Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Рост цены золота с января по март 2022 года составил более 6% - это самый высокий квартальный прирост с июня 2020 года. Тогда, кстати, драгоценный металл подорожал более чем на 13%.
Финансовый мир, конечно, хотел бы обойтись без причины такого роста - а именно начала военного конфликта на территории Украины, которая в значительной мере пострадает из-за гуманитарной катастрофы. Общие санкции против России нанесут ущерб многим европейским странам.
Однако война в Европе не должна использоваться для огульного осуждения альтернативных валют, таких как драгоценные металлы или криптовалюты. Ответственные инвесторы должны воспринимать жёлтый драгоценный металл не только как антикризисную валюту, обеспечивающую эффективную защиту активов во время войны, но и финансовые и политические кризисы в последние десятилетия всегда были весомым аргументом для покупки золота на долгосрочную перспективу.
С начала 2022 года можно с полным основанием сказать одно: акции «ушли», а сырьевые товары и драгоценные металлы с тех пор пережили настоящий полёт к новым вершинам. Даже биткоин почти не двигался в первые три месяца текущего года.
Поскольку институциональные инвесторы массово перешли к защите от кризиса, делая ставку в основном на «бумажное золото», особенно сильный приток капитала наблюдался в следующих сегментах рынка: фьючерсные рынки и сектор ETF. Последний, например, зафиксировал особенно сильный приток капитала в первом квартале 2022 года, согласно данным Всемирного совета по золоту (WGC).
На рынке «бумажного золота» зафиксировано увеличение количества хранимого золота с 3569,9 до 3823,6 тонн (+7,1%). На фьючерсных рынках крупные фьючерсные спекулянты (некоммерческие), в частности, стали более оптимистичными за последние три месяца, что отразилось в заметном увеличении чистой длинной позиции (оптимистичной по балансу) с 213.150 до 257.600 фьючерсов (+16,9%). Напомним, что один фьючерсный контракт по золоту равен 100 тройским унциям.
В целом можно сказать, что золото в очередной раз оправдало свою роль «тихой гавани» в нестабильные времена, увеличившись за квартал на 6,5%. С точки зрения ценообразования жёлтый драгметалл превзошёл сырую нефть (и другие сырьевые товары), а также серебро, но за это превосходство пришлось «заплатить» значительно более высокой интенсивностью колебаний цен (волатильностью).
Если посмотреть на историческую 250-дневную волатильность, то покупка золота всё ещё несёт в себе намного меньший риск потерь, чем инвестиции в S&P 500, и значительно больший, чем покупка биткоина, который в СМИ регулярно называют «цифровым золотом».
Однако, поскольку биткоин уже несколько лет находится на крутых американских горках, то в обозримом будущем ему, скорее всего, не будет присвоен статус «тихой гавани».
Австралия
Монетный двор Австралии, расположенный в городе Перт (Perth Mint), опубликовал данные по продажам золотых и серебряных слитков и монет за март 2022 года. Из них следует, что по сравнению с февралём продажи золота заметно увеличились, а вот продажи серебра показали лишь минимальный рост по итогам марта.
Таким образом, монетный двор сообщил о поставках 121.997 унций золота в марте, что на 68% больше, чем в феврале. В то же время был достигнут самый большой месячный объём продаж золота за год. Однако трёхмесячные показатели (1 квартал) в 261.357 унций на 21% ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
Помимо инвестиционного золота, большим спросом пользовалось и серебро. Монетный двор смог отчеканить в марте все свои серебряные монеты. Этот показатель составил 1.649.634 унции серебра. Этот объём незначительно превысил показатели февраля (+1%) и чуть больше марта прошлого года (+3%).
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
