Падение драгметаллов в сентябре будет недолгим

27 сентября 2011

Падение драгметаллов в сентябре будет недолгим

Волна распродаж на сырьевых и фондовых рынках затронула и сектор драгоценных металлов – снижение за неделю в них составило от 9% до 29%. Между тем, участники рынка повысили ожидания по золоту с $1650 до $1700, но снизили ожидания в платине c $1985 до $1947 и палладий – с $875 до $820 за унцию. При этом дисконт рыночных цен к консенсус-ожиданиям опустился до максимальных значений с 2008 года, создавая предпосылки для последующей стабилизации рынка. 

Очевидных предпосылок для продолжения глубокого снижения цен в драгоценных металлах пока не наблюдается. В самом деле, отсутствие мер количественного стимулирования с начала второго полугодия проявилось в стабилизации размера денежной базы в США, что постепенно начало сдерживать рост цен на драгоценные металлы. Однако, к текущему моменту значение денежной базы уже более, чем в 3 раза превысило докризисный уровень, что предполагает более высокую оценку драгоценных металлов, служащих резервным активом для ФРС США. 

Другим позитивным фактором для драгоценных металлов остаётся отсутствие очевидных альтернатив золоту в качестве «защитного актива». Если взглянуть на доходность тех же казначейский облигаций США (US Treasuries), считающихся традиционным «безрисковым активом», то текущая доходность 1.72% выглядит аномально низкой для того, чтобы составлять конкуренцию золоту с учётом высокой вероятности дальнейшего наращивания денежной базы, а также наблюдаемого ускорения инфляционных процессов в США.

Инвестиционный спрос и взгляд на рынок 

Мы меняем нейтральный взгляд на рынок драгоценных металлов на позитивный на фоне усиления инвестиционного спроса на золото и рекордных дисконтов к консенсусу в промышленных драгоценных металлах (от 21% в платине до 34% в серебре). 

Физические вложения в золото в ETF-фондах за неделю выросли до исторического максимума 71.9 млн унций. Повышение инвестиционного спроса поддерживало золото на снижении, при этом наблюдаемый на рынке всплеск кризисных ожиданий позволяет рассчитывать на повышенный спрос на драгоценные металлы в дальнейшем. 

Инвестиционный спрос в остальных драгоценных металлах не менялся на фоне опасений рецессии и слабой уверенности в промышленном спросе. Между тем, серебро, которое опустилось до значений, от которых начинался рост в начале года, могут поддержать спекулятивные факторы – в частности возможно возобновление роста спекулятивных позиций в металле в расчёте на завершение консолидации, которая сопровождала предыдущие два цикла формирования и закрытия коротких позиций.

Актуальная цена на монету "Георгий Победоносец" - ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире "Филармоникер" - ДАЛЕЕ

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Цена золота 2000$ за унцию будет через 45 дней

Цена золота 2000$ за унцию будет через 45 дней

Цена палладия растёт медленно из-за автопрома

Цена палладия растёт медленно из-за автопрома

Золото и серебро под давлением распродаж

Золото и серебро под давлением распродаж

Цена золота 1800$ является основой для роста

Цена золота 1800$ является основой для роста

Центробанки Европы стали покупать золото

Центробанки Европы стали покупать золото

Хедж-фонды продали золото для покрытия убытков

Хедж-фонды продали золото для покрытия убытков

Цены на платину и палладий консолидируются

Цены на платину и палладий консолидируются

Планы ФРС негативно повлияли на фьючерсы золота

Планы ФРС негативно повлияли на фьючерсы золота

Борьба быков и медведей за цену золота 1800$

Борьба быков и медведей за цену золота 1800$

Драгметаллы под давлением панических распродаж

Драгметаллы под давлением панических распродаж

Спрос на физическое золото поражает членов LBMA

Спрос на физическое золото поражает членов LBMA

За три недели цена золота упала на 19%

За три недели цена золота упала на 19%

Коррекция в сентябре - возможность купить золото

Коррекция в сентябре - возможность купить золото

Золото уже вряд ли достигнет 2000$ в 2011 г.

Золото уже вряд ли достигнет 2000$ в 2011 г.

Золото и серебро достигли дна падения в сентябре

Золото и серебро достигли дна падения в сентябре

Сентябрьская коррекция цены золота завершилась

Сентябрьская коррекция цены золота завершилась

Рынок драгметаллов стабилизировался после падения

Рынок драгметаллов стабилизировался после падения

Спрос на физическое золото и серебро усиливается

Спрос на физическое золото и серебро усиливается

Золото: использовать коррекцию для покупок

Золото: использовать коррекцию для покупок

Индия и Китай остаются драйверами цен на золото

Индия и Китай остаются драйверами цен на золото

Европейский QE создаст условия для роста золота

Европейский QE создаст условия для роста золота

Morgan Stanley: ценовые рекорды золота в 2012 году

Morgan Stanley: ценовые рекорды золота в 2012 году

Инвестиционный спрос на серебро возвращается

Инвестиционный спрос на серебро возвращается

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать только золотые инвестиционные монеты. Почему? ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ.