В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Миллиардер и инвестор Сэм Зелл считает, что в ближайшие годы инфляция будет набирать обороты, поэтому он купил золото в качестве защитного актива для своего капитала. Об этом сообщает агентство BNN Bloomberg.
Во время интервью Bloomberg он сказал следующее: «Покупка золота стала для меня не стандартным решением, так как я раньше не понимал смысл владения золотом, так как жёлтый драгметалл не приносит процентного дохода, к тому же нужно оплачивать расходы на его хранение. Но если посмотреть на то, как происходит обесценивание фиатных валют, то возникает необходимость иметь стабильный актив для защиты сбережений от обесценивания».
По словам миллиардера, он не беспокоится по поводу перспектив американского доллара. Больше всего его беспокоят другие страны, которые печатают ничем необеспеченные деньги. Также он считает, что инфляция будет расти ещё сильнее. Поэтому покупка золота стала для него осознанным и правильным решением. В качестве примера он привёл рост цен на многие строительные материалы, а многие цепочки поставок так и не смогли восстановиться после коронавирусного кризиса.
Прогноз по золоту
Недавнее восстановление потребительского спроса на золото не остановит снижение цены драгметалла до 1600 долларов за унцию к концу текущего года. Такое мнение озвучила аналитическая компания Capital Economics. Аналитики компании сохраняют свой «медвежий» прогноз, даже несмотря на то, что золото пытается сейчас преодолеть отметку в 1800 долларов за унцию.
Сильный рост спроса на физическое золото смог частично компенсировать отток средств из «золотых» ETF-фондов, акции которых обеспечены физическим драгметаллом. Однако до конца текущего года стоимость золота всё равно будет, с большой долей вероятности, снижаться.
Есть три главные причины, по мнению Capital Economics, почему цена золота снизится до конца года на 200 долларов от текущих уровней. Во-первых, это восстановление спроса на физическое золото, связанное со временным снижением стоимости драгметалла. Во-вторых, в Индии зафиксирован рост импорта золота в страну, но это временное явление, поэтому ситуация на внутреннем рынке страны может в любой момент измениться. В-третьих, реальная доходность гособлигаций США и курс американского доллара являются главными драйверами для цены золота в этом году, а они будут ограничивать положительный эффект от восстановления спроса на рынке.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
