Клинт Зигнер: когда ФРС перестанет повышать ставки?

1 ноября 2022

Клинт Зигнер: когда ФРС перестанет повышать ставки?

ФРС США с начала этого года наконец-то перестала называть инфляцию в стране «временной» и предприняла серьёзные усилия по сдерживанию вызванного ею болезненного роста цен. С марта официальные лица повысили ключевую процентную ставку на 3%. Они были готовы причинить боль финансовым рынкам. С конца марта индекс S&P 500 потерял около 20% своей стоимости. Агрессивное ужесточение также привело к повышению курса доллара по отношению к другим основным валютам мира.

Часть боли, причиняемой ФРС, экспортируется в Японию, Китай и Европу. Другие Центральные банки медленнее ужесточают денежно-кредитную политику, потому что экономика этих стран ещё более уязвима, чем в США. Многие инвесторы в драгоценные металлы делают ставку на инфляцию. Они были правы, но события повернулись неожиданным образом, и это не имело значения - по крайней мере, пока. Они не предполагали, что управляющие деньгами с Уолл-стрит и торговые роботы, которыми они управляли, будут автоматически ориентироваться на курс доллара, а не на Индекс потребительских цен (ИПЦ).

Похоже, что рост цен на «бумажные драгметаллы» произойдёт при развороте Индекса доллара (DXY) или пока спекулянты не начнут беспокоиться о реальной инфляции и не перепрограммируют своих торговых роботов. DXY вряд ли упадёт, пока банкиры ФРС не изменят курс денежно-кредитной политики. Сроки разворота ФРС - один из ключевых вопросов для инвесторов на рынке драгметаллов. При каких условиях ЦБ США может объявить о победе над инфляцией и снять ногу с тормоза? Может ли новая чрезвычайная ситуация, более серьёзная, чем стремительный рост цен, заставить чиновников изменить курс?

Дэвид Брэди, генеральный директор Global Pro Traders, недавно поделился своими соображениями относительно разворота ФРС в эфире радиостанции Palisades Gold Radio. По его мнению, есть все основания ожидать снижения показателей Индекса потребительских цен в недалёком будущем. За последний год цены на сырьевые товары сильно упали. Снижение стоимости пиломатериалов, зерна и цветных металлов может вскоре отразиться на потребительских ценах.

Розничные торговцы также сообщают о слишком высоких товарных запасах. Они были удивлены падением спроса и, вероятно, снизят цены. Если Индексы потребительских цен снизятся, валютные трейдеры будут делать ставку на то, что ФРС сократит количество повышений ставок.

Однако изменение политики ФРС, скорее всего, будет вызвано катастрофой на финансовых рынках, чем падением потребительских цен. По словам Брэди, предупреждающие знаки есть везде. Неприятности назревают на рынках «мусорных» облигаций, которые служили «канарейками в угольной шахте». Финансисты требуют гораздо более высоких процентных ставок, если они вообще готовы кредитовать компании с «мусорным» рейтингом. В результате растёт число дефолтов. Одни из первых признаков финансового кризиса 2008 года появились на рынках высокодоходных облигаций.

Однако компании с «мусорным» рейтингом - не единственные учреждения, испытывающие трудности с продажей облигаций. Кризис доверия теперь распространяется и на суверенные государства. В течение многих лет Центральным банкам сходило с рук то, что они были маргинальными покупателями суверенных облигаций. Они вмешивались, когда у других инвесторов кончались средства. Не похоже, что они могут смириться с тем, что будут единственными покупателями.

Долго отсутствовавшие «охотники за облигации» наконец-то появились в Англии в начале этого месяца. Рынок государственных облигаций Великобритании рухнул после того, как частные инвесторы в облигации объявили забастовку. Им не понравился план недавно сформированного правительства под руководством Лиз Трасс по финансированию снижения налогов за счёт увеличения заимствований. Британцы на собственном опыте убедились, что дефицит по-прежнему имеет значение, когда облигации больше не предлагаются. Государственные пенсионные программы рухнули практически в одночасье.

Правительство Лиз Трасс ушло в отставку на прошлой неделе. То, что произошло в Англии, должно быть, стало шоком для министра финансов США Джанет Йеллен. Бывший председатель ФРС и главный архитектор создания самого большого долгового «пузыря» в мировой истории наконец-то задумалась о том, возможна ли такая же проблема в Штатах. Она сказала: «Мы обеспокоены потерей адекватной ликвидности на рынке казначейских обязательств США». Список кризисных событий, которые могут заставить совершить разворот, длинный и, кажется, становится длиннее с каждым днём.

Президент Байден только что перебросил армейскую воздушно-десантную дивизию в Восточную Европу, приблизив Америку к прямой конфронтации с Россией. Китай угрожает Тайваню. Менее чем через месяц состоятся самые напряжённые промежуточные выборы со времён Гражданской войны. Банк Credit Suisse может потерпеть неудачу в своих усилиях по привлечению капитала. И так далее, и так далее. ФРС так или иначе придётся изменить курс. Конечно, чиновники предпочли бы сделать это после победы над инфляцией, но у них может не оказаться времени.

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Джеймс Даймон: рецессия в США через 9 месяцев

Джеймс Даймон: рецессия в США через 9 месяцев

Риск гиперинфляции в Германии

Риск гиперинфляции в Германии

Джеймс Рикардс: крах будет хуже 2008 года

Джеймс Рикардс: крах будет хуже 2008 года

Доминик Фрисби: дешёвые деньги и недвижимость

Доминик Фрисби: дешёвые деньги и недвижимость

Критика Илона Маска по поводу ставок ФРС США

Критика Илона Маска по поводу ставок ФРС США

MBA: инфляция в США до 2024 года, а рецессия уже рядом

MBA: инфляция в США до 2024 года, а рецессия уже рядом

Zerohedge: золото - это естественные деньги

Zerohedge: золото - это естественные деньги

Когда закончится «чёрная полоса» на рынке золота?

Когда закончится «чёрная полоса» на рынке золота?

Золото даёт шанс на надёжное сохранение капитала

Золото даёт шанс на надёжное сохранение капитала

Джеффри Такер: пора готовиться к худшему

Джеффри Такер: пора готовиться к худшему

ЦБ Узбекистана понимает важность золота для страны

ЦБ Узбекистана понимает важность золота для страны

Инфляция в США в ноябре и рост золота

Инфляция в США в ноябре и рост золота

Какие факторы поддержат сейчас цену золота?

Какие факторы поддержат сейчас цену золота?

Кэтрин Вуд про денежную политику ФРС США

Кэтрин Вуд про денежную политику ФРС США

Pepperstone: декабрь - активный месяц для золота

Pepperstone: декабрь - активный месяц для золота

Возвращение золота как защиты от инфляции

Возвращение золота как защиты от инфляции

Устойчивый рост цены золота до конца 2022 года?

Устойчивый рост цены золота до конца 2022 года?

Инвесторы равнодушны к ETF по золоту

Инвесторы равнодушны к ETF по золоту

Махинации JPMorgan Chase на рынке драгметаллов

Махинации JPMorgan Chase на рынке драгметаллов

Фактор стабильности золота. Зачем его покупать?

Фактор стабильности золота. Зачем его покупать?

Золото стабильно во время паники на рынках

Золото стабильно во время паники на рынках

Итоги рынка золота за 9 месяцев 2022 года

Итоги рынка золота за 9 месяцев 2022 года

Марк Фабер: все правительства обанкротятся

Марк Фабер: все правительства обанкротятся

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать золотые инвестиционные монеты на перспективу. Подробности СМОТРЕТЬ-->