Конфликт США с РФ и КНР ускорит отказ от доллара

14 февраля 2022

Геополитическая напряжённость омрачает Олимпийские игры в Китае, поскольку растут опасения возможной войны с Россией. Пока страны готовятся к военному конфликту, инвесторы должны быть готовы к потенциальному негативному влиянию на инвестиционные рынки.

И Китай, и Россия играют чрезвычайно важную роль в мировой экономике. Обе страны сталкиваются с экономическими санкциями со стороны США. И обе ищут долгосрочные стратегии, чтобы сместить центр тяжести мировой торговли от «доллара» Федеральной резервной системы. Администрация Байдена объявила о частичном дипломатическом бойкоте Олимпийских игр в Пекине.

Недавно она также ввела торговые ограничения в отношении 34 китайских компаний за поставку Компартии КНР инструментов для «преступлений против человечности». Хотя Китай сегодня обвиняется на мировой арене в нарушении прав человека против уйгуров, КПК никогда не была официально осуждена за свою роль в провоцировании пандемии COVID-19 и сокрытии её происхождения.

Напротив, официальные лица США охотно ищут причины, чтобы осудить и наказать Россию за её проступки. Некоторые в Пентагоне предупреждают, что Россия находится на грани вторжения в Украину и развязывания войны, которая может унести тысячи жизней и вынудить миллионы беженцев спасаться бегством.

Возможно, это окажется беспочвенной теорией российского заговора, основанной на ошибочных разведданных. А может, и не будет. В любом случае, администрация Байдена рассматривает возможность введения санкций в дополнение к уже существующим, которые нанесли ущерб российской экономике. Однако, похоже, они не сдерживают президента России Владимира Путина. Он продолжает предпринимать действия против США и их союзников по НАТО.

США могут атаковать финансы любой страны

Майкл С. Бернстам из Гуверовского института предлагает использовать другой подход к санкциям США: «Угроза разрушительных финансовых, торговых и личных санкций со стороны Запада убедительна, но может оказаться недостаточным сдерживающим фактором. Угроза военного ответа со стороны Запада могла бы стать сдерживающим фактором, но не заслуживает доверия», - пишет он. «Сдерживающий фактор является одновременно надёжным и достаточным. Это угроза санкций против российского Центробанка».

Российский ЦБ, как и большинство в мире, имеет значительные долларовые резервы. В основном это электронные депозиты в Федеральной резервной системе. ФРС, наряду с ЕЦБ, могла бы исключить Россию из этих активов, предлагает Бернстам. Если Америка применит своё финансовое оружие таким образом, это может оказаться губительным для российской валюты, банковской системы и экономики в целом.

Конечно, вынужденный суверенный дефолт может также разрушить остатки уверенности и доверия к доллару США как к мировой резервной валюте. В долгосрочной перспективе это может сыграть прямо на руку России и Китаю. В любом случае, они постоянно стремятся к дедолларизации. Одним из средств обретения большей независимости от глобального фиатного валютного порядка является золото.

Золото даст независимость многим странам

С 2014 года ЦБ РФ обменивает банкноты ФРС США на золото. Согласно последним сообщениям, российский Центробанк в настоящее время держит больше иностранных резервов в золоте (23%), чем в долларах (22%). Россия также является крупным игроком на мировом рынке палладия, имея значительные запасы и контролируя почти 40% общего производства дефицитного драгметалла, используемого в автокатализаторах. Россия также поставляет в Европейский Союз около 35% природного газа. Между тем, Китай доминирует на рынке редкоземельных металлов, которые необходимы для многих промышленных и высокотехнологичных применений в США и других странах.

Поскольку инфляция цен сейчас безудержна, риск товарных войн возрастает. Когда дела в экономике и у правящей партии идут плохо, место ответственности часто занимают козлы отпущения и подстрекательство. Сторонники мира надеются, что недавняя вспышка конфликта с Россией утихнет и снова возобладают более «холодные головы». В конце концов, никто не хочет начинать Третью мировую войну. Геополитические события, как правило, недолговечны с точки зрения их способности двигать рынки. Инвесторы, которые пытаются торговать на основе сообщений о глобальных конфликтах, обычно разочаровываются.

Инвесторы могут отказаться от доллара

Причины диверсификации в реальные активы не связаны с глобальными конфликтами, приводящими к дефициту. Это связано с тем, что инфляция продолжается в результате мягкой денежно-кредитной политики ФРС. Перебои в поставках и хроническое недоинвестирование в горнодобывающую промышленность также оказывают давление на сырьевые рынки. В ближайшие месяцы, вероятно, возникнет дефицит алюминия, меди, стали, драгоценных металлов и редкоземельных металлов.

Дефицит поставок, конечно, может быть усугублен новой холодной или горячей войной за рубежом. Инвесторам, обеспокоенным как геополитическими, так и инфляционными рисками, было бы неплохо дедолларизировать свои портфели. Замена бумажных активов на физические драгоценные металлы при разумном распределении может помочь защитить активы от множества угроз, которые существуют сейчас, а также от тех, которые могут в будущем появиться на горизонте.