Как центральные банки роняют цену золота

12 сентября 2011

Центральный банк Швейцарии заявил на прошлой неделе о том, что «он больше не может терпеть обменного курса евро/франк ниже минимальной отметки 1,20». Ещё до этого заявления швейцарский франк торговался по 1,10 франка за 1 евро, таким образом девальвация составила около 9%. За месяц до этого швейцарский франк был оправдано сильной валютой, и решение о его девальвации было связано не просто с завышенностью его валютного курса.

Центральный банк Швейцарии столкнулся с определённой проблемой: Швейцария является успешной экономикой, окружённой валютным союзом, который угрожает распасться. Успех Швейцарии не согласуется с положением дел в остальной Европе. Всё это на первый взгляд очевидно. Но действия центральных банков никогда не объясняются открыто, и обычно помимо видимых решений есть ещё скрытые от глаз наблюдателей мотивы.

Реакция золота на решение Центрального банка Швейцарии удивила каждого, так как золото упало тогда на 60$ со своего пика, хотя все ожидали, что девальвация швейцарского франка, наоборот, положительно скажется на цене золота. Половина падения золота произошло утром по европейскому времени за несколько минут до официального объявления о решении Центробанка Швейцарии. Складывается впечатление, что ценой золота руководили центральные банки.

Затем, когда в США был уже вечер и торговля заканчивалась, а в Европе была уже ночь, то кто-то выставил на продажу 4000 фьючерсных контрактов на золото, обрушив таким образом цену на более чем на 50$ до 1816$ за унцию. Первое падение золота утром произошло за счёт инсайдерской информации о предстоящей девальвации швейцарского франка, второе вечернее падение было по времени тщательно спланировано для достижения максимального эффекта.

Редко удаётся стать свидетелем открытых действий по обрушению цены золота со стороны центральных банков. Быстрота и спешка в принятии такого решения говорит о том, что девальвация швейцарского франка была использована как для понижения стоимости самого франка, так и для обрушения цены золота. Если всё так и было, то для этого должна быть веская причина. Нужно всегда помнить, что центральные банки заинтересованы в сокращении волатильности на рынке золота и на рынках валют.

Как и на любом финансовом рынке, дилеры и трейдеры весовым золотом используют на бычьем рынке короткие позиции по сделкам при игре на понижение. Оборачиваемость контрактов на рынке золота очень большая, и трейдеры действуют от имени своих клиентов, поэтому их торговый портфель может приносить значительную прибыль. Пока прибыль превышает потери по коротким позициям, дела у трейдеров идут хорошо. Вот почему самой большой угрозой для рынка золота является не сам бычий рынок, а быстро растущие цены на золото.

За последние два месяца рынок золота был особенно сильным, что привело к потери прибыли многими трейдерами. Центральные банки считают это результатом оттока денежных средств из Еврозоны, которые перетекали в швейцарский франк и золото. Поэтому решение Центробанка Швейцарии было принято для того, чтобы охладить накал страстей вокруг швейцарского франка и золота.

Попытки сдерживать цены на золото длительное время не будут иметь успеха. Если жители западных стран и не смогут повлиять на центральные банки, так как они мало покупают золото, то ничто не остановит миллионы жителей Китая и Индии от защиты своих потом и кровью заработанных сбережений, что приведёт к крупным покупкам физического золота. Китайцы при этом создают сейчас свой собственный рынок весового золота, чтобы избавиться от контроля золота со стороны западных центральных банков.