Обзор рынка драгметаллов: 30 марта - 4 апреля 2021

7 апреля 2021

Обзор рынка драгметаллов: 30 марта - 4 апреля 2021

Прошедшая короткая неделя стала позитивной для рынков драгоценных металлов. Некоторое спокойствие на долговом рынке и небольшое ослабление курса американской валюты оказали поддержку ценам.

Несмотря на это, рынки драгоценных металлов, особенно рынок золота, остаются чувствительны к доходностям казначейских облигаций. Кроме того, возможное принятие инфраструктурного плана Джо Байдена в США должно ускорить экономический рост, и соответственно делает защитные активы менее привлекательными для инвесторов. Отток инвесторов из ETF-фондов, вкладывающихся в золото и серебро, продолжился.

Текущая неделя обещает быть спокойной, т.к. страны Европы продолжают праздновать Пасху, а макроэкономической статистики и выступлений представителей регуляторов будет немного. Тем не менее интерес могут представлять протоколы мартовских заседаний Центральных банков и выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер сообщил, что Федеральная резервная система «далека от повышения процентных ставок на данном этапе». Этот взгляд разделяет большинство текущих членов комитета ФРС по открытым рынкам, готовых продолжить поддерживать экономику до полного восстановления от пандемии коронавируса. Он также подтвердил, что на данный момент не видит, чтобы инфляционные ожидания в США вызывали тревогу или чтобы доходность облигаций или цены на активы угрожали финансовой нестабильности.

Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин также сообщил, что чиновники Федеральной резервной системы с оптимизмом смотрят на экономические перспективы США, поскольку всё больше американцев вакцинируется от коронавируса, а государственная помощь доходит до домохозяйств и компаний – «и руководство регулятора не собирается мешать этому». Глава ЕЦБ Кристин Лагард в ответ на продолжающийся рост доходностей облигаций сообщила рынку, что у регулятора есть «исключительные инструменты» для реагирования. Доходность 10-летних гособлигаций Германии и Италии выросла до максимумов почти двух недель во вторник вслед за доходностью госбондов США. Темпы выкупа облигаций для сдерживания роста доходностей на прошлой неделе замедлились.

В то же время представители ЕЦБ сообщили, что ускорение инфляции в Еврозоне обусловлено рядом временных факторов, но основополагающие тренды остаются слабыми, поэтому Европейский центральный банк должен сохранять ультрамягкую политику. Среднесрочный прогноз инфляции остаётся сдержанным на фоне слабого спроса и существенной слабости рынков труда и товаров. Представленный всего три недели назад прогноз ЕЦБ о росте ВВП Еврозоны на 4% в этом году уже находится под угрозой, поскольку всплеск заболеваемости COVID-19 вынуждает правительства откладывать перезапуск экономики, говорится в комментариях члена совета управляющих ЕЦБ Йенса Вайдмана.

По данным МВФ, в феврале Центральные банки следующих государств продолжили покупать золото в резервы: Банк Казахстана приобрел 1,62 т золота (резервы 392,32 т), Банк Монголии приобрёл 200 кг золота (резервы 8,21 т), Банк Сербии купил 110 кг золота (резервы 35,86 т), Банк Узбекистана приобрёл 7,16 т (резервы 347,74 т). Банк Турции продал 11,9 т золота (резервы 701,07 т). Банк России не производил операций с золотом. Спрос на золото в азиатских хабах на прошедшей неделе оставался высоким, т.к. падение цен ниже $1700/унция приводит к активизации покупок. В Индии торговля подросла, финансовый год завершился, и дилеры вернулись к закупкам. Однако обеспокоенность по поводу возможных карантинных ограничений нарастает по мере роста заболеваемости. Дилеры понизили премии на продажу золота до $4/унц. Спрос на ювелирные изделия остаётся хорошим.

Импорт золота в Индию в марте вырос на 471% г/г до рекордных 160 т, поскольку снижение налогов на импорт и коррекция цен от максимумов привлекли розничных покупателей и ювелиров. В 1 квартале 2021 г. импорт золота составил 321 т против 124 т год назад. В феврале правительство снизило импортные пошлины на золото с 12,5% до 10,75%, чтобы повысить розничный спрос и сократить «серые» потоки металла в страну. Импорт золота в Индию в апреле может упасть ниже 100 т, поскольку ювелиры опасаются карантинных ограничений.

Рынок золота на прошедшей неделе опускался до уровня $1678/унц под влиянием укрепления курса доллара США, после чего цены вернулись к уровню $1732/унц. Фундаментальные факторы остаются негативными для золота, особенно отрицательно влияют сильный доллар, растущие доходности облигаций, позитивные экономические данные. По оценке банка HSBC, среднегодовая стоимость золота в 2021 г. может составить $1830/унц, в 2022 г. – $1800/унц.

Данные Минфина РФ показали, что производство золота в России в 2020 г. снизилось на 0,98% г/г до 340,17 т, а производство серебра сократилось на 3,1% до 965,73 т. Производство золота в январе 2021 г. упало на 5,0% г/г до 19,92 т, а производство серебра – на 5,4% г/г до 68,34 т. Цены на серебро в Чикаго на прошедшей неделе снижались до $23,85/унц, после чего восстановились до $24,95/унц в корреляции с рынком золота. Соотношение цен между золотом и серебром составляет 69,61 (среднее значение за 5 лет - 79,5). Соотношение платина/серебро составляет 48,41 (среднее значение за 5 лет - 57).

По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в золото и серебро, за прошедшую неделю снизились на 0,4% и 0,5% соответственно. В целом за 1 кв. 2021 г. запасы крупнейших ЕTF-фондов, инвестирующих в золото, сократились на 5,2%, а инвестирующих в серебро выросли на 6,7%. Цены на платину на прошедшей неделе протестировали уровень поддержки $1160/унц, после чего вернулись к уровню $1217/унц. Спред между золотом и платиной составляет $519/унц, между палладием и платиной – $1 456,5/унц.

Регистрация новых коммерческих автомобилей в ЕС в феврале 2021 г. выросла на 1,2 г/г. Представители автомобильной промышленности уверены в том, что единственный способ достичь углеродной нейтральности – это электрификация автомобилей. По обозначенным планам компания BMW намерена увеличить продажи аккумуляторных электромобилей (BEV) до 50% к 2030 г. в общем объёме продаж, в то время как Ford намерен продавать 100% BEV в Европе и 66% BEV во всём мире к 2030 г. В соответствии с этими планами уже в 2021 г. спрос на МПГ Европе вырастет на 470 тыс. унций (+18% г/г) по оценке Metals Focus.

В октябре 2020 г. была обнародована Техническая дорожная карта Китая 2.0, в соответствии с которой формирование будущего электрической мобильности страны должно привести к 95% BEV на дорогах страны к 2035 г. В этом году производство BEV по прогнозам увеличится на 60%, в то время как производство традиционных автомобилей, как ожидается, вырастет не более чем на 1%. При этом по оценкам производство гибридных автомобилей вырастет на 87%. Новые стандарты выбросов China 6 приведут к потреблению 3 млн унций МПГ в этом году (+13% г/г).

В Северной Америке производство легковых автомобилей, как ожидается, увеличится на 25%, причём 96% этого роста придется на гибридные автомобили, что приведёт к росту спроса на МПГ примерно на 27%. Компания Palladium Ford сокращает производство ещё на двух заводах из-за дефицита полупроводников. Потребление МПГ в автомобильной промышленности остального мира может вырасти, по оценке Metals Focus, на 24% г/г. Компании Johnson Matthey и Sibanye-Stillwater сформировали стратегическое партнёрство для определения и разработки решений по декарбонизации и более эффективному использованию критических металлов.

Цены на палладий на прошедшей неделе выросли от $2520/унц до уровня $2661,5/унц. Из-за подтопления на рудниках и снижения прогноза производства Норникелем дефицит палладия может вырасти в 2021 г. до 0,7 млн унций против ожидавшихся ранее аналитиками Fitch 0,2 млн унций. Среднегодовая стоимость металла в 2021 г. может составить $2250/унц. По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину, за прошедшую неделю не изменились, а инвестирующие в палладий, подросли на 0,3%. В целом за 1 кв. 2021 г. запасы крупнейших ЕTF-фондов, инвестирующих в платину, выросли на 0,5%, а инвестирующих в палладий понизились на 0,2%.

Источник: банк «Открытие»

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Дэвид Морган: «пузырь всего» достиг своих границ

Дэвид Морган: «пузырь всего» достиг своих границ

Обзор рынка драгметаллов: 1-8 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: 1-8 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: 9-14 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: 9-14 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: 15-21 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: 15-21 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: 22-28 марта 2021

Обзор рынка драгметаллов: 22-28 марта 2021

Драгметаллы: итоги марта 2021 года

Драгметаллы: итоги марта 2021 года

Как инвестируют в золото богатые инвесторы

Как инвестируют в золото богатые инвесторы

Обзор рынка драгметаллов: 5-11 апреля 2021

Обзор рынка драгметаллов: 5-11 апреля 2021

Рынок драгметаллов в апреле 2021 года

Рынок драгметаллов в апреле 2021 года

Обзор рынка драгметаллов: 19 апреля - 3 мая 2021

Обзор рынка драгметаллов: 19 апреля - 3 мая 2021

Фрэнк Холмс: 10% золота в инвестпортфеле

Фрэнк Холмс: 10% золота в инвестпортфеле

ЦБ Польши купит 100 тонн золота для резервов

ЦБ Польши купит 100 тонн золота для резервов

Goldman Sachs: ценовое ралли на рынке сырья

Goldman Sachs: ценовое ралли на рынке сырья

Peth Mint: на рынке нет дефицита серебра

Peth Mint: на рынке нет дефицита серебра

Швейцария: импорт-экспорт золота в феврале 2021

Швейцария: импорт-экспорт золота в феврале 2021

Эрдоган: продавайте золото для спасения лиры

Эрдоган: продавайте золото для спасения лиры

Цифровой криптохайп вокруг биткоина

Цифровой криптохайп вокруг биткоина

Золото затихло - виноват биткоин?

Золото затихло - виноват биткоин?

Инфраструктурные проекты в США и серебро

Инфраструктурные проекты в США и серебро

Пиковые значения серебра во время «бычьего» рынка

Пиковые значения серебра во время «бычьего» рынка

ЦБ Венгрии утроил золотой запас страны

ЦБ Венгрии утроил золотой запас страны

Золото: 1 квартал 2021 года - худший за 4 года

Золото: 1 квартал 2021 года - худший за 4 года

WGC: золото по странам за февраль 2021

WGC: золото по странам за февраль 2021