Рубль всё больше диссонирует на фоне других валют
24 мая 2019
Рубль аномально крепок к доллару на фоне валют других стран, но это ненадолго. Золото вновь отскочило от низов, как мячик из воды — оно такой же «актив безопасности», как и доллар.
Поведение рубля всё больше диссонирует на фоне поведения сырьевых рынков и валют других развивающихся стран. Приведем графики цены на ключевое промышленное сырьё.
Как видим, котировки ключевого сырья или уже закрепились под уровнем 200-дневной средней (что является маркером «медвежьего рынка»), либо — как нефть — готовятся нырнуть под этот уровень.
Нефть (сорт «брент»):
Алюминий:
Медь:
А вот широкий индекс доллара к корзине валют 16 стран (WS Dollar Index) — и развитых, и развивающихся, включая рубль. Как мы видим, он находится вблизи максимумов 2016 года, когда нефть была около 30, а рубль к доллару тестировал отметку 86.
Теперь смотрим курс доллара к рублю — он далек от прежних максимумов и тестирует поддержку, и даже весьма перепродан:
Крепость доллара к широкому спектру валют объясняется очень просто: торговая война с Китаем, как мы и прогнозировали, вызвала «бегство от риска» в долларовые активы. И этот процесс будет не только продолжаться, но и ускорится ввиду фундаментальных проблем и циклической рецессии в мировой экономике, на фоне глобальной «торговой войны» между США и Китаем, которая, в реальности, является борьбой за лидерство между старым и новым глобальным финансово-экономическим Центром в мире. Однако на данной фазе этого конфликта Китай потеряет гораздо больше, чем Америка, и это приводит к укреплению доллара к корзине валют.
Наступающий глобальный кризис (2020-2021 гг.), как и предыдущий (2007-2008 гг.) будет, с высокой вероятностью, сопровождаться резким усилением доллара ко всему спектру валют и кризисом ликвидности на фоне «бегства от риска» и оттока капитала из периферии финансовой системы — в доллар. Этот процесс уже начался.
Рубль пока держится на рекордных размещениях ОФЗ и налоговом периоде, но и то и другое — краткосрочные факторы. Покупки ОФЗ нерезидентами — это, в реальности, «мина», заложенная под будущую курсовую стабильность рубля.
При покупке ОФЗ иностранцы покупают рубль, при фиксации продаже ОФЗ они будут рубль продавать. Хорошо, если столь же размеренно и плавно, как покупали, а не резко и на панике, как в апреле 2018 г., когда курс доллара за несколько дней с уровня 58 рублей за доллар улетел на отметку 65.
Мы полагаем, что основные минимумы курс рубля к доллару уже показал в апреле (уровни ниже отметки 64 рублей), и сейчас консолидируется перед новой фазой роста. Тем более, что Правительство РФ выступает главным «оператором» на валютном на рынке, покупая доллары на 16,7 млрд. рублей каждый день.
Между тем, в Индии по итогам выборов 23 мая правящая партия «Бхаратия джаната» может получить 291 из 543 мест в нижней палате парламента. Это приведёт к укреплению рупии и падению локальных цен на золото в Индии (в рупиях). Как правило, когда цена в рупиях падает, объёмы покупок золотых слитков и монет растут. Индия — один из крупнейших рынков золота в мире, и это могло быть одной из причин отскока цен на золото в четверг, 23 мая.
Причин может быть множество, однако на графике видно, что золото в отличие, кстати, от других сырьевых товаров, держится очень хорошо и каждый раз отскакивает от области сильной поддержки около 1270$ за унцию.
Мы полагаем, что дальнейшее падение цены металла сильно ограничено — золото выступает таким же активом «бегства от риска» и «тихой гаванью», как и доллар. А после наступающего сезонного минимума, золото начнёт расти и к доллару. А отпускная цена золотых "Георгиев" в Банке России, на 1 день «нырнувшая» ниже отметки 22.000, снова закрепилась над ней. Следите за котировками золотых монет ТУТ!
Центральные банки продолжают активно наращивать золотые резервы, а лидерами закупок в 2026 году остаются Польша и Китай. Россия и Турция сокращают золотые запасы, тогда как Южная Корея, Намибия и другие страны заявляют о новых планах по золоту.
Разбираем, почему в СССР с 1947 по 1954 годы ежегодно снижались государственные цены на продовольствие и промтовары. Рассказываем о денежной реформе 1947 года и механизме планового снижения себестоимости товаров.
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
