Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Лондон сталкивается с трудностями для своего многовекового статуса как места, где мир торгует золотом, об этом пишет издание Bloomberg.
Две американские биржи, CME Group Inc. и Intercontinental Exchange Inc., создали новые способы покупки и продажи драгоценных металлов. Объём торгов в Нью-Йорке растёт, а Китай, который является крупнейшим в мире потребителем золота, предлагает инвесторам новые способы делать ставки на цену драгметалла. Все это представляет угрозу для лондонского внебиржевого рынка, ведущего игрока в мировой торговле слитками.
Почему Лондон может потерять свой статус?
Тот факт, что некоторые банкиры манипулировали лондонской межбанковской ставкой предложения (LIBOR), которая долгое время была эталоном для ежедневных изменений процентных ставок, вызвал вопросы в отношении фиксации цен людьми, в том числе о том, как банкиры устанавливают дневной бенчмарк для золота в Лондоне. Это привело к усилению контроля со стороны регулирующих органов.
Новые правила, известные как MiFID II (положения пересмотренной директивы ЕС о рынках финансовых инструментов) и Basel III, могут сделать внебиржевую торговлю более дорогой, что подорвёт основное преимущество лондонского внебиржевого рынка. Кроме того, влияние оказал Brexit, который побудил некоторые банки объявить, что они намерены перевести персонал из Лондона в другие города.
Какую угрозу представляет Нью-Йорк?
Биржа Comex в Нью-Йорке - крупнейший рынок фьючерсов на золото, и при этом быстрорастущий. В июле-сентябре на Comex был зафиксирован рекордный объём торгов: были совершены сделки с почти 20 млн контрактов. Comex стремится к прозрачности - в объемах, ликвидности и ценообразовании, что исходит от торговли на бирже и через клиринговые организации.
Какую угрозу представляет Китай?
Китайские потребители - крупнейшие в мире покупатели золота. В отличие от потребителей в Лондоне и Нью-Йорке, они предпочитают физическое владение купленными слитками. Шанхайская биржа золота, которая была основана 15 лет назад, наблюдает рост объёма торгов. С прошлого 2016 года она устанавливает котировки золота, пытаясь создать региональный бенчмарк и усилить влияние юаня на ценообразование. Фьючерсные контракты можно найти на Шанхайской фьючерсной бирже, а совсем недавно Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. предложила фьючерсы на золото в юанях и долларах.
Что делает Лондон?
Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (LBMA) заключила сделку с финансово-технологической компанией Boat Services Ltd., чтобы создать платформу торговой отчётности, которая позволит внебиржевому рынку соответствовать нормативным предписаниям.
Между тем, Всемирный совет по золоту, работающий с Лондонской биржей металлов (LME) и группой банков, представил новую систему торговли фьючерсами на золото и серебро LMEPrecious. Некоторые из крупнейших банков начали тестировать новую платформу для торговли слитками, созданную Autilla Inc. в феврале.
Каковы перспективы Лондона?
Подразделения торговых операций большинства банков хорошо представлены в городе. Что более важно, гигантские запасы золота, которые лежат в основе торговли, в значительной степени сконцентрированы в городе.
Более 7 тыс. тонн золота и 32 тыс. тонн серебра общей стоимостью более $19 млрд хранятся в скрытых хранилищах, которыми управляют Банк Англии, JPMorgan Chase & Co., HSBC Holdings Plc, ICBC Standard Bank Plc и другие. И пока золото находится в этом городе, а отрасль готова адаптироваться к изменениям, Лондон, вероятно, останется сильным игроком на рынке золота.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
