Популярное
Спекулянты потеряли интерес к золоту. Что будет с ценой?

Спекулянты потеряли интерес к золоту. Что будет с ценой?

Финансовые спекулянты окончательно потеряли интерес к золоту и избавляются от него рекордными темпами. Что будет с котировками драгоценного металла? На самом деле, всё намного проще...


Скандал вокруг Трампа поддерживает цены на золото

Скандал вокруг Трампа поддерживает цены на золото

Золото дорожает на фоне скандала вокруг президента США Дональда Трампа. Цены на драгметалл, считающийся защитным активом, растут пятый день подряд. Это вызвало снижение аппетита инвесторов к риску...


Фондовый рынок США - фактор сдерживания золота

Фондовый рынок США - фактор сдерживания золота

За последние недели цена золота получила несколько негативных ударов, которые вынудили её зафиксировать снижение. Инвесторам следует и дальше следить за курсом доллара США и за ставками ФРС...


Обзор золотых инвестмонет с 1 по 15 мая 2017 г.

Обзор золотых инвестмонет с 1 по 15 мая 2017 г.

Первая половина мая выдалась для рынка драгоценных металлов не вполне удачной. Цены на золото за две недели последнего месяца весны потеряли около 40$, опустившись до уровня 1230$ за одну унцию...


Ситуация в США - фактор роста цен на золото

Ситуация в США - фактор роста цен на золото

Быстрее, чем ожидалось, цена золота нащупала дно и снова начала своё восстановление. Причин для этого имеется больше, чем достаточно. Политическая ситуация в США вызывает у инвесторов опасение...


Silver Institute: обзор рынка серебра по итогам 2016 г.

Silver Institute: обзор рынка серебра по итогам 2016 г.

В прошлый четверг Институт серебра (Silver Institute) опубликовал свой отчёт по итогам 2016 года относительно ситуации на мировом рынке этого драгметалла. Общая картина на рынке серебра не внушает оптимизма...


Новости рынка драгметаллов: 16 мая 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 16 мая 2017 г.

Цены на драгоценные металлы сегодня продолжают расти под влиянием ослабления курса доллара США. Американский фондовый рынок укрепляется, что оказывает сдерживающее влияние на рынки драгметаллов...


Новости рынка драгметаллов: 17 мая 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 17 мая 2017 г.

Драгметаллы сегодня вновь подрастают под влиянием ослабления курса доллара США. Американский фондовый рынок также снижается, что оказывает благоприятное влияние на рынки драгоценных металлов...


Новости рынка драгметаллов: 19 мая 2017 г.

Новости рынка драгметаллов: 19 мая 2017 г.

Сегодня рынки драгоценных металлов снижаются, за исключением немного подрастающего курса доллара США. Доллар США вновь снижается, а американский фондовый рынок остаётся стабильным...


Commerzbank может отказаться от торговли драгметаллами

Commerzbank может отказаться от торговли драгметаллами

Немецкий банк Commerzbank принял решение отказаться в течение текущего года от торговли золотом, серебром и другими драгоценными металлами. Об этом сообщает информационное агентство Reuters...


Взгляд на рынок золота и прогноз от GFMS на 2012 г.

Взгляд на рынок золота и прогноз от GFMS на 2012 г.

2 февраля 2012

Консалтинговая компания GFMS, один из признанных мировых экспертов по драгметаллам, опубликовала первые предварительные итоги по спросу и предложению на рынке золота в 2011 году и дала прогноз по золоту на 2012 год. Об этом пишет «Вестник Золотопромышленника».

На первое полугодие GFMS прогнозирует среднюю цену 1640$ за унцию, но уже во втором полугодии 2012 года не исключает рост к новым максимумам, в том числе выше 2000$.

В целом, в прогнозах GFMS нет ничего экстраординарного – спрос инвесторов, риск повторения сценария конца 2008 года и спекуляции на тему возможного развития денежно-кредитной политики в США и Еврозоне. Эти темы обсуждают все эксперты и аналитики рынка золота.

Тем не менее, GFMS предупреждает, что рынок золота приближается к заключительным стадиям десятилетнего бычьего рынка и при изменении макроэкономической ситуации, а также сокращении инвестиционного спроса цены могут повернуть вниз.

Выделяя инвестиционный спрос как определяющий фактор на сегодняшнем рынке, GFMS, тем не менее, отмечает важную роль ювелирного сегмента, который, несмотря на рекордно высокие цены на металл, упал всего на 2% благодаря тому, что потребители уже привыкли к новым ценам и ожидают дальнейшего роста, а торговые запасы иссякают.

Кроме этого, высокие цены на золото поддерживает активность в официальном секторе – Центробанки, которые в прошлом году купили 430 тонн золота. Это было важно само по себе, и послужило примером для всех остальных - частных лиц и профессиональных инвесторов. По инструментам инвестирования, GFMS отмечает 30-процентный рост спроса на драгметалл в слитках и монетах и гораздо более умеренная динамика в ETF и фьючерсах.

О возможных сценариях развития рынка золота, рисках и основных индикаторах, на которые надо смотреть в этом году, Вестнику Золотопромышленника рассказал Филипп Клапвик, глава аналитической службы GFMS по металлам.

Вопрос: Филипп, какие Вы видите лучший и худший сценарии в развитии рынка золота?
Ответ: Я думаю, лучший сценарий (высоких цен) для золота реализуется, если сохранится инвестиционный спрос – будут очень низкие процентные ставки, возможно даже отрицательные реальные ставки, недоверие к основным резервным валютам при продолжении долгового кризиса в Еврозоне и возможного количественного смягчения в ответ на него, а также новые раунды количественного смягчения в США.

Это наиболее вероятный сценарий. Но есть и альтернативный - слишком сильные опасения относительно Европы могут привести к укреплению доллара США, снижению склонности к риску, цены на рисковые активы в целом снизятся, и инвесторы будут вынуждены продавать их вследствие маржин-коллов или чтобы вернуть деньги. В этом случае мы можем увидеть значительное снижение цен на золото.

Инвесторам даже необязательно начинать продавать, достаточно перестать покупать. Сейчас для того чтобы просто оставаться на текущих уровнях цен, рынку необходим еженедельный приток чистых инвестиций в размере более чем 30,5 млн долларов. Каждую неделю избыток предложения должен быть поглощен инвесторами, и в какой-то степени Центробанками, но в основном инвесторами.

Вопрос: Какие цены мы можем увидеть в случае развития позитивного и негативного сценария?
Ответ: Я думаю, потолок – немного выше 2000$ за унцию, но в случае альтернативного сценария возможно снижение - вспомните вторую половину 2008 года, когда золото ушло ниже 1000$. Можем ли мы увидеть уровни 1400, а потом 1100$ за унцию, это маловероятно, но не сказал бы, что невозможно.

Вопрос: За чем сейчас надо следить, что можно считать определяющими факторами на рынке золота сейчас?
Ответ: Думаю, самое важное сейчас – инвестиционный спрос; его индикаторы разнообразны:
 
- ситуация в ETF – приток или отток, быстрый или медленный, значительный по объёму или едва заметный;
- на фьючерсном рынке сейчас очень низкий объём чистых длинных позиций и здесь есть потенциал для роста;
- и самое важное, физический спрос – в прошлом году слитки и монеты стали отличным индикатором рынка.

Я думаю, это основные драйверы, за которыми необходимо следить в первую очередь. Во вторую очередь я бы отметил - спрос Центробанков, вторичную переработку и спрос в ювелирной промышленности.

Вопрос: Чего Вы ожидаете от ювелирного сегмента в этом году?
Ответ: Мы ожидаем дальнейшего снижения, но не сильного. Иначе говоря, ожидаем, что спрос будет держаться сравнительно неплохо, учитывая неблагоприятную конъюнктуру.

Вопрос: В Китае опять вырастет? А в России?
Ответ: Что касается Китая, очень маловероятно, что 16-процентный рост (по текущим оценкам) 2011 года повторится в 2012 году, скорее, рост будет измеряться однозначным числом. В России в 2011 году был рост 15% - очень хороший спрос в ювелирном сегменте. И за счёт местного производства, и за счёт импорта, в том числе из Турции. В этом году, я думаю, 10-процентный рост не невозможен.

Вопрос: Что можно сказать про спрос Центробанков?
Ответ: Российский официальный сектор купил в 2011 году около 100 тонн золота, но не стоит забывать, что доля золота в российских золотовалютных резервах по-прежнему сравнительно мала – около 4%, к тому же не было никаких заявлений об изменении политики ЦБ. Поэтому мы ожидаем дальнейших покупок.

Глобальную картину сейчас сложно предсказать. Мы прогнозируем, что чистые покупки будут около 400 тонн золота исходя из предположения, что Европейские Центробанки продадут около 10 тонн золота, в то время как ЦБ развивающихся стран будут покупать.

Вопрос: Есть ли риск того, что золото в золотовалютных резервах США и стран Европы будет использовано для покрытия госдолга? Возможны продажи?
Ответ: Я думаю, что риск таких продаж нулевой. Это очень маловероятно, потому что: во-первых, это было бы очень плохим сигналом для рынка, а во-вторых, вырученных денег было бы недостаточно, не говоря уже о законодательных сложностях использования золотовалютных резервов для погашения правительственного долга.

Нельзя исключать возможности какого-либо нестандартного использования золота - выпуска бондов, обеспеченных золотом, или использования золота в качестве залога. Но что касается прямой продажи золота - это маловероятно.

Вопрос: Что будет, если вдруг по каким-то причинам с рынка уйдет весь инвестиционный спрос? Иными словами, какой могла бы быть цена на золото только исходя из "физических" составляющих спроса и предложения – ювелирного сегмента, добычи и т.д.?
Ответ: Хороший вопрос, на него сложно дать хороший ответ. Очевидно, что если цена на золото упадёт, мы увидим значительное снижение вторичной переработки и значительный рост спроса в ювелирном сегменте. При сильном снижении инвестиций цены могут быть на треть ниже текущих – около 1000$ за одну унцию. В то же время, переход от одного состояния к другому не может быть мгновенным - как только цена начнёт снижаться, найдутся те, кто сочтёт это хорошей возможностью для покупок и этот спрос поддержит рынок. Но, если отвлечься от этого - равновесная цена на золото при отсутствии инвестиционного спроса могла бы быть немного ниже 1000$.

 

Комментарии читателей 0
Оставить комментарий
Читайте также:
Фридман: золото - это не тихая гавань

Фридман: золото - это не тихая гавань

Главный инвестиционный директор UBS Wealth Management Александр Фридман рассказал о наименее рисковых странах, парах валют и других инструментах для инвесторов в 2012 году. Сейчас он более оптимистичен, чем 3-4 месяца назад...

Бернанке дал золоту и серебру ещё один шанс

Бернанке дал золоту и серебру ещё один шанс

После заседания Комитета по открытым рынкам 25 января глава ФРС США Бен Бернанке сообщил, что его ведомство продолжит политику низких процентных ставок до конца 2014 г. Золото и серебро отреагировали на эту новость бурным ростом цен...

Драгметаллы выигрывают от роста ликвидности

Драгметаллы выигрывают от роста ликвидности

Растущие инфляционные ожидания оказывают положительное влияние на драгоценные металлы. Предоставляя рынкам большие объёмы ликвидности, центральные банки подпитывают тем самым страхи инвесторов по поводу будущей инфляции...

Джеймс Терк: золото растёт 11-й год подряд

Джеймс Терк: золото растёт 11-й год подряд

Джеймс Терк, известный аналитик мирового рынка драгметаллов и основатель Goldmoney Foundation, ни на минуту не сомневается в дальнейшем росте золота в наступившем 2012 году, так как причины роста никуда не делись...

Индикаторы роста для палладия в 2012 году

Индикаторы роста для палладия в 2012 году

Благодаря росту производства автомобилей в развивающихся странах, в частности в Индии и Китае, спрос на палладий будет получать хорошую поддержку. Россия сократит поставки палладия на мировой рынок, что вызовет рост цен на палладий...

Инвесткафе: серебро уступает перспективы золоту

Инвесткафе: серебро уступает перспективы золоту

Аналитик "Инвесткафе" Роман Мамчиц считает, что "рынки драгоценных металлов в начале года подали "бычьи" технические признаки, что дало аналитикам возможность прогнозировать продолжение роста после прошлогоднего падения...

Эксперты уверены в цене 2000$ за унцию в этом году

Эксперты уверены в цене 2000$ за унцию в этом году

Согласно опросу руководителей мировых золотодобывающих компаний, 80% из них ожидают роста цен на золото в 2012 году. При этом большинство из них считают, что цены на золото в этом году достигнут 2000$ за одну тройскую унцию...

Эрик Спротт настроен позитивно по нефти и золоту

Эрик Спротт настроен позитивно по нефти и золоту

Эрик Спротт рассказал в своём недавнем интервью, что он пессимистически настроен по поводу перспектив промышленных металлов из-за экономического кризиса, но всё ещё остаётся оптимистом по поводу золота и нефти...

Как долго золото будет привлекательной инвестицией

Как долго золото будет привлекательной инвестицией

После 20-ти процентного падения цен на золото в конце 2011 г. многие инвесторы усомнились в надёжности этой «тихой гавани». Золото стало более рискованным активом, но стимулы для роста никуда не делись, уверяют эксперты...

LBMA: прогнозы аналитиков на 2012 год

LBMA: прогнозы аналитиков на 2012 год

Многие аналитики рынка драгметаллов ожидают, что золото продолжит расти 12-й год подряд и сможет установить в 2012 году новые ценовые рекорды. При этом они настроены пессимистически по поводу перспектив серебра и платины...

Масловский: «Золото уже ничто не остановит»

Масловский: «Золото уже ничто не остановит»

Кризис золотодобытчикам на руку. Их прибыли растут пропорционально росту котировок золота. Как распоряжаются этими деньгами российские золотопромышленники? Об этом рассказал президент ГК "Петропавловск" Павел Масловский...

Прогноз на золото - что будет нового в 2012 году

Прогноз на золото - что будет нового в 2012 году

Окончание прошедшего 2011 года было неоднозначным для рынка золота и вызвало противоречивые чувства у инвесторов и аналитиков рынка драгметаллов. Тем не менее, ситуация в мире складывается в пользу роста золота...

Рынок драгметаллов в начале февраля 2012 г.

Рынок драгметаллов в начале февраля 2012 г.

Согласно обзору рынка драгметаллов прошедшей недели от "Банка Москвы", начало февраля было отмечено ещё одним повышением на рынке драгоценных металлов. Прирост цен за неделю составил от 0,4% в золоте до 3,5% в палладии....

Серебро: соотношение «шортов» и инвестиций – 9 к 1

Серебро: соотношение «шортов» и инвестиций – 9 к 1

Рынок драгоценных металлов вырос за прошедшую неделю на 2,4% - 5,9% с небольшим отставанием в золоте. Об этом пишет в своём аналитическом обзоре рынка драгоценных металлов Евгений Григорьев из "Банка Москвы"...

Cлухи о предстоящем QE поддерживают золото

Cлухи о предстоящем QE поддерживают золото

Признаки замедления мировой экономики, вероятно, вынудят центральные банки некоторых стран мира принять новые жёсткие меры в условиях ухудшения финансовой ситуации. Они могут начать печатать деньги для стимулирования экономики...

В конце февраля золото получает хорошую поддержку

В конце февраля золото получает хорошую поддержку

Драгоценные металлы находятся сейчас на восходящем тренде благодаря выделению Греции второго транша финансовой помощи в размере 130 миллиардов евро. В четверг 23 февраля золото достигло максимальной отметки с ноября 2011 года...

WGC: итоги 2011 года по золоту

WGC: итоги 2011 года по золоту

Всемирный совет по золоту (WGC: World Gold Council) опубликовал свой отчёт по итогам 2011 года, в котором он приводит данные прошедшего 2011 года и указывает на тенденции, на которые следует обратить внимание в дальнейшем...

Золото и низкие ставки ФРС США до конца 2014 г.

Золото и низкие ставки ФРС США до конца 2014 г.

Прошлая неделя стала ещё одной успешной неделей для золота, показав доходность 4%. Закреплению успехов золота способствовало заседание ФРС США, на котором было решено продлить низкие ставки до конца 2014 года...

Золото интересней золотодобычи

Золото интересней золотодобычи

Несмотря на то, что стоимость золота последние 12 месяцев растёт быстрее всех биржевых индексов, котировки акций золотодобывающих компаний падают в цене. За 2011 год индекс FTSE Gold Mines снизился почти на 5%...

Золото: как быстро мы перешагнём 1800$ за унцию?

Золото: как быстро мы перешагнём 1800$ за унцию?

Аналитик товарных рынков Алексей Пухаев из независимого аналитического агентства «Инвесткафе» рассказывает в своём обзоре о текущей ситуации на рынке золота и рассуждает о преодолении важной отметки в 1800$ за унцию...

Золото: не поддавайтесь депрессивным распродажам

Золото: не поддавайтесь депрессивным распродажам

При инвестировании в золото не следует поддаваться краткосрочной волатильности цен на золото. Нужно всегда смотреть на общую картину и видеть перспективу роста. Золото не любит суеты и вознаграждает терпеливых инвесторов...

Золото после понижения рейтинга 9 стран Еврозоны

Золото после понижения рейтинга 9 стран Еврозоны

После новости о понижении кредитного рейтинга девяти стран Еврозоны курс евро упал по отношению к доллару до рекордной за последние полтора года отметки 1,26$. Золото при этом смогло подрасти в цене и чувствует себя уверенно...

Золото снова становится желанным активом у китайцев

Золото снова становится желанным активом у китайцев

После временной коррекции в конце 2011 года цена на золото снова вернулась к своему росту, который составил 210$ - c 1525$ за унцию в декабре 2011 года до 1735$ на прошлой неделе. Китайцы снова стали покупать золото в большом количестве...

Золото: турбуленция 2011 г. и перспектива 2012 г.

Золото: турбуленция 2011 г. и перспектива 2012 г.

Прошедший 2011 год был очень турбулентным для рынка драгметаллов. Золото и серебро смогли установить новые ценовые рекорды, но затем произошло неожиданное падение. Эксперты считают, что это не повлияет на их дальнейший рост...

Избранное
Обзор золотых инвестмонет с 15 по 21 мая 2017 г.

Обзор золотых инвестмонет с 15 по 21 мая 2017 г.

На прошлой неделе рынок драгоценных металлов находился в фокусе внимания инвесторов. Цены на золото прибавили порядка 25 долларов, поднявшись до уровня 1260 долларов за одну тройскую унцию...


Ситуация в США - фактор роста цен на золото

Ситуация в США - фактор роста цен на золото

Быстрее, чем ожидалось, цена золота нащупала дно и снова начала своё восстановление. Причин для этого имеется больше, чем достаточно. Политическая ситуация в США вызывает у инвесторов опасение...


Silver Institute: обзор рынка серебра по итогам 2016 г.

Silver Institute: обзор рынка серебра по итогам 2016 г.

В прошлый четверг Институт серебра (Silver Institute) опубликовал свой отчёт по итогам 2016 года относительно ситуации на мировом рынке этого драгметалла. Общая картина на рынке серебра не внушает оптимизма...


Маска Дарта Вейдера из золота продаётся в Японии

Маска Дарта Вейдера из золота продаётся в Японии

В честь 40-летнего юбилея знаменитой саги «Звёздные войны» была сделана маска одного из главных героев фильма Дарта Вейдера. Она продаётся в Японии по невероятно высокой цене...


Банк России - лидер по покупке золота в 2016 г.

Банк России - лидер по покупке золота в 2016 г.

Банк России в прошлом 2016 году закупил в резервы наибольшее количество золота среди Центробанков мира. Россия обеспечила 78% от чистого мирового спроса со стороны государственного сектора на золото...


Миллиардеры готовы увеличить инвестиции в золото

Миллиардеры готовы увеличить инвестиции в золото

Недавняя коррекция цен на золото стала привлекательной возможностью для инвесторов увеличить свои инвестиции в жёлтый драгметалл. Несколько известных миллиардеров готовы увеличить свои вложения в золото...


Почему геополитика не взвинтила цены на золото?

Почему геополитика не взвинтила цены на золото?

Золото растёт в цене во время политической неопределённости или увеличения инфляционных ожиданий. Золото сильно просело, когда Трамп победил на выборах и до сих пор находится ниже июльского уровня...


Страны-лидеры по добыче золота в 2016 г.

Страны-лидеры по добыче золота в 2016 г.

По итогам прошлого 2016 года золотодобывающие компании по всему миру добыли на 0,4% больше драгметалла, чем в 2015 г. При этом Китай продолжает оставаться крупнейшим производителем золота в мире...


Покупка слитков золота в РФ без НДС станет реальностью

Покупка слитков золота в РФ без НДС станет реальностью

Министерство финансов России надеется до конца 2017 года реализовать две инициативы, связанные с инвестиционным золотом, которые позволят открывать гражданам счета непосредственно в драгметалле...


Золотые инвестиционные монеты разных стран

Золотые инвестиционные монеты разных стран

Покупая золотые инвестиционные монеты, Вы гарантируете вложения в удобный и ликвидный инструмент, который стал очень популярным средством для инвестирования с целью сохранения своих накоплений от инфляции...