Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
В целом валютный кризис в Турции не оказал поддержку ценам на золото, так как его влияние было нивелировано укреплением курса американского доллара. Турецкий кризис больше не представляет опасности для мировой финансовой системы. Но он стал признаком более глобального тренда, который будет поддерживающим фактором для цены золота в будущем.
По мнению аналитика Джо Фостера, после многих лет ложного управления экономикой и из-за роста долговой нагрузки благодаря низким ставкам и переизбытку ликвидности привели к негативным последствиям в турецкой экономике. Он считает, что Турция - это всего лишь начало общего системного кризиса. Публикация двух "твитов" Дональдом Трампом показала всю хрупкость турецкой экономики. Первое сообщение касалось пошлин на сталь и алюминий из Турции, а во втором речь шла о санкциях против двух чиновников. Среди развивающихся стран Турция имеет один из крупнейших торговых дефицитов, а также высокую закредитованность как в долларах, так и в евро.
Значительное снижение курса турецкой лиры осложняет банкам и компаниям выплату долгов в размере 330 млрд. долларов. Более того, правительство Турции выпустило облигации в иностранной валюте в объёме 11% от ВВП страны.
Кризис поддержит золото
По расчётам аналитиков, Центральные банки разных стран мира влили в мировую финансовую систему ликвидности на сумму 13 трлн. долларов. Теперь эта лишняя ликвидность изымается с рынков. ФРС США уже 8 раз повышала процентные ставки с конца 2015 г., а в октябре, скорее всего, продажа ценных бумаг будет увеличена с 30 до 50 млрд. долларов в месяц.
Банк Англии также решил приостановить политику "количественного стимулирования". Европейский центральный банк (ЕЦБ) планирует ограничить предложение ликвидности в следующем 2019 г., а также начать повышать процентные ставки. Экономический рост во многих странах обеспечивался за счёт избыточной ликвидности со стороны Центробанков. Когда политика "лёгких денег" закончится, то от этого пострадают менее защищённые сферы финансовой системы.
Джо Фостер указывает на большую уязвимость развивающихся стран, которые имеют высокую задолженность в иностранной валюте. Банк международных расчётов оценивает объём долларовых кредитов развивающихся стран в размере 3,7$ трлн. "Ужесточение денежно-кредитной политики Центральными банками приведёт к тому, что и в других развивающихся странах наступит валютный кризис, который мы наблюдаем в Турции",- такую точку зрения высказал аналитик.
Экономический кризис в развивающихся странах почувствуют на себе и страны с развитой экономикой. Фостер подчеркнул, что золото является одним из лучших активов во времена финансовой нестабильности. Во время кризиса инвесторы предпочитают хранить свои капитали в золоте, чтобы сохранить их от обесценивания.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
