Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
C Шанхайской биржи золота было изъято 65,681 тонны золота всего за одну неделю, закончившуюся 25 сентября 2015 г. С начала года объём изъятия через торги составил 1958 тонн. Это рекордные объёмы, но объяснение этому феномену найти очень просто.
Объём изъятия золота через Шанхайскую биржу за прошедший год на 37,2% выше, чем в прошлом году, а также на 17,88% выше показателя 2013 г. В Гонконге объём изъятия в 2015 г. составил 565 тонн.
Сам по себе такой рост показателей мог бы быть подозрительным, но председатель КНР Си Цзиньпин всё объяснил. Он признал, что "некоторые активы в иностранной валюте были переданы центральным банком отечественным банкам, компаниям и физическим лицам".
Грубо говоря, именно этим объясняется то, что официальные данные по золотовалютным резервам Китая значительно меньше подсчётов ряда экспертов, аналитиков и экономистов.
Напомним, что Китай держал в секрете свои золотые запасы с 2009 г., но в этом году всё же решил раскрыть их. К большому разочарованию экспертов золота оказалось намного меньше, чем ожидали многие. В связи с этим пошли разговоры о том, что Китай якобы намеренно не раскрыл реальный объём драгоценного металла.
Народный банк Китая может в любой день опубликовать данные по своим золотовалютным резервам, и какими будут эти данные, не знает никто. Вполне можно допустить, что новые данные от ЦБ Китая покажут гораздо большие запасы золота в стране, чем было указано в предыдущем докладе. Более того, регулятор может каждый раз показывать всё больше и больше своих золотых резервов. Судя по происходящему на бирже, именно это и случится.
За две неделе в Шанхае было изъято 128,9 тонны золота, в годовом исчислении показатель составляет уже примерно 2650 тонн. Даже по самым скромным прогнозам, через Гонконг и Шанхай будет изъято не менее 2900 тонн золота в 2015 г.
При этом общий объём мирового производства в 2014 г. составил 2608 тонн. Учитывая, что в Индии в 2015 г. спрос ожидается на уровне около 1 тысячи тонн, объём спроса значительно превышает объём предложения в мире.
Согласно последним официальным данным, запасы Китая продолжают расти. В августе показатель уже превысил 1693 тонны. Сейчас Китай на пятом месте по объёму золотых резервов среди других стран мира.
Даже консервативные оценки Bloomberg предполагали, что резервы Китая должны быть в три раза больше: более 3510 тонн. Аналитики отмечают, что если бы Китай сразу показал запасы в 2 тысячи тонн или даже 3 тысячи тонн, то рынок золота мог быть дестабилизирован. Это, кстати, может быть истолковано как недружественный шаг по отношению к доллару.
И с чисто логической точки зрения для Нацбанка Китая гораздо разумнее показать только часть своих резервов, чем сразу сообщать о реальном положении дел. Особенно это важно, если Китай намерен купить ещё больше золота. Понятно, что Китай стремится к тому, чтобы юань попал в корзину SDR.
Для того чтобы быть в SDR, не нужны большие запасы. Британский фунт, например, входит в корзину валют МВФ, а у Великобритании всего 310 тонн золота. Более того, Китаю необходимо создать жизнеспособную параллельную международную финансовую структуру, чтобы конкурировать с МВФ, поэтому принятие в SDR не главная цель.
Тем не менее обновленные запасы золота ЦБ Китая в пять раз больше, чем в Великобритании, и этого, конечно, достаточно, чтобы показать необходимую финансовую основу для включения юаня в корзину валют МВФ. И Китаю также необходимо быть дипломатичным и не претендовать на место США, где резервы составляют 8135 тонн, поскольку Америка является крупнейшим торговым партнёром страны.
Откуда Китай берёт золото?
Недавно Банк Китая присоединился к процессу аукциона Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA), где определяется мировая цена золота. При этом, как уже было сказано, происходит крайне активный процесс вывода золота через биржи в Гонконге и Шанхае.
Кроме того, Китай является крупнейшим производителем золота в мире. За последние 5 лет в стране было добыто более 2 тысяч тонн, а за первые шесть месяцев 2015 г. – 228,7 тонны.
В дополнение к этому Китай также является крупнейшим в мире импортёром золота. При этом, если основные объёмы вывода золота фиксируются в Шанхае, то через Гонконг идёт прямой импорт металла. А объёмы импорта через Шанхай в настоящий момент не поддаются регистрации.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
