Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Трамп, тарифы и золото: влияние на доллар США и BRICS
3 декабря 2024
Избранный американский президент Дональд Трамп продолжает делать заявления о тарифах, что усиливает ожидания, что политика «Америка прежде всего» поддержит внутреннюю экономику США. В свою очередь, это ведёт к росту курса доллара США и снижению цен на золото.
Индекс доллара США сумел подняться выше отметки 106 пунктов и за день вырос на 0,64%, в то время как фьючерсы на золото с поставкой в феврале торговались на уровне 2668,30$ за унцию, что на 0,46% ниже по сравнению с предыдущим днём.
Несмотря на нынешний импульс роста доллара, некоторые аналитики отмечают, что предложенные Трампом тарифы могут иметь обратный эффект, ослабляя американский доллар и поднимая цены на золото.
На выходных Трамп пригрозил странам BRICS 100%-ми тарифами в случае, если они откажутся от использования доллара США и начнут торговать с использованием собственной резервной валюты.
«Идея, что страны BRICS пытаются уйти от доллара, пока мы стоим и наблюдаем, БОЛЬШЕ НЕ ПРИЕМЛЕМА», - написал Трамп в социальных сетях в субботу. «Мы требуем от этих стран обязательства, что они не будут создавать новую валюту BRICS и не будут поддерживать никакую другую валюту, чтобы заменить могущественный доллар США. В противном случае их ожидают 100%-ные тарифы, и они могут попрощаться с доступом на великолепный рынок США».
Страны BRICS начали разрабатывать международные соглашения, которые позволили бы проводить расчёты в валютах стран-участниц, однако многие экономисты и рыночные аналитики отмечают, что торговый блок далёк от создания новой резервной валюты.
«Давайте будем честны: валюта BRICS никогда не была реальной угрозой для непревзойдённого 80-летнего доминирования доллара как мировой резервной валюты», - заявили аналитики валютного рынка из Brown Brothers Harriman в понедельник. «Доллар доминирует как средство сохранения стоимости, средство обмена и единица учёта. Более того, страны BRICS не являются согласованным экономическим или политическим блоком, что необходимо для создания и управления общей валютой».
Независимый экономист Джулиан Джессоп в комментарии в социальных сетях заявил, что последние угрозы Трампа подчёркивают неопределённость в отношении устойчивости доллара.
«Если доллар США настолько могущественный, и нет ‘ни малейшего шанса', что его заменят (в каком смысле?), зачем нужны тарифы для его защиты? Угрозы Трампа - это явно не демонстрация уверенности!» - написал он. «Что, если другие страны начнут продавать свои запасы казначейских облигаций США - или просто пригрозят это сделать? Тогда доллар и экономика США уже не будут такими ‘великолепными' (в дополнение к очевидному ущербу от 100%-ных тарифов для самой Америки)!»
Хотя тарифные угрозы Трампа могут показаться незначительными для некоторых экономистов, другие отмечают, что его заявления в социальных сетях - это ещё один пример того, как правительство США продолжает использовать доллар в качестве оружия, что побуждает многие страны диверсифицировать свои валютные резервы и покупать золото.
Особенно активными покупателями золота в последние два года стали страны BRICS после того, как США и их западные союзники ввели экономические санкции против России в связи с её действиями на Украине.
В недавнем интервью Kitco News глава исследовательского отдела Capitalight Research Шантель Шивен отметила, что глобальная торговая война, вызванная взаимными защитными тарифами, будет поддерживать спрос на золото как на инструмент хеджирования против экономической нестабильности, а также благодаря его роли важного резервного актива.
«Доллар США никуда не исчезнет в ближайшее время, но эти угрозы будут стимулировать Центральные банки продолжать покупать больше золота и диверсифицировать резервы, уходя от доллара», - сказала она.
Шивен добавила, что не ожидает, что Трамп реализует свои тарифные угрозы, если торговая война негативно повлияет на экономику США.
«Чем дальше он продвинется в этом направлении, тем быстрее остальной мир начнёт сомневаться в роли доллара США», - отметила она. «Золото остаётся единственной реальной альтернативой доллару США».
Однако не все аналитики уверены, что золото станет победителем в условиях глобальной торговой войны. Старший аналитик ActivTrades Рикардо Эвангелиста отметил, что любое событие, способное повлиять на цикл смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, может оказать давление на рынок золота.
«Перспектива того, что новая администрация Трампа спровоцирует торговую войну, которая может вновь разжечь инфляцию, в сочетании с устойчивой динамикой экономики США, ещё больше усиливает ожидания замедления темпов снижения ставок Федеральным резервом», - заявил он.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
