Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
За последние дни произошел довольно резкий обвал котировок на нефть и золото, а также прочее сырьё – на фоне не менее резкого и сильного укрепления доллара. Нефть только за прошедший день рухнула на 6%. Серебро снова «нырнуло» ниже отметки 14 долларов за унцию – практически распродажа. Нефть рухнула на новостях о том, что Саудовская Аравия перестала соблюдать договоренности ОПЕК (как будто они когда-либо 100% соблюдали их).
Разумеется, рубль не мог не отреагировать: курс доллара к рублю уже выше отметки 68. И это – далеко не предел. Доллар фронтально растёт ко всем валютам – и к евро и фунту в том числе. Причины прежние: повышение учетной ставки ФРС США; и «Торговая война» с Китаем;
обостряющееся противостояние между Италией и Европейской Комиссией – которое повышает неопределенность вокруг судьбы евро и приводит к перетоку капитала в доллар / США.
Что мы имеем на это сказать? Несмотря на то, что ВСЕ эти причины «долгоиграющие», локально сырьё и валюты довольно сильно перепроданы к доллару. Это означает, что краткосрочно потенциал дальнейшего снижения котировок сырья, акций и валют в отношении доллара прямо сейчас невелик. И это означает, что приближается момент сильного отскока вверх цен на металлы.
В то же время, как мы многократно отмечали, перспективы рубля ОЧЕНЬ плохи. И дело даже не в зависимости рубля / бюджета РФ от цен на нефть. А дело в коллапсирующей российской экономике, загибающейся под прессом налогового «катка», закручиваемых административных «гаек», «правоохранительного» беспредела и финансового террора со стороны ЦБ. В России стало очень рискованно и накладно что-либо производить, и крайне проблематично бизнесу получить кредитование на адекватных условиях.
В то время, как экономика России за последние 5 лет топчется на месте с ростом в лучшем случае 1-1,5% (и то, благодаря приукрашиваниям и припискам Росстата), а в реальности, если убрать эти приукрашивания и сделать поправки на реальный рост цен – сократилась на десятки процентов, налоговые поступления год от года растут на 30-40-50% и более. Это наглядная иллюстрация идеологии подхода правительства к экономике страны: «выдоить досуха, а там – хоть трава не расти». Эта стратегия ведет уничтожению экономики и схлопыванию все новых ниш ведения легальной предпринимательской деятельности.
Как следствие: 90% того, что вы носите, на чем ёздите, чем пользуетесь дома и в быту, и значительная часть того, что вы едите – имеет импортное происхождение. Страна перестала что-либо производить, кроме нефти и других базовых ресурсов с очень низкой добавленной стоимостью. И это создаёт тотальную зависимость курса рубля от цен на сырье, зависимость потребительского рынка от импорта, и потребительских цен – от курсов иностранных валют к рублю.
Рубль не может быть стабильной или надёжной валютой для хранения сбережений при такой тотальной зависимости от конъюнктуры внешних рынков, и уже полгода как вошёл в долгосрочный тренд девальвации – даже несмотря на растущие котировки нефти. Ввиду «санкционных рисков». Мы даже не хотим гадать, какая может быть динамика курса рубля при падающей цене нефти.
Но мы полагаем, что мир потихоньку вползает в фазу нового глобального кризиса, в котором будут уязвимы ВСЕ валюты – включая и доллар, и в котором могут оказаться крайне интересная динамика цен на золото.
Кстати! Вы можете купить золото в монетах в компании «Золотой Запас» по наиболее выгодной цене — пока оно стоит дёшево! Альтернатива для тех, кто хочет торговать монетами на своих условиях — сервис "Монетные Торги".
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
