Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Низкие процентные ставки и высокая инфляция - всё это помогает, в частности, государству выбраться из долгов. Но почему цена золота не растёт на этом фоне? Свою точку зрения по этому поводу высказал Рудольф Бреннер, управляющий директор компании Philoro.
В течение длительного времени Центральные банки утверждали, что рост инфляции - это лишь временное явление. Это мнение стало аргументом в пользу сохранения процентных ставок на рекордно низком уровне и выжидательной позиции перед ужесточением денежно-кредитной политики. Сейчас почти каждый день появляются новые ужасающие новости о росте потребительских цен.
Резкий рост цен на энергоносители и нехватка многих промежуточных продуктов в обрабатывающей промышленности в настоящее время также вызывают стремительный рост стоимости товаров для повседневного потребления. Недавно мы наблюдали двузначный процентный рост цен за очень короткое время, например, на продукты питания, энергоносители и электронику.
И всё же предполагаемый и фактический взрыв цен, похоже, не находит адекватного отражения в официальных показателях инфляции, несмотря на значительный рост индексов потребительских цен. И цена золота также ведёт себя не так, как многие ожидают от неё в сложившихся условиях.
В интервью австрийской программе Fellner! LIVE Рудольф Бреннер, управляющий директор Philoro Edelmetalle GmbH, объясняет, почему реалистично представленные официальные темпы инфляции не отвечают интересам лиц, определяющих денежно-кредитную политику. «Тогда им пришлось бы повысить процентные ставки. А если процентные ставки будут повышены, то они не смогут сократить расходы. И именно этим они сейчас и занимаются»,- говорит Бреннер.
Логика в этом есть: государству не нужно ничего платить за заимствования (отсутствие или отрицательный процент по государственным облигациям), но реальная стоимость существующего долга уменьшается с ростом инфляции (девальвация валюты). «Центральные банкиры с нетерпением ждали этого сценария. Нужно только надеяться на то, что этот процесс не выйдет из-под контроля. Политики также желали этого, потому что инфляцию в управляемых пределах можно продать как рост»,- говорит Бреннер. В конце концов, инфляция также способствует росту валового внутреннего продукта (ВВП).
Но почему же цена золота не растёт, хотя этот актив должен получать поддержку от высокой инфляции? Директор Philoro подчеркивает, что в основном инфляционные ожидания играют роль в динамике золота. По его мнению, предполагаемое ожидание лишь временной инфляции, а также инвестиции в акции, которые по-прежнему пользуются высоким спросом, замедляют возможный рост цены золота. «Инфляционные ожидания будут расти, и это также будет способствовать росту цен на золото»,- сказал Бреннер. Сильно отрицательная реальная процентная ставка и (объявленные) покупки золота Центральными банками (например, Польши) также будут способствовать этому в долгосрочной перспективе.
Биткоин заменит доллар
Информационное агентство Kitco News взяло интервью у Гарета Соловэя, главного рыночного стратега IntheMoneyStocks.com, на саммите Future Blockchain Summit в Дубае, во время которого они обсудили прогнозы относительно будущего криптовалют и драгоценных металлов.
По словам торгового эксперта, он считает, что политика Центральных банков приведёт к краху денежной системы, за которым должна последовать перезагрузка: «Чего я действительно ожидаю, так это полного краха денежной системы. Поэтому придётся перезагрузиться. И я думаю, что то, через что мы пройдём как страна, как мир, будет таким же плохим, как Великая депрессия 1930-х годов, если не хуже, чем в 1929 году, это будет катастрофа. Но из его пыли биткоин и криптовалюты восстанут и станут будущим нового общества»,- сказал Соловэй.
Помимо криптовалют, золото и сырьевые товары в целом также должны выиграть от такого развития событий. При сценарии, подобном тому, который описывает Соловэй, золото должно быть выше 5000 долларов США за унцию, а биткоин - выше 500.000 долларов США.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
