Обзор рынка драгметаллов: с 8 по 14 мая 2019

15 мая 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 8 по 14 мая 2019

На прошедшей неделе цены на золото и палладий выросли, а рынки серебра и платины понизились. Президент США Д.Трамп вновь потряс инвесторов, повысив с 10 мая пошлины на импорт товаров из Китая на сумму $200 млрд. с 10% до 25%. В ответ китайские власти уведомили, что с 1 июня повысят пошлины с 5% до 25% на 5000 наименований товаров, импортируемых из США.

Таким образом, долго сдерживаемая торговая война начала быстро эскалировать, что негативно отражается на состоянии мировой экономики и поддерживает спрос на драгоценные металлы. Недавно поступил новый твитт Д.Трапма о том, что торговое соглашение с Китаем всё ещё может быть заключено, что немного успокоило рынки. Однако администрация Белого дома всё же прорабатывает вопрос о повышении пошлин на остальные $300 млрд. импортных товаров из Китая.

Кроме того, в Персидском заливе обострилась обстановка в связи с нападением на нефтяные танкеры, а также усилением американского присутствия из-за фактического отказа Ирана соблюдать разорванную США ядерную сделку. Политическая ситуация может в любой момент усложниться, что также вызывает стремление инвесторов к покупке страховых активов.

При этом представители ФРС США сообщили, что не видят оснований для изменения процентных ставок, а инфляция в США продолжает стремиться к целевому показателю в 2%. Регулятор занял нейтральную позицию, стараясь не оказывать влияния на рынки, что пока также благоприятно для рынков драгоценных металлов. Экономика Еврозоны в 2019 г. продолжает замедляться, о чем сообщается в квартальном отчёте ЕЦБ, а восстановление ожидается не ранее 2020 г. Политическая ситуация в Европе остается сложной, что подталкивает инвесторов к накоплению золотого запаса.

По данным WGC, в апреле 2019 г. происходил отток инвесторов из золотых ETF-фондов, запасы в которых сократились до 2424,1 т. Наибольшие потери понесли азиатские и американские фонды, потерявшие 3,8% и 3,7% соответственно. Запасы в европейских фондах близки к максимумам из-за неопределённости с Brexit.

Цены на золото и серебро в Шанхае на SGE на прошедшей неделе продолжали расти в результате продолжающегося ослабления курса китайской валюты к доллару США и роста политических и торговых рисков. Стоимость платины не изменилась, объёмы торгов платиной выросли. По сообщению Банка Китая, в апреле 2019 г. было закуплено 15 т. золота в золотой резерв. Официальный золотой запас страны в настоящее время составляет около 1900,5 т. Розничный спрос в Индии на прошедшей неделе продолжал расти в связи с падением цен, премии повысились до +$2,5/унция. Дилеры отмечают рост количества покупок в фестивальный сезон и увеличение среднего чека.

Всю прошедшую неделю цены на золото находились вблизи уровня $1285 за унцию, однако открытие торгов в понедельник резко вывело рынок на новый уровень $1305 под влиянием эскалации политических рисков. Пока рынку не удалось закрепиться выше сильного уровня сопротивления $1300, но снижение на американском фондовом рынке и ожидаемое ухудшение экономической ситуации в мире будут способствовать росту цен на золото.

Рынок серебра оставался под давлением сокращающегося потенциала роста промышленного спроса и всю прошедшую неделю цены снижались к уровню $14,637. Однако вчера рынок резко вырос к уровню $14,82 в корреляции с ростом на рынке золота. Отношение золота к серебру составляет 87,851 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 58,40 пунктов.

Рынок платины на прошедшей неделе в корреляции с рынком золота снижался до уровня $851, после чего цены восстановились к уровню $866, от которого происходит небольшая коррекция вниз. Спрэд между золотом и платиной составляет +$446/унция. Спрэд между платиной и палладием сузился до -$469/унция. По вновь опубликованному обзору рынка платины отраслевым агентством WPIC ситуация на рынке платины постепенно улучшается, в первую очередь, за счёт растущего инвестиционного спроса со стороны крупных инвесторов. Росту инвестиций в платиновые ETF-фонды способствовала стабилизация ситуации на европейском рынке автомобилей с дизельным двигателем, доля которых завершила падение на уровне 32% от всего европейского автопарка.

К тому же, низкие цены на металл увеличили риски снижения предложения со стороны добытчиков, а рост рисков трудовых споров на шахтах в ЮАР до сих пор остаётся поддерживающим цены фактором. По данным статистического бюро ЮАР, производство платиноидов в марте 2019 г. снизилось на 0,5% в годовом выражении после роста на 17,8% в феврале 2019 г. Производство золота в стране продолжало падать – в марте 2019 г. снижение составило 17,7% в годовом выражении. По прогнозу WPIC, избыток на рынке платины на конец 2019 г. снизится почти в два раза относительно 2018 г. до 375 тыс унций. Мировое предложение платины в 2019 г. вырастет на 4%, а мировое потребление увеличится на 8% к 2018 г. При этом наземные запасы металла вырастут на 13%.

Цены на фьючерсном рынке палладия на прошедшей неделе снижались к уровню $1264, после чего восстановились к уровню $1348 под влиянием спекулятивных покупок, от которого происходит коррекция к уровню $1321. Эскалация торговой войны в совокупности с падающим спросом на автомобили в Китае оказывает негативное влияние на рынок палладия.

По данным китайской ассоциации автопроизводителей (CAAM), продажи автомобилей в Китае в апреле 2019 г. упали на 14,6% в годовом выражении, составив 1,98 млн. единиц. При этом в феврале и марте 2019 г. падение продаж составило 14% и 5,2% соответственно к аналогичному месяцу прошлого года.

По оценке компании «Норильский никель», спрос на палладий в 2019 г. останется выше предложения металла, что обусловит сохранение дефицитного рынка. В 2017-18 гг. из фонда компании было продано более 1 млн. унций палладия. Компания не ожидает значительного роста предложения металлов платиновой группы в мире в ближайшие годы. По оценке Metals Focus, дефицит палладия на мировом рынке в 2019 г. сократится до 574 тыс. унций, а избыток платины вырастет до 630 тыс. унций. Компания ожидает рост предложения палладия на 4%, а также рост спроса в автомобильной промышленности на 3,6%.

Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"

Золотая монета "Георгий Победоносец" - КУПИТЬ

Читайте также:
Обзор рынка драгметаллов: с 15 по 21 мая 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 15 по 21 мая 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 22 по 28 мая 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 22 по 28 мая 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 17 по 23 апреля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 17 по 23 апреля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 24 по 30 апреля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 24 по 30 апреля 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 1 по 7 мая 2019

Обзор рынка драгметаллов: с 1 по 7 мая 2019

Серебряная монета «Усадьба Асеевых, г. Тамбов»

Серебряная монета «Усадьба Асеевых, г. Тамбов»

В Канаде начинается игра по поиску золота

В Канаде начинается игра по поиску золота

Самые экзотические монеты мира

Самые экзотические монеты мира

Китаю нужно больше золота, но где его взять?

Китаю нужно больше золота, но где его взять?

США: закон для полного аудита золотого запаса

США: закон для полного аудита золотого запаса

Рынок золотых монет c 6 по 12 мая 2019

Рынок золотых монет c 6 по 12 мая 2019

Криптовалюты можно заменить, а золото - нет

Криптовалюты можно заменить, а золото - нет

Как торговая война США с Китаем отразится на цене золота?

Как торговая война США с Китаем отразится на цене золота?

Добыча золота в Гане опередила ЮАР

Добыча золота в Гане опередила ЮАР

Берегитесь нового "пузыря" на рынке Bitcoin

Берегитесь нового "пузыря" на рынке Bitcoin

У Китая ненасытный аппетит к золоту

У Китая ненасытный аппетит к золоту

Торговая война не вызвала ценовое ралли золота

Торговая война не вызвала ценовое ралли золота

Рынок золотых монет c 13 по 19 мая 2019

Рынок золотых монет c 13 по 19 мая 2019

США: экспорт золота по итогам февраля 2019

США: экспорт золота по итогам февраля 2019

Золотой запас Венесуэлы на минимуме 29 лет

Золотой запас Венесуэлы на минимуме 29 лет

Трамп накапливает золото

Трамп накапливает золото

Золотой запас РФ вырос в апреле на 15 тонн

Золотой запас РФ вырос в апреле на 15 тонн

Жители Индии владеют 25.000 т. золота

Жители Индии владеют 25.000 т. золота

Добыча золота в РФ за 1 квартал 2019 г.

Добыча золота в РФ за 1 квартал 2019 г.

Золотой запас Сербии вырос на 7 тонн с 2012 г.

Золотой запас Сербии вырос на 7 тонн с 2012 г.