Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
На протяжении последних лет некоторые Центробанки продолжают активно покупать золото для резервов своих стран. В первую очередь это Китай, Россия и другие азиатские страны, но и ЦБ западных стран начали скупать золото для своих запасов. Вернулась мода на золото, но давайте посмотрим на причины этого процесса.
За последние два года в мире появилась обширная группа инвесторов. До 2015 г. частное владение золотом в Китае было ограничено. Однако с 2015 г. правительство разрешило населению покупать жёлтый драгметалл для личных нужд. Сейчас официальный золотой запас Китая составляет 1842 тонны стоимостью 84,45$ млрд. По данным GFMS, в этом году Китай станет лидером по покупкам ювелирных украшений из золота.
Получается, что Центробанки Китая и России уверены в дальнейшем росте цен на золото? Не совсем так. Например, ЦБ Китая наращивает свои золотые запасы, чтобы диверсифицировать свои международные резервы и уменьшить в них долю доллара. Точно такую же стратегию использовал Иран, когда он находился под санкциями западных стран и не мог использовать доллар США для международной торговли. Для этого ему пришлось применить бартерную систему на основе золота. Примерно то же самое делает и Россия, которая находится под экономическими санкциями. ЦБ РФ покупает золото у российских золотодобывающих компаний, чтобы ослабить зависимость от доллара и диверсифицировать таким образом свои резервы.
Чтобы укрепить свои валюты, Центробанки наращивают золотые резервы своих стран. Например, Германия вернула золото на территорию страны, которое она хранила во Франции. Немцы также активно инвестируют в жёлтый драгметалл, став мировыми лидерами по покупке золота на душу населения. Немцы хорошо помнят свою историю, когда их национальная валюта обесценивалась из-за высокой инфляции. В 2016 г. немецкие инвесторы вложили 6,8 млрд. евро в инвестиционное золото и производные от него инструменты.
Доля золота в резервах западных стран составляет около 60%. В Азии этот показатель значительно ниже: в Индии доля золота равна 6,1%, а в Китае — 2%. Это связано с огромными валютными запасами этих стран. Например, чтобы увеличить долю драгметалла до 17%, Китаю нужно купить золота на сумму 540$ млрд. Даже если они купят незначительную часть от этого объёма на мировом рынке, то стоимость драгметалла может вырасти до 1800-1900 долларов за унцию.
Центробанки других стран также присоединились к гонке по покупке золота, а именно: Голландия, Тайвань, Южная Корея, Турция, Индонезия и др. Если объём покупок золота со стороны Центробанков будет расти, то в долгосрочной перспективе на рынке возникнет дефицит жёлтого драгметалла, так как его добыча начинает сокращаться, что в свою очередь вызовет рост цен. Но это перспектива далёкого будущего. В ближайшей перспективе цена золота будет и дальше оставаться жертвой манипуляций с помощью фьючерсов на товарных биржах.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
