Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Курс золота в американских долларах на протяжении истории стабильно рос (см. график ниже). В Великобритании была установлена стоимость унции драгметалла на уровне 0,89 фунта стерлингов в 1257 году, что соответствует около 4 американским долларам в момент появления американской валюты.
С тех пор вплоть до 1970 года, то есть за 713 лет (!) жёлтый металл подорожал всего в 9 раз, достигнув уровня 35 долларов (на этой отметке произошла отмена золотого стандарта).
При этом за последние 50 лет унция золота повысилась в цене в 53 раза, что объясняется одним простым фактом, а именно существованием бумажных денег, которые больше не обеспечены физическим драгметаллом.
При современном долларовом стандарте рост инфляции – это обычное явление, поддерживаемое мягкой денежно-кредитной политикой Центральных банков. Отсюда и стремительное увеличение цен на жёлтый металл.
В нынешнем году золото подорожало на 25%, с 1515 до 1900 долларов за унцию. У него есть все шансы превзойти рекордный показатель 2011 года, 1923 доллара за унцию, который был зафиксирован на фоне мирового финансового кризиса, вызванного необходимостью впрыскивания в экономику «дешёвых денег» в объёме нескольких триллионов долларов. Что же стоит за текущим рекордным ралли?
С начала 2020 года весь мир лихорадит от последствий пандемии коронавируса COVID-19, которая ухудшила и без того не радужные экономические прогнозы. По данным МВФ, мировая экономика сократится почти на 5% в этом году. Индексы фондовых рынков США находятся на рекордных уровнях, поскольку трейдеры ждут от властей всё новых мер фискального и монетарного стимулирования экономики, одним словом, «дешёвых денег». Режим нулевых/отрицательных процентных ставок уже считается «новой нормой».
В таких условиях жёлтый металл не может не дорожать. Инвесторы покупают драгметалл, поскольку знают, что ралли на фондовых рынках прекратится, если поток «дешёвых денег» иссякнет. Американская экономика и фондовые рынки этой страны сидят «на игле» стимулирующих мер. То же можно сказать и о ЕС, где была согласована вторая порция рекордных стимулов почти на 1 трлн. евро в виде субсидий и дешёвых кредитов.
Популярность драгметалла как защитного актива объясняется ещё и возобновлением геополитической напряжённости. Конфликт между США и Китаем переходит в горячую фазу: недавно страны обменялись закрытиями консульств. Всё это происходит в атмосфере второй волны пандемии, от которой страдают США, страны Южной Америки, Африки и Азии. В результате чего надежды инвесторов на V-образное восстановление экономики уже практически испарились, поскольку в некоторых ведущих странах был введён частичный карантин. Если десять лет назад мир сотрясался от экономического кризиса, то сейчас речь идёт о коронакризисе, сочетании природного катаклизма и спада темпов экономического роста.
В таких условиях, как прогнозируют ведущие инвестиционные банки, курс драгметалла может выйти к отметке 2000 долларов за унцию к концу лета. Это будет предсказуемым и закономерным последствием 50-летней истории мировой экономики, основанной на бумажном долларовом стандарте.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
