В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Владелец Пертского монетного двора в Западной Австралии корпорация Gold Corporation сообщила о рекордных доходах прошедшего финансового года. Доходы выросли с 18,7$ млн в 2009-10 гг. до 28$ млн в 2010-11 гг. Более того, руководство Пертского монетного двора настроено оптимистически по поводу дальнейшего роста цен в последующие годы.
Главная причина такого оптимизма состоит в том, что понадобятся ещё многие годы, чтобы решить мировые долговые проблемы и устранить последствия мирового финансового кризиса.
Цена золота ещё не достигла своего пика, так считает управляющий директор Пертского монетного двора Эдвард Харбуз. Неопределённость на финансовых рынках продолжает расти каждый день, вызванная в основном огромными долговыми проблемами по всем миру, а также из-за опасений по поводу дальнейшей стабильности мировой финансовой системы и из-за ослабления экономических показателей роста в Европе и Китае.
Рынки надеются на поддержку со стороны канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози во время встречи Европейского Совета, на которой должен быть представлен план по спасению Еврозоны от долгового кризиса. Однако идея Франции об увеличении европейского Стабфонда до 2 триллионов евро не нашла поддержки у правительства Германии. Рынки надеются, что соглашение будет достигнуто в ближайшее время.
Многие участники рынка считают, что будет очень тяжело, если вообще возможно, найти выход из сверзадолженности Еврозоны. Тем не менее, цены на золото и серебро снова упали в конце прошлой недели, так как золото и серебро снова оказались по давлением распродаж. Но в Пертском монетном дворе уверены, что текущая экономическая ситуация будет и дальше способствовать росту цен на драгоценные металлы. Это была хорошая новость для держателей золота и серебра.
Плохая новость для ювелиров и любителей ювелирных украшений заключается в том, что ювелирная промышленность США стала использовать более дешёвые металлы вместо золота и платины, цены на которые за последние годы значительно возросли, что также сказалось на росте цен на ювелирные изделия из этих металлов.
По этой причине ювелиры в США стали использовать бронзу и медь в качестве заменителя золота. Платина в основном заменяется своим «младшим братом» палладием, который имеет такой же цвет, но стоит на 40% дешевле, чем платина. Ювелиры США охотно экспериментируют с новыми сплавами драгоценных металлов, чтобы найти новые решения для своего бизнеса. Но не все покупатели ювелирных изделий довольны такой тенденцией. Богатые клиенты, которые покупают ювелирные украшения с целью инвестирования, скептически относятся к новым сплавам в ювелирных изделиях. Многие из них готовы платить больше за дорогие украшения, главное, чтобы они были сделаны из чистого золота и платины без примесей других металлов.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
