Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs считают, что рынок сырьевых товаров продемонстрирует в этом году настоящее ценовое ралли. В исследовании банка говорится, что этот сектор будет оставаться привлекательным для инвестирования, так как стоимость сырьевых товаров будет и дальше расти.
По прогнозу аналитиков, в ближайшие 12 месяцев рынок сырьевых товаров вырастет в среднем на 15,5%. Наилучшее ценообразование уже показали такие активы, как медь, нефть и палладий. При этом они всё ещё сохраняют потенциал для продолжения роста. Эти сырьевые товары имеют отличный потенциал и могут принести своим инвесторам хорошую доходность. Аналитики считают, что рост цен будет связан с восстановлением мировой экономики, а значит спрос на сырьё будет восстанавливаться.
«Это начало нового структурного бычьего рынка. Сырьевые товары являются важным связующим звеном между растущим спросом, слабым долларом и инфляцией. Поэтому, со статистической точки зрения, они могут стать хорошей защитой капитала от инфляции»,- такое мнение озвучил Джеффри Карри, руководитель отдела сырьевых товаров в банке Goldman Sachs.
Ставки и золото
Цена золота очень сильно пострадала в последнее время от роста доходности гособлигаций в разных странах. В краткосрочной перспективе растущие процентные ставки будут и дальше оказывать давление на рынок золота.
Стоит сказать, что базовая ставка ФРС США и ЕЦБ остаётся на рекордном минимуме вот уже многие месяцы, но доходность гособлигаций, наоборот, заметно выросла. Растущие процентные ставки являются серьёзным фактором давления на стоимость жёлтого драгметалла.
Дело в том, что гособлигации являются защитным инвестиционным активом и считаются конкурентами для золота. Когда их доходность очень низкая или даже отрицательная, то они не представляют интереса для инвесторов с долгосрочным горизонтом планирования. Однако, за последние несколько месяцев их доходность выросла, а цена золота с начала 2021 года упала на 8%.
Рост доходности гособлигаций оказывает давление не только на цену золота, но и осложняет госфинансирование. И всё это происходит на фоне борьбы с последствиями коронавирусного кризиса, поэтому страны вынуждены увеличивать свою долговую нагрузку, чтобы справиться с экономическими проблемами. Растущие процентные ставки являются также сигналом к началу разгона инфляции. Это означает, что в средне- и долгосрочной перспективе инвесторы будут всё больше интересоваться золотом для сохранения своих сбережений от обесценивания.
В случае роста госдолга растёт опасность возникновения валютных и государственных кризисов. В таким условиях золото обычно пользуется повышенным спросом. Таким образом получается, что рано или поздно роль золота в качестве защитного актива будет только возрастать.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
