотых запасов на фоне военного конфликта с Россией. Банк Англии также продаёт золото - с неясными мотивами. Но есть и более разумные альтернативы.
Золотые монеты, используемые в качестве валюты в Зимбабве, скоро будут доступны в более мелких номиналах, сообщает Центробанк страны. Этот проект оказался успешным, поэтому монеты должны быть более доступными.
Аналитическая компания Stansberry Research поговорила недавно с экспертом по геополитическим финансам и журналистом Номи Принс о монетарной политике Федеральной резервной системы США и её последствиях.
Согласно последним статистическим данным Всемирного совета по золоту (WGC), золотые запасы Ирака в июне этого года увеличились на 34 тонны. Другие Центральные банки также покупали золото для резервов своих стран.
Всемирный совет по золоту (WGC) опубликовал недавно очередной отчёт о тенденциях спроса и предложения золота на мировом рынке по итогам второго квартала текущего 2022 года. Центробанки наращивают свои резервы.
Некоторые инвесторы недовольны динамикой цен на золото в последние недели и месяцы. Но, по словам Лоури Уильямса, на данный момент золото значительно опережает большинство других классов активов.
Следующий 2023 год будет годом Кролика по китайскому лунному календарю. Кролик символизирует долголетие, изобилие и процветание. Многие монетные дворы уже представили свою продукцию из серии «Лунар».
Стоимость одной тройской унции золота растёт уже третью неделю подряд. На минувшей неделе показатель даже успел превысить отметку в 1800 долларов на фоне геополитического кризиса вокруг Китая и Тайваня.
Унция жёлтого драгметалла подешевела более чем на 50 долларов за неделю по причине усиления американского доллара. К тому же в ФРС хотят продолжать политику повышения процентных ставок из-за роста инфляции.
Курс золота продолжает колебаться в диапазоне 1700-1800 долларов за унцию, поскольку отсутствуют факторы, которые определили бы чёткое направление импульса. В Кувейте новый рекорд продаж золотых инвестмонет.
Курс золота упал до нижнего предела текущего диапазона 1700-1800 долларов за одну тройскую унцию ввиду увеличения доходности американских «казначеек». Уровень безработицы в США подскочил до 3,7%.
Золото подорожало за месяц на 100 долларов, достигнув психологически важной отметки в 1801 доллар. Невероятный успех к середине августа был зафиксирован даже при снижении уровня инфляции в США до 8,5% за июль.