1 ноября 2011
Вышедшие на прошлой неделе данные индекса потребительской уверенности в США за октябрь вновь спровоцировали всплеск интереса к золоту, в дальнейшем ралли было поддержано достижением соглашения по 50% списанию долга Греции и ослаблением американской валюты. В составе индекса потребительской уверенности интерес представляют показатели инфляционных и кризисных ожиданий:
- общий индекс снизился с 46.4 до 39.8, минимума с марта 2009 года. Оценка текущей ситуации потребителями в составе индекса также показала сильное снижение, опустившись на значения середины прошлого года;
- годовые инфляционные ожидания американских потребителей прекратили снижение, закрепившись на высоком по историческим меркам значении 5.8%;
- кризисные ожидания продолжают умеренно подрастать или оставаться на высоких значениях. Доля респондентов, предполагающих трудности при поиске работы, уменьшилась с 49.4% до 47.1%. При этом доля тех, кто отметил ухудшение состояния бизнеса, выросла с 40.5% до 43.7%, продемонстрировав максимальные значения в текущем году.
На наш взгляд, золото продолжает испытывать существенное давление наверх как со стороны высоких инфляционных ожиданий, так и со стороны повышенных кризисных ожиданий. Сезонное увеличение спроса на драгоценные металлы в конце года создаёт дополнительные комфортные условия для продолжения роста и возвращения цен к консенсусным ожиданиям.
Мы сохраняем позитивный взгляд на рынок драгоценных металлов на фоне умеренного роста инвестиционного спроса. Физические запасы золота продолжают увеличиваться в ETF-фондах, тогда как запасы платины и палладия остаются стабильными. Опережающая динамика в этих металлах может быть вызвана повышенной чувствительностью к состоянию финансовых рынков и высокими 20% дисконтами к консенсусу, которые сложились в этих металлах накануне произошедшего роста. В серебре инвестиционные запасы в ETF-фондах снизились, однако продажи инвестиционных монет остаются достаточно высокими, свидетельствуя о стабильном уровне инвестиционного спроса.
Во время осенней коррекции золото упало в цене до своего минимума в 1532$ за унцию. Но из-за продолжающихся проблем в мировой экономике, и в частности в Еврозоне и США, золото смогло восстановиться до 1790$ за унцию.
Аналитики рынка драгметаллов из "Банка Москвы" считают, что дальнейшая судьба рынка драгметаллов во многом будет зависеть от решения Греции по своему статусу. Выход Греции из Еврозоны укрепит положение золота.
Индия и Китай остаются основными драйверами цен на золото. Спрос на физическое золото в этих странах остаётся на высоком уровне из-за растущей инфляции, что будет создавать прочную основу для дальнейшего роста цен.
Еженедельный аналитический обзор рынка драгметаллов прошедшей недели от Григорьева Евгения из "Банка Москвы", в котором он говорит о разнонаправленных изменениях ожиданий по золоту и промышленным драгметаллам.
Аналитик рынка драгметаллов Евгений Григорьев из «Банка Москвы» подвёл итоги прошедшей недели в своём очередном обзоре рынка, согласно которому серебро имеет все шансы на восстановление своей цены после падения в сентябре.
Золото и серебро ожидают дальнейших решений по ситуации с долговым кризисом Еврозоны. В целом оба драгоценных металла обладают значительным потенциалам роста, который должен проявить себя в самое ближайшее время.
Золото и серебро продолжают сохранять значительный потенциал роста, так как фундаментальные данные говорят в пользу роста. Но нельзя исключать негативные новости в экономике, которые могут затормозить рост.
Золото нередко сравнивают с недвижимостью, расценивая и то, и другое как защитные материальные активы, привлекательность которых растёт в условиях нестабильности. Но у каждого из этих активов есть свои плюсы и минусы.
За последние две недели золото смогло восстановиться, хоть и не до конца, после острой коррекции в начале октября. Восстановление цен на золото связано в первую очередь с усилением долгового кризиса в Еврозоне.
В кризисные годы производство золота в мире увеличилось из-за снижения производственных затрат, но в далёкой перспективе объёмы производства будут падать, так как в мире больше нет качественных месторождений золота.
Как ожидается, цены на золото могут в следующем 2012 году показать новые ценовые рекорды, так как все фундаментальные показатели «бычьего» рынка доминируют над текущей макроэкономической неопределённостью.
По мнению многих финансовых аналитиков, золото скорее всего продолжит в 2012 году свою тенденцию роста, но в 2013-2014 годах может произойти существенная коррекция цен на золото из-за стабилизации мировой экономики.
Серебро имеет все шансы вновь достичь отметки в 40$ за унцию к концу года, так как рынок серебра небольшой, а мировые запасы серебра падают. Инвестиционный спрос на серебро растёт, а промышленный спрос вполне стабилен.
Совокупный спрос на золото в мире в среднесрочной перспективе может снизиться, но в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и устойчивый спрос в сфере потребления приведут к восстановлению рынка золота.
Аналитик рынка сырьевых товаров Павел Емельянцев из «Инвесткафе» рассуждает о свойствах золота в качестве защитного актива во время финансового кризиса, и всегда ли это так на самом деле, учитывая опыт прошлых лет.
Рынок золота находится сейчас в подвешенном состоянии. Тяжело сказать, как будет развиваться ситуация дальше. Спекулятивные инвесторы и хедж-фонды продали свои фьючерсы по золоту, но Индия будет поддерживать рынок.
Золото и серебро смогли вырваться в середине недели из узкого диапазона цен, который их сдерживал последние недели. Цена золота поднялась до месячного максимума, так как инвесторы хотят обезопасить свои вложения.
Обзор рынка драгоценных металлов за прошедшую неделю представляет аналитик "Банка Москвы" Евгений Григорьев. По его мнению, рынок находится в ожидании сезонных драйверов, которые должны вскоре оживить рынок.
Инвесторы рассматривают золото как безопасный актив, но туманные перспективы мировой экономики поубавили привлекательность драгметалла, так его цена колеблется в соответствии с движением более рисковых активов.
Золото продолжает торговаться в диапазоне между 1750$ и 1800$ за унцию. После нескольких попыток преодолеть отметку в 1800$ за унцию, золото чувствует себя уверенно и имеет все шансы для установления новых ценовых рекордов.
Большинство трейдеров на бирже Comex в Нью-Йорке, опрошенных Bloomberg, уверенны, что золото имеет все шансы вырасти в цене до 1950$ за унцию к концу этого года. Это подтверждает рост запасов золота в ETF-фондах.
Несмотря на взлёты и падения цен на серебро в течение года, серебро сохраняет большой потенциал роста, так как спрос на серебро в мире растёт. Особенно сильное влияние на цену серебра оказывает инвестиционный спрос на серебро.
Многие аналитики рынка драгоценных металлов активно призывают инвестировать в золото, но при этом нельзя забывать про его "младшего брата" - серебро, которое по многим параметрам может показать лучшую доходность, чем золото.
В своём недавнем отчёте о ситуации на рынке золота банк Barclays Capital сообщил, что средняя цена на золото в 4-м квартале 2011 года должна составить 1875$ за унцию, а в 2012 году средняя цена золота будет 2000$ за унцию.
Аналитики рынка драгоценных металлов из «Альфа-Банка» Барри Эрлих и Олег Юзефович прокомментировали текущую ситуацию на рынке драгоценных металлов и дали свой прогноз на ближайшее будущее по золоту и серебру.