Рынок золота в октябре посылает смешанные сигналы

14 октября 2011

Рынок золота посылает сейчас смешанные сигналы, что не позволяет сделать точного вывода, как будет развиваться ситуация дальше. С одной стороны, управляющие хедж-фондов и другие инвесторы значительно сократили свои позиции по золоту и уже не рассчитывают на получение больших прибылей от золота по фьючерсам и опционам, с другой стороны, наблюдатели рынка сообщают о возможных рекордных продажах золота во время предстоящего сезона свадеб в Индии.

Многие индусы используют коррекцию цен на золото как возможность для наращивания своих запасов золота по низким ценам, так как фестиваль огней Дивали будет началом сезона фестивалей в Индии. Сам фестиваль огней Дивали начнётся в этом году 26 октября. Многие местные ювелиры рассчитывают на то, что их продажи вырастут до 30% по сравнению с прошлым годом.

Как показывают данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами, опубликованные в прошлую пятницу, трейдеры избавились от большого количества длинных позиций на бирже Comex, что означает восьмой спад цен за последние девять недель. Особенно активно избавлялись от фьючерсов по золоту хедж-фонды. Эксперты предупреждают, что это может быть знаком ликвидации коротких позиций на финансовых рынках. Спекулятивные инвесторы продали свои сырьевые активы, чтобы пополнить запасы наличности. Особенно сильно от этого пострадали серебро и медь.

Банковский кризис Европы достиг сейчас своей критической точки, после того как Бельгия, Франция и Люксембург заявили в начале недели о том, что проблемный франко-бельгийский банк Dexia будет национализирован. Если бы этого не произошло, то банк Dexia уже бы давно обанкротился. Среди инвесторов растёт страх того, что следующий банковский кризис приведёт не только к большой турбулентности на кредитных рынках, но и может вызвать дефляционный шок.

Центральные банки по всему миру принимают значительные меры, чтобы остановить дефляцию с момента начала финансового кризиса в 2007 году. Хотя Банк Англии 11 октября и заявил, что увеличит программу выкупа долговых облигаций на сумму £75 миллиардов, доходность правительственных облигаций Англии пока ещё упала незначительно. Это, возможно, является знаком того, что всё больше участников рынка рассчитывают на возможность принятия дальнейших финансовых мер по количественному стимулированию и готовятся воздержаться от продажи облигаций центральным банкам, пока цена на них не будет ещё больше.

Между тем спрос на ETF-фонды остаётся большим. Инвесторы всё ещё покупают их акции, так как центральные банки многих стран мира продолжают покупать золото с целью увеличения своих резервов. Особенно активно в последние месяцы покупали золото центральные банки развивающихся стран — Китай, Россия, Южная Корея, Мексика и Бразилия.

Правительство Казахстана, который входит в десятку стран производителей золота в мире, заявил недавно, что центральный банк страны получит приоритетное право на покупку золота, которое производится на территории Казахстана.

Центральный банк Индии тоже постепенно наращивает свои запасы золота, в то время как местные ювелиры и дилеры находятся в ожидании наступающего фестиваля огней Дивали и затем сезона свадеб. В связи с этим, а также благодаря сильной коррекции в сентябре, местные дилеры ожидают рост спроса на серебро во время сезона фестивалей на 30%.