Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Инвестиционный отдел рейтингового агентства Moody's дал свой прогноз цен на золото в текущем 2014 году. Аналитики агентства снизили среднюю цену золота по итогам года с 1200$ до 1100$ за унцию, а стоимость серебра составит, по их мнению, 18$ за одну унцию.
Такой негативный прогноз по золоту в 2014 году не стал сюрпризом для участников рынка драгоценных металлов, так как инвестиционные банки дали недавно похожие прогнозы цен на золото в новом году. Все эти прогнозы не сильно отличаются друг от друга и указывают на дальнейшее снижение цен на золото.
Рейтинговое агентство сообщило, что новые цены золота будут использоваться для анализа кредитных условий производителей золота и серебра. Если раньше нижней точкой падения цен считалась отметка 1000$, то теперь она опустилась до 900$ за унцию, для серебра дно падения составляет сейчас 15$ за одну унцию.
Возможно, в отличие от других активов золото в большей степени зависит от веры инвесторов в этот драгметалл. Инвесторы могут влиять на цену золота, покупая или продавая больше или меньше драгметалла. Что касается других сырьевых товаров, то спекулянты в основном стараются избегать из физической поставки.
Многие аналитики, в том числе Moody's, пытаются дать логическое объяснение колебаний цен на золото:
Производственные расходы у производителей золота значительно выросли за последние несколько лет, так как на фоне роста мировых цен они стали открывать и разрабатывать новые месторождения. Стали расти затраты на разработку месторождений с низким содержанием руды, потому что при высоких ценах на золото это было выгодно. Однако, у производителей стали также расти расходы на непроизводственные нужды, связанные с зарплатой, расходными материалами, требования к окружающей среде, выплаты местным властям. По мнению Moody's, средняя стоимость производства составляет 1100$ за унцию, из которых 850$ приходится на производственные расходы и минимум 250$ на капитальные затраты.
У агентства есть также хорошие новости. Падение роста в добывающей отрасли приведёт к снижению стоимости запчастей для оборудования и расходных материалов. Кроме того, укрепление доллара США по отношению к другим валютам добывающих золото стран приведёт к снижению производственных затрат, в то время как продажа непрофильных активов даст некоторым золотодобывающим компаниям дополнительный приток ликвидности.
Рейтинговое агентство Moody's проводит аудит большинства крупнейших производителей золота, в том числе Barrick Gold, Newmont Mining, AngloGold Ashanti, Goldcorp и Kinross. Агентство негативно оценивает перспективы компаний BarrickGold и AngloGold на ближайшее будущее.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
