Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Курс платины вырос на 30% за 2019 год, с 696 до 907 долларов за унцию. Для этого драгметалла данный показатель является свидетельством настоящего возрождения. Напомним, что платина стремительно начала дешеветь в середине августа 2018 года, достигнув отметки в 755 долларов, что стало самым низким показателем после банкротства банка Lehman Brothers в октябре 2008 года, то есть со времен глобального финансового кризиса.
Тогда, более 10 лет назад, автопроизводители бросились продавать свои позиции в платине, чтобы получить ликвидность во время кризиса. В то время курс этого драгметалла достигал отметки в 2300 долларов, что стало рекордным показателем. Автопроизводители покупали платину и довели её курс до 2300 долларов, а затем стали продавать, и металл подешевел до 750 долларов. С тех пор платина то понижалась, то повышалась в цене.
Ужесточение экологических норм для дизельных двигателей негативно повлияло на использование металла в автомобильных катализаторах, на долю которых приходится большая часть спроса. Ситуацию усугубила фальсификация тестов по выбросам дизельных двигателей со стороны европейских автопроизводителей, о которой стало известно в 2015 году, что и привело к спаду 2018 года. В то время инвесторы отвернулись от платины, но теперь драгметалл начинает восстанавливать потерянные позиции.
Объём паёв в платиновых биржевых фондах вырос на 900 тыс. унций в 2019 году, что превышает аналогичные показатели по золоту, серебру и палладию. По нашему прогнозу, рынок платины останется в профиците в следующем году, хотя и небольшом, поскольку слабый спрос со стороны ювелирной индустрии, а также розничных инвесторов негативно повлияет на совокупный баланс, что частично компенсируется сдержанным ростом в автомобильной и промышленной сферах. Спрос на ювелирные изделия может остаться вялым, поскольку рост потребления в Китае и Индии в 2020 году будет сильно зависеть от темпов экономического роста в этих странах. Замедление роста должно привести к уменьшению спроса. Впрочем, спрос на автокатализаторы, вероятно, продолжит расти в 2020 году, учитывая ожидаемый рост использования платиновых автокатализаторов в дизельных грузовиках в Китае и Индии, а также умеренное восстановление объёма продаж автомобилей в мире. Мы не принимаем в расчёт замену палладия платиной в автокатализаторах в 2020 году, хотя если это произойдёт, то курс платины вырастет в последующие годы.
В пессимистическом сценарии нашего прогноза рост мировой экономики и развивающихся стран ухудшится на фоне эскалации торговой войны и дальнейшего ослабления темпов расширения экономики Китая, что приведёт к уменьшению роста продаж автомобилей, а предложение платины вырастет из-за высоких цен и большого уровня утилизации лома. В оптимистическом сценарии повышение спроса будет вызвано полной деэскалацией торговой войны между США и Китаем и ростом экономики Поднебесной. Крупный объём продаж дизельных автомобилей и потенциальный переход на платиновые автокатализаторы в бензиновых автомобилях поспособствует дальнейшему повышению спроса (на такую возможность указывает разница между ценами на палладий и платину).
Инвестиционный спрос будет на высоком уровне в 2020 году, но не преодолеет рекорд текущего года. Несмотря на сокращение добычи, на рынке будет зафиксирован значительный профицит в следующем году. Для роста цен на платину в 2020 году необходимо крупное увеличение к нему интереса со стороны инвесторов. Сокращение объёма спроса на автокатализаторы и слабые показатели промышленного спроса будут продолжать негативно влиять на цены, несмотря на небольшой спад предложения.
Будет ли цена платины и дальше отставать от палладия в долгосрочной перспективе? Вряд ли. Прежде всего, курс платины на уровне ниже 900 долларов – это слишком плохой показатель, даже для этого рынка. Этот металл больше ценится в качестве составной части катализаторов или сырья для ювелирных изделий, чем палладий или золото. Его себестоимость составляет намного выше 800 долларов. Некоторые инвесторы, похоже, довольны этой ситуацией и вкладывают свои средства в платиновые биржевые фонды, объём паёв которых значительно вырос с начала 2019 года. Спрос со стороны инвесторов в сочетании со стабильно высоким курсом золота должны поддержать платину. В любом случае, худшее для платины уже позади, и её курс должен остаться выше 800 долларов и, по нашему прогнозу, приблизится к 1000 долларов, если жёлтый драгметалл удержится на уровне 1400 долларов в 2020 году.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
