Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Действия ФРС США за последний год заставили многих поверить в то, что гораздо более высокий уровень инфляции предрешён. Это приводит к ещё одному ожиданию неизбежного повышения цен на золото. Звучит логично, но не всё так просто.
Существует связь между более высокими ценами на золото и инфляцией, но они не связаны напрямую. Путаница возникает из-за неправильного понимания инфляции и её последствий.
Инфляция - это преднамеренная девальвация денег правительством и Центральными банками. Инфляция достигается за счёт увеличения денежной массы и кредита. Все правительства раздувают и уничтожают свои собственные валюты. Девальвация денег, то есть инфляция, приводит к снижению стоимости денег в обращении. Это приводит к потере покупательной способности, что со временем отражается в повышении цен на большинство товаров и услуг. Более высокие цены являются следствием инфляции. Эти эффекты непостоянны и непредсказуемы.
Это затрудняет использование простой финансовой и экономической статистики, затрудняет принятие обычных деловых решений, искажает прогнозы финансового планирования и искажает деловой цикл. Смещение экономического цикла является результатом усилий ФРС по управлению фазами экономического цикла во избежание рецессий и депрессии, но она плохо справляется со своей работой. Действительно, Федрезерв имеет тенденцию создавать те самые рецессии и депрессии, которых она якобы пытается избежать.
Последствия инфляции
Инфляция - это инструмент, используемый Центральными банками для создания условий, позволяющих всем банкам ссужать деньги и финансировать деятельность, которая представляет для них особый интерес. Какова бы ни была ситуация или причина, банки денежных центров созданы для того, чтобы ссужать деньги и постоянно извлекать из них прибыль.
Прямо сейчас люди ожидают, что инфляция станет намного хуже из-за недавней реакции ФРС на финансовую и экономическую катастрофу. Однако инфляция уже произошла. Головокружительные суммы денег и кредитная экспансия в ответ на отключение экономики, связанное с COVID в прошлом 2020 году, и последующая инфляция цен на финансовые активы побудили некоторых страстно заявить о надвигающемся крахе доллара и всего, что с ним связано.
Чего большинство ожидает, так это гораздо более высоких цен; возможно, даже до так называемой гиперинфляции. Опять же, эти более высокие цены являются следствием уже возникшей инфляции. Мы уже сказали, что эффекты инфляции изменчивы и непредсказуемы, и это правда. Во многом это связано с субъективной оценкой, которая с этим связана.
Владельцы малого бизнеса, крупные корпорации, рабочие, парикмахеры, владельцы ресторанов и т. д. - все принимают субъективные решения о том, сколько они взимают за товары и услуги, которые мы все покупаем и используем. Инвесторы учитывают влияние инфляции при принятии решений о покупке и продаже акций, недвижимости и т. д. Другими словами: текущий уровень покупательной способности доллара США, его положение на мировых рынках и степень его признания на национальных и международных рынках являются результатом миллиардов индивидуальных решений, которые являются субъективными и постоянно меняются.
Кредитный коллапс и дефляция
Кроме того, инфляция, которую ФРС создавала в течение нескольких десятилетий, теряет предполагаемый эффект. Даже ФРС выглядела ошеломлённой отсутствием импульса после её действий по оживлению финансовых рынков и восстановлению экономического роста чуть более десяти лет назад.
Что бы ни говорили о долларе США, каковы бы ни были ожидания некоторых авторов и инвесторов, американский доллар не разваливается. Он не показывает ни сейчас, ни в последнее десятилетие слабости, которую некоторые ожидали и предсказывали.
Более серьёзный и зловещий риск - это вероятная возможность нового кредитного коллапса, сопровождаемого полномасштабной депрессией и дефляцией. Это главный страх ФРС и других Центральных банков. Подобные события и условия прямо противоположны тем, которые коррелируют с «гораздо более высокой инфляцией и гораздо более высокими ценами на золото».
Это означает, что мы должны увидеть новую, устойчивую, значительную слабость доллара США, проявляющуюся в виде гораздо более высоких цен на всё, что мы покупаем и продаём, если цена золота поднимется до уровня, выходящего за рамки воображения некоторых инвесторов и аналитиков.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
