Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Гарет Соловэй, рыночный стратег и аналитик на портале InTheMoneyStocks, дал недавно интервью, во время которого он озвучил свои финансовые прогнозы на 2023 год. Он считает, что золото покажет хорошие результаты в 2023 году: «Я думаю, что золото превзойдёт все ожидания в 2023 году, однако в 2024 году криптовалюта биткоин покажет хорошие результаты».
Соловэй ожидает, что фондовый рынок будет бороться с наступлением многолетней рецессии во второй половине 2023 года, заявив, что, по его мнению, индексы S&P 500 и NASDAQ Composite не достигнут новых максимумов в ближайшие 10-15 лет. «Экономика так долго находилась в режиме избыточного роста из-за стимулов, что нам почти необходим длительный период медленного роста, чтобы вернуть её к среднему уровню, верно?».
По мнению Соловэя, самый низкий уровень, которого золото может достичь в новом году, составляет 1600 долларов за одну тройскую унцию. Однако жёлтый драгметалл может взлететь, если сможет преодолеть сопротивление на уровне 2050-2070 долларов за унцию. «Если золото сможет преодолеть это сопротивление, у него появится явный задел для большого «короткого сжатия». Я думаю, что это один из самых недоинвестированных активов». Согласно прогнозу, в 2023 году золото может легко подорожать до 2300 или даже до 2500 долларов, а возможно, и выше.
Он также считает, что серебро может вырасти в течение следующих 12 месяцев, но предупреждает о потенциальной волатильности рынка. «Я лично считаю, что мы увидим прорыв на рынке серебра в 2023 году», - рассказал эксперт. «Но важно понимать, что для прорыва необходимо сначала прорваться выше уровней 25-30 долларов».
Что касается биткоина, то Соловэй считает, что в 2023 году эта криптовалюта достигнет дна на уровне около 9000 долларов. «Я думаю, что это совпадёт со вступлением в силу регулирования, и я считаю, что после этого биткоин снова начнёт расти», - объяснил он.
Страны
По итогам декабря 2022 года цена золота находилась на уровне 1817 долларов за унцию, что соответствует 1704 евро. Год назад стоимость драгметалла в декабре составила 1829 долларов или 1603 евро - это минус 0,65% при расчёте в долларах.
Снижение цены золота было вызвано сильным долларом в условиях значительного повышения процентных ставок в США. ФРС повышала ставку по федеральным фондам семь раз в течение 2022 года: от 0,25% до 4,50%. Индекс доллара США (корзина важнейших мировых валют по отношению к доллару) за последние двенадцать месяцев вырос на 8,25%.
Цена золота в евро выиграла от ослабления европейской валюты, увеличившись на 6,3% или 99 евро. Однако 18 марта 2022 года жёлтый драгметалл достиг нового рекордного уровня на отметке 1874 евро за одну унцию.
Как развивалась цена на золото в других странах? Лучше сказать: какие валюты особенно сильно обесценились по отношению к золоту?
На вершине находятся Шри-Лана и Аргентина, где рост цен на золото в соответствующих валютах составил более 70%. Однако Турция (+40%) и Украина (+34%) также входят в первую десятку стран по ослаблению национальных валют.
Заметно, что валюты показали слабость по отношению к золоту, особенно в Европе, с соответствующим ростом цен на золото. Этому также способствовала нерешительная политика процентных ставок со стороны Центральных банков, особенно ЕЦБ. В 2022 году он повышал ключевую процентную ставку только четыре раза, в общей сложности на 200 базисных пунктов до 2,5%.
При этом цена золота снизилась прежде всего в странах Южной Америки (исключение - Аргентина), а также на Ближнем Востоке и в России.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
