7 ноября 2011
В условиях резко возросших рисков исключения Греции из Еврозоны среднесрочные ожидания относительно динамики рынка драгоценных металлов распадаются на два сценария. В случае выхода Греции из Еврозоны произойдет существенное усиление роли золота в качестве резервного актива, при этом за металлом останется долговременная фундаментальная поддержка, которая стимулировала произошедший за последние годы рост. Если же, напротив, евро сумеет удержать статус единой валютой (базовый сценарий) в ближайшие месяцы, можно ожидать снижения интереса к золоту и коррекции рынка драгоценных металлов.
В условиях неопределённости участники рынка продолжают дисконтировать высокие показатели промышленного спроса, опасаясь последствий валютной нестабильности в случае исключения Греции из Еврозоны. На прошлой недели Ассоциация полупроводниковой промышленности (SIA) сообщила о воодушевляющих показателях по продажам полупроводников за сентябрь, показавшие резкое ускорение продаж в последний месяц квартала (с $25.1 млрд. в августе до $25.8 млрд. в сентябре, сглаженный показатель за 3 месяца). За устранением 3-х месячного сглаживания продажи выросли на 9% к предыдущему месяцу и на 4% к прошлому году. По словам SIA, рост продаж электроники в конце квартала вызвало усиление спроса на планшетные компьютеры, смартфоны и автомобильную электронику. В региональном разрезе продажи электроники наиболее быстрыми темпами растут в Японии вслед за восстановлением после аварии на АЭС в марте.
Мы меняем взгляд на рынок драгоценных металлов с позитивного на нейтральный на фоне существенного замедления инвестиционного спроса в промышленных драгоценных металлах. Физические вложения ETF-фондов увеличиваются только в золоте и платине, между тем в серебре инвестиционный спрос начал снижение. По итогам октября продажи серебряных монет упали на 3% год-к-году и на 31% к сентябрю до 3,06 млн. унций, согласно статистике Монетного двора США. Одновременно наблюдается сокращение вложений в серебряные ETF-фонды. В металлах платиновой группы инвестиционный спрос показывает разнонаправленную динамику, платина пользуется большим спросом в виду возникшего дисконта к золоту. Платина также торгуется ближе всего к себестоимости, а поэтому имеет наименьший потенциал к снижению и может стать оптимальной ставкой в случае базового сценария развития ситуации в Европе.
Во время осенней коррекции золото упало в цене до своего минимума в 1532$ за унцию. Но из-за продолжающихся проблем в мировой экономике, и в частности в Еврозоне и США, золото смогло восстановиться до 1790$ за унцию.
Рынок драгоценных металлов показал одну из лучших недель текущей осенью, об этом пишет аналитик рынка драгоценных металлов Евгений Григорьев из "Банка Москвы" в своём очередном обзоре рынка за прошедшую неделю.
Еженедельный аналитический обзор рынка драгметаллов прошедшей недели от Григорьева Евгения из "Банка Москвы", в котором он говорит о разнонаправленных изменениях ожиданий по золоту и промышленным драгметаллам.
Золото и серебро продолжают сохранять значительный потенциал роста, так как фундаментальные данные говорят в пользу роста. Но нельзя исключать негативные новости в экономике, которые могут затормозить рост.
Золото и серебро ожидают дальнейших решений по ситуации с долговым кризисом Еврозоны. В целом оба драгоценных металла обладают значительным потенциалам роста, который должен проявить себя в самое ближайшее время.
Как ожидается, цены на золото могут в следующем 2012 году показать новые ценовые рекорды, так как все фундаментальные показатели «бычьего» рынка доминируют над текущей макроэкономической неопределённостью.
За последние две недели золото смогло восстановиться, хоть и не до конца, после острой коррекции в начале октября. Восстановление цен на золото связано в первую очередь с усилением долгового кризиса в Еврозоне.
По мнению многих финансовых аналитиков, золото скорее всего продолжит в 2012 году свою тенденцию роста, но в 2013-2014 годах может произойти существенная коррекция цен на золото из-за стабилизации мировой экономики.
Серебро имеет все шансы вновь достичь отметки в 40$ за унцию к концу года, так как рынок серебра небольшой, а мировые запасы серебра падают. Инвестиционный спрос на серебро растёт, а промышленный спрос вполне стабилен.
Совокупный спрос на золото в мире в среднесрочной перспективе может снизиться, но в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и устойчивый спрос в сфере потребления приведут к восстановлению рынка золота.
Аналитик рынка сырьевых товаров Павел Емельянцев из «Инвесткафе» рассуждает о свойствах золота в качестве защитного актива во время финансового кризиса, и всегда ли это так на самом деле, учитывая опыт прошлых лет.
Золото нередко сравнивают с недвижимостью, расценивая и то, и другое как защитные материальные активы, привлекательность которых растёт в условиях нестабильности. Но у каждого из этих активов есть свои плюсы и минусы.
Золото и серебро смогли вырваться в середине недели из узкого диапазона цен, который их сдерживал последние недели. Цена золота поднялась до месячного максимума, так как инвесторы хотят обезопасить свои вложения.
Обзор рынка драгоценных металлов за прошедшую неделю представляет аналитик "Банка Москвы" Евгений Григорьев. По его мнению, рынок находится в ожидании сезонных драйверов, которые должны вскоре оживить рынок.
Инвесторы рассматривают золото как безопасный актив, но туманные перспективы мировой экономики поубавили привлекательность драгметалла, так его цена колеблется в соответствии с движением более рисковых активов.
Соглашение крупнейших центральных банков мира о снижении стоимости долларовых свопов привело к падению курса доллара по отношению к основным мировым валютам, что привело к росту акций и цен на драгметаллы.
Цена на золото смогла снова преодолеть отметку выше 1700$ за унцию на фоне усиления евро и фондовых рынков, которые ожидают от европолитиков положительных решений по поводу долгового кризиса Еврозоны.
Золото продолжает торговаться в диапазоне между 1750$ и 1800$ за унцию. После нескольких попыток преодолеть отметку в 1800$ за унцию, золото чувствует себя уверенно и имеет все шансы для установления новых ценовых рекордов.
Большинство трейдеров на бирже Comex в Нью-Йорке, опрошенных Bloomberg, уверенны, что золото имеет все шансы вырасти в цене до 1950$ за унцию к концу этого года. Это подтверждает рост запасов золота в ETF-фондах.
В кризисные годы производство золота в мире увеличилось из-за снижения производственных затрат, но в далёкой перспективе объёмы производства будут падать, так как в мире больше нет качественных месторождений золота.
В своём недавнем отчёте о ситуации на рынке золота банк Barclays Capital сообщил, что средняя цена на золото в 4-м квартале 2011 года должна составить 1875$ за унцию, а в 2012 году средняя цена золота будет 2000$ за унцию.
Несмотря на взлёты и падения цен на серебро в течение года, серебро сохраняет большой потенциал роста, так как спрос на серебро в мире растёт. Особенно сильное влияние на цену серебра оказывает инвестиционный спрос на серебро.
Многие аналитики рынка драгоценных металлов активно призывают инвестировать в золото, но при этом нельзя забывать про его "младшего брата" - серебро, которое по многим параметрам может показать лучшую доходность, чем золото.
Рынок золота находится сейчас в подвешенном состоянии. Тяжело сказать, как будет развиваться ситуация дальше. Спекулятивные инвесторы и хедж-фонды продали свои фьючерсы по золоту, но Индия будет поддерживать рынок.
По мнению некоторых наблюдателей рынка золота, страх перед инфляцией является не самой главной причиной, которая вынуждает инвесторов покупать золото, что в свою очередь приводит к росту цен на золото.