Лондонский фиксинг заподозрили в манипуляциях

27 ноября 2013

Лондонский фиксинг заподозрили в манипуляциях

Каждый рабочий день в Лондоне пять банков связываются между собой, для того чтобы установить цены на золото. Эта процедура впервые была проведена в 1919 г., но теперь участники рынка и экономисты говорят, что некоторые трейдеры получают преимущество при покупке или продаже драгоценного металла.

Служба финансового надзора Великобритании (Financial Conduct Authority, FCA) проведёт тщательное расследование процесса установления эталонной цены на рынке золота, который оценивается в 20$ трлн, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с расследованием.

Лондонский фиксинг на золото ( London gold fixing, gold fix) является ориентиром по ценам на золото и используется горнодобывающими, ювелирными компания и центральными банками для покупки, продажи и оценки запасов золота. Данные публикуются дважды в день в 10:30 и в 15:00 по Гринвичу. В определении базовой цены участвуют Barclays, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, HSBC Holdings и Societe Generale, а связь осуществляется с помощью телефонных звонков.

Процесс, в ходе которого золото продаётся и покупается, может занять от нескольких минут до часа и более, при этом участники также могут торговать металлом и его производными на спотовом рынке и биржах во время звонков. Сразу после начала фиксинга начинают меняться цены деривативов, связанных с золотом, свидетельствует исследование, опубликованное в сентябре. Четверо трейдеров, опрошенных Bloomberg, сказали, что это связано с использованием информации, полученной в ходе разговоров, дилерами и клиентами для формирования позиций.

"Трейдеры, участвующие в этом ценовом определении, имеют информацию, которая превосходит информацию других людей, пусть и на короткое время, - сказал главный экономист брокера Degussa Goldhandel и бывший экономист Barclays Торстен Поллейт. – Это великий недостаток Лондонского фиксинга".

Участники Лондонского фиксинга могут сказать, упадёт или вырастет цена на золото в течение примерно одной минуты после завершения первого раунда, основываясь на количестве чистых покупателей или продавцов, считают инвесторы и экономисты, опрошенные Bloomberg. Именно эта возможность позволяет использовать информацию и формировать позиции с высокой степенью уверенности в своих действиях.

"Информация попадает к пяти банкам, их клиентам и, наконец, на широкий рынок, - говорит преподаватель Университета Западной Австралии Андрю Камински. – В мире, где торговое преимущество измеряется в миллисекундах, это имеет определённую ценность".

Представители британских властей считают, что регуляторы должны исследовать любые возможности злоупотреблений со стороны дилеров, так как нельзя подорвать общественное доверие к рынку золота.

Расследование на рынке происходит на фоне падения стоимости металла на 27% в этом году, и 2013 г. может стать первым годом с 2000 г., когда стоимость золота снизится.

Пока нет никаких доказательств, что дилеры на рынке золота стремились манипулировать ценами или участвовали в сговоре при определении цены. Но экономисты говорят, что способ формирования эталонной цены устарел, так как появились возможности для злоупотреблений, а прямого регулятивного надзора не хватает.

Сами трейдеры говорят, что способ определения эталонной цены является открытым и очень прозрачным, при этом даёт возможность клиентам купить или продать большие объёмы золота в одной транзакции без обращения на спотовый рынок. Кроме этого, по их словам, система построена так, что возможность использования разницы между спотовой и зафиксированной ценой на золото минимальна.

Тем не менее исследования изменения цен на фьючерсы на золото показали, что они первыми реагируют на информацию, полученную в ходе телефонных переговоров. Так, например, направление движения фьючерсов между 14:59 и 15:00 по Гринвичу в половине случаев совпадает с направлением движения цен после этого времени, а в течение пяти минут после 15:00 эта доля увеличивается до 80%. В дни, когда стоимость золота изменялась более чем на 3$, фьючерсы на золото определяли направление движения цен в течение дня более чем в девяти из десяти случаев.
 
Конечно, арбитражные возможности ограничены, так как председатель будет регулировать цену, если будет заметное движение на спотовых и фьючерсных рынках, поэтому с точки зрения времени и денег возможный объём таких сделок достаточно небольшой, но некоторые трейдеры говорят, что количество инвесторов, желающих воспользоваться возможностью, может быть огромным.
 
Да и для самих банков большим соблазном является возможность оказать влияние на рынок, где эталонные цены устанавливаются в зависимости от их торговых позиций и практически не контролируются.
 
Экономисты отмечают, что процесс установления эталонной цены должен быть заменен на автоматическое определение, которое будет зависеть от фактических спотовых цен.

Актуальная цена на монету "Георгий Победоносец" - ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире "Филармоникер" - ДАЛЕЕ

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Наркокартели Мексики инвестируют в добычу сырья

Наркокартели Мексики инвестируют в добычу сырья

Особенности VIP-ипотеки

Особенности VIP-ипотеки

Инвестирование: некоторые виды и инструменты

Инвестирование: некоторые виды и инструменты

Кредит на квартиру - брать или не брать?

Кредит на квартиру - брать или не брать?

Преимущества оплаты векселем

Преимущества оплаты векселем

Ведение семейного бюджета

Ведение семейного бюджета

Покупка акций - плюсы и минусы

Покупка акций - плюсы и минусы

Спор вокруг месторождения Rosia Montana

Спор вокруг месторождения Rosia Montana

Монголия легализует нелегальных старателей

Монголия легализует нелегальных старателей

Брать кредит или не брать кредит?

Брать кредит или не брать кредит?

Китайцы будут искать «редкозёмы» на Луне

Китайцы будут искать «редкозёмы» на Луне

Deutsche Bank перестал торговать сырьём

Deutsche Bank перестал торговать сырьём

В КНДР найдено крупнейшее месторождение «редкозёмов»

В КНДР найдено крупнейшее месторождение «редкозёмов»

Северная Корея продаёт своё золото Китаю

Северная Корея продаёт своё золото Китаю

Джим Роджерс: сейчас я бы купил серебро, а не золото

Джим Роджерс: сейчас я бы купил серебро, а не золото

Золотая монета "20 лет Конституции России"

Золотая монета "20 лет Конституции России"

Как выбраться из долговой ямы?

Как выбраться из долговой ямы?

Rio Tinto: качество китайской спецтехники на уровне

Rio Tinto: качество китайской спецтехники на уровне

Алгоритм разумной экономии

Алгоритм разумной экономии

Как не возвращать кредит, который Вы не брали?

Как не возвращать кредит, который Вы не брали?

Индия не ослабит ограничения по импорту золота

Индия не ослабит ограничения по импорту золота

Мобильный банкинг - как не потерять деньги

Мобильный банкинг - как не потерять деньги

Про сложности перекредитования

Про сложности перекредитования

Читайте также:

МОНЕТНЫЕ ТОРГИ

В России появилась возможность продавать и покупать золотые монеты на своих условиях. УЗНАТЬ БОЛЬШЕ.