Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
США импортировали с марта по июнь этого года 349 тонн инвестиционного золота из Швейцарии. В июне этот показатель составил 68 тонн. На фьючерсной бирже COMEX в Нью-Йорке резко вырос спрос на физический драгметалл.
Таможенная служба Швейцарии опубликовала данные по внешней торговле страны за июнь 2020 г., включая импорт-экспорт золота. Стоит напомнить, что швейцарские аффинажные заводы перерабатывают почти половину мирового драгметалла. Они производят инвестиционные слитки разных размеров как для частных, так и для институциональных инвесторов.
По итогам июня 2020 г. Швейцария экспортировала 96,41 т. золота на общую сумму 5,1 млрд. франков (4,74 млрд. евро). Наибольший объём жёлтого драгметалла в размере 68 т. был отправлен в США. Всего же с марта этого года Штаты получили из Альпийской Республики 349 т. золота. Главная причина: резкий рост спроса на физический драгметалл со стороны трейдеров на бирже фьючерсов COMEX в Нью-Йорке.
Остальными получателями швейцарского золота стали следующие страны: Франция (11,6 т), Великобритания (4,2 т), Германия (3,3 т). Китай перестал фигурировать в списке крупнейших покупателей жёлтого драгметалла из Швейцарии. Индия получила всего лишь 900 кг.
Что касается импорта, то в июне в страну было ввезено 167,61 т. золота на общую сумму 5,7 млрд. франков - падение на 35% по сравнению с маем, но рост на 146% по сравнению с июнем 2019 г.
Крупнейшими поставщиками золота в Швейцарию стали Гонконг (17 т), ОАЭ (12,5 т), Великобритания (11,6 т) и Италия (7,5 т). Из Перу и Чили был импортирован жёлтый драгметалл низкого качества для дальнейшего аффинажа объёмом 11,8 т. и 26,5 т. соответственно.
Золото для Индии
Как стало недавно известно, по итогам первого квартала фискального 2020-21 гг. (апрель-май-июнь) в Индию было импортировано меньше золота по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот показатель снизился на целых 94%, а стоимость данного импорта составила всего лишь 688 млн. долларов. Такие данные были опубликованы на сайте издания Economic Times, которое ссылается на министерство торговли.
Стоит напомнить, что с апреля по июнь 2019 г. в Индию было импортировано золота на сумму 11,5 млрд. долларов. Заметное снижение импорта стало наблюдаться с декабря 2019 г. Индия остаётся крупнейшим импортёром золота. Большая часть поставок приходится на ювелирную отрасль.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
