7 мая 2019
В целом решение по процентным ставкам не было сюрпризом для участников рынка, но сообщение главы ФРС о дальнейшей денежно-кредитной политике оказало негативное влияние на рынок. В частности, в рамках пресс- конференции отмечалось, что инфляция продолжает стремиться к целевому уровню 2%, а её текущее замедление вызвано временными факторами.
Отход от текущей денежно-кредитной политики не представляется регулятору рациональным, но сокращение баланса активов ФРС США всё же притормаживается с мая 2019 г. до $15 млрд в месяц. Кроме того, программа сокращения баланса прекратится в сентябре 2019 г., а реинвестирование останется на уровне $20 млрд в месяц. Также принято решение сократить процент выплаты банкам за избыточные резервы с 2,4% до 2,35%.
Текущая неделя остаётся недостаточно активной в связи с официальными праздниками в Великобритании, Японии и России. На прошедшей неделе запасы в золотых, платиновых и палладиевых ETF- фондах снижались, а запасы в серебряных ETF-фондах подросли. По данным отчёта CFTC, за 30 апреля 2019 г. наблюдалось сокращение позиций во всех драгоценных металлах, указывающее на уход инвесторов с рынка перед длинными выходными.
Цены на золото и серебро в Шанхае на SGE на прошедшей неделе подскочили в результате значительного ослабления курса китайской валюты к доллару США и роста политических и торговых рисков. Премии на поставку физического золота в Китае в прошедший период понизились до +$11,0/унция, т.к. рынки были преимущественно закрыты. Премии на поставку золота в Сингапуре, Гонконге и Токио не изменились, но спрос на физический металл был очень высоким в связи с упавшими ценами.
Розничный спрос в Индии на прошедшей неделе продолжал расти в связи с падением цен, а также из-за продолжающегося роста розничного спроса и покупок дилеров. Замедление контрабандных поставок золота в страну во время выборов благоприятно сказывается на покупках у официальных поставщиков. Всемирный золотой совет (WGC) опубликовал отчет по рынку золота за 1 кв. 2019 г., в котором избыток золота в мире составил 96,7 т. на конец 1 квартала текущего 2019 г. Мировое потребление золота в 1 кв. 2019 г. выросло на 7% к 1 кв. 2018 г.
Ювелирное потребление золота в мире выросло на 0,6% в годовом выражении. Рост ювелирного и инвестиционного спроса в Индии составил 5% и 4% соответственно, а в Китае ювелирный и инвестиционный спрос в 1 кв. 2019 г. понизился на 2% и 8% соответственно. Общий инвестиционный спрос в мире вырос на 3,4% в годовом выражении.
Официальный спрос со стороны Центробанков продолжал расти и в 1 кв. 2019 г. увеличился на 68% в годовом выражении. По сообщению МВФ, в марте 2019 г. Банк Индии закупил 3,733 т. золота в резервы, увеличив золотой резерв до 612,587 т. При этом Банк Катара продал 3,112 т. золота, понизив золотой резерв до 37,535 т. Вложения в ETF-фонды в 1 кв. 2019 г. выросли на 48,8% в годовом выражении. Максимальный прирост запасов получили европейские фонды. Добыча золота в мире в 1 кв. 2019 г. слегка подросла, также подрастало и вторичное предложение металла.
По данным Монетного двора США, в апреле 2019 г. было продано 8,50 тыс. унций золотых монет и 1,196 млн. унций серебряных монет. За 4 мес. 2019 г. продажи золотых и серебряных монет на 37% превысили продажи за 4 мес. 2018 г. Также с начала года было продано 40 тыс. унций платиновых монет, которые в прошлом году вообще не продавались.
Цены на золото в прошедшую неделю снижались к уровню $1268,8 под влиянием негативного для рынка решения ФРС США, после чего восстановились к уровню $1282,5. По майскому опросу Reuters ожидается, что замедление мировой экономики, нестабильность на фондовом рынке, пауза в повышении процентных ставок и потенциальная слабость доллара США приведут к повышению среднегодовых цен на золото до самого высокого уровня с 2013 г. Растущие покупки Центробанков, низкие процентные ставки и слабые экономические перспективы будут поддерживать рост цен на золото. Среднегодовая стоимость золота оценивается опрошенными аналитиками в 2019 г. на уровне $1322, в 2020 г. – на уровне $1369.
Рынок серебра останется под давлением сокращающегося потенциала роста промышленного спроса. Среднегодовая стоимость серебра в 2019 г. оценивается на уровне $16,05, в 2020 г. – на уровне $17,0. На прошедшей неделе цены на серебро в корреляции с рынком золота снижались к уровню $14,598, от которого произошла коррекция вверх к уровню $14,852. Отношение золота к серебру составляет 86,43 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 58,839 пунктов.
Рынок платины на прошедшей неделе в корреляции с рынком золота снижался до уровня $849,8, после чего цены восстановились к уровню $877. Спрэд между золотом и платиной составляет +$407/унция. Спрэд между платиной и палладием сузился до -$464,5/унция. По опросу Reuters, спрэд между платиной и палладием в 2019 г. в среднем составит $485 за унцию в пользу палладия, но в 2020 г. ожидается сужение спрэда за счет роста цен на платину. Среднегодовая стоимость платины в 2019 г. оценивается на уровне $865, в 2020 г. – на уровне $925.
Всемирный платиновый инвестиционный совет (WPIC) ожидает в 2019 г. излишек платины на рынке в размере 680 тыс. унций. Цены на фьючерсном рынке палладия на прошедшей неделе снижались к уровню $1309,5, после чего восстановились к уровню $1334 под влиянием спекулятивных покупок.
Фундаментальные факторы на рынке палладия показывают дефицит, который по оценке Metals Focus составит около 789 тыс. унций в этом году, также ожидается сохранение дефицита аналогичного размера в течение нескольких следующих лет. При этом снижение продаж автомобилей на ключевых рынках, в частности в США и Китае, может привести к снижению цен на палладий. Среднегодовая стоимость палладия в 2019 г. оценивается на уровне $1350, в 2020 г. – на уровне $1275.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"
На прошедшей неделе цены на драгоценные металлы показали значительное снижение под влиянием укрепления курса доллара США. По данным МВФ, Центральные банки продолжали покупать золото в апреле 2019 г.
На прошедшей неделе цены на драгметаллы выросли на фоне снижения американского фондового рынка. Курс доллара приостановил укрепление. Экономические риски продолжали расти под влиянием торговой войны.
На прошедшей неделе цены на золото и палладий выросли, а рынки серебра и платины понизились. Президент США Трамп вновь потряс инвесторов, повысив с 10 мая пошлины на импорт товаров из Китая на сумму $200 млрд.
На прошедшей неделе рынки драгоценных металлов снижались под давлением растущего оптимизма участников рынка на фоне увеличения вероятности заключения торгового соглашения между США и Китаем.
На прошедшей неделе рынки серебра и палладия снижались, а рынки золота и платины подросли под влиянием очередного обострения геополитической обстановки в мире, вылившейся в ужесточение санкций США к Ирану.
На прошедшей неделе рынки золота и платины подросли под влиянием увеличения геополитических рисков, а также в ожидании заявлений ФРС США в ходе очередного заседания, которое начинается сегодня.
Канадская компания Gold Hunt начинает с 1 июня 2019 года игру по поиску сокровищ, состоящего из золота и серебра. Gold Hunt представляет интересы десяти компаний, которые были восхищены идеей организовать такую игру.
Банк России 8 мая 2019 года выпустил в обращение памятную серебряную монету «Усадьба Асеевых, г. Тамбов» из серии «Памятники архитектуры России» номиналом 3 рубля. Тираж монеты ограниченный для всего мира.
Институт серебра опубликовал недавно совместно с аналитической компанией GFMS отчёт по мировому рынку серебра за 2018 г. Из него следует, что спрос на серебро в прошлом году показал незначительный рост впервые с 2015 г.
На протяжении всей истории человечества люди всегда закапывают золото и серебро в земле, если их целью является спрятать драгметалл от посторонних лиц. Этот способ был и есть самым надёжным, чтобы спрятать ценные вещи.
Весна 2019-го года была отмечена большим количеством экзотических монет, которые поступили в продажу. Речь идёт об изделиях из золота и серебра, как российских, так и зарубежных. Цены на них тоже очень разные.
После достижения 21 марта 2019 года максимальной отметки на уровне 1615$ за унцию, на рынке палладия началась коррекция. В течение одной недели цена снизилась на 270$ или 17%, прежде чем сформировался уровень поддержки.
В феврале этого года США экспортировали 31,5 т. жёлтого драгметалла. Большая часть из этого объёма была отправлена в Великобританию в виде инвестиционного золота. Из-за укрепления доллара цена золота снова под давлением.
Как стало недавно известно, по итогам марта текущего 2019 года Швейцария экспортировала в азиатские страны значительно больше золота, чем в предыдущие месяцы. Это связано с несколькими важными причинами.
Как стало недавно известно, монетный двор США смог реализовать в апреле этого года всего 8.500 унций золотой монеты "Американский орёл", а также 6.500 шт. монеты "Буффало". Продажи серебра оказались лучше.
Помимо классических инвестиционных монет инвесторы очень часто предпочитают вкладывать свои денежные средства в старинные коллекционные монеты. Так можно диверсифицировать своё финансовое состояние.
В 2015 году власти Техаса приняли решение построить первое в штате хранилище золота. В настоящее время строительство идёт полным ходом. Техасское хранилище должно быть самым надёжным в стране после Форт-Нокс.
Всемирный совет по золоту (WGC) опубликовал итоги рынка золота за первый квартал 2019 г. Мировой спрос на золото за этот период составил 1053,3 т. Но предложение жёлтого драгметалла при этом осталось на прежнем уровне.
Многие инвесторы думают, что США и Китай подпишут скоро соглашение о взаимной торговле, и торговый конфликт прекратится. Но эта надежда отдаляется всё дальше. Теперь Дональд Трамп будет давить на Европу.
Центробанк Турции продолжает проводить политику увеличения золотых резервов страны, уменьшая при этом в них долю американского доллара. Это видно из данных по итогам апреля 2019 г. Тенденция будет сохраняться дальше.
Президент США Дональд Трамп пригрозил Китаю ввести новые таможенные пошлины на китайские товары с пятницы 10 мая, так как он не доволен тем, как продвигаются переговоры по торговому соглашению.
По данным Всемирного совета по золоту, домохозяйства Индии владеют от 24.000 до 25.000 тонн золота. Стоимость этого объёма по текущим ценам составляет примерно 1,1 трлн. долларов, что соответствует 40% от ВВП страны.
Как стало недавно известно, общие валютные резервы Турции показали по итогам марта 2019 года снижение. Однако, при этом Центральный банк страны купил для резервов больше жёлтого драгметалла.
Жёлтый драгметалл так и не смог выйти из узкого диапазона на прошлой неделе, остановившись на отметке в 1289$ за одну унцию. Слишком много негативных для цены золота факторов проявило себя одновременно.
Курс золота после долгих и мучительных колебаний из стороны в сторону вернулся к отметке, на которой мы его оставили в своём предыдущем обзоре, написанном в конце апреля. Речь идёт о 1285 долларах за одну тройскую унцию.