Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок драгметаллов нейтрально отреагировал на результаты заседания ФРС США, которое прошло 12 декабря. Проведение политики количественного смягчения (Quantitative Easing) нашло отражение в расширении баланса ФРС на 52$ млрд. за последнюю неделю до рекордного исторического значения.
Причина слабой динамики на рынке драгоценных металлов кроется в перегреве инвестиционного спроса. Текущее расчётное отношение «инвестиционный спрос / биржевые запасы» (значение 9,1) находится вблизи верхней границы исторического диапазона (7,6-9,5), и рынку попросту нужно было немного остыть.
Последние фундаментальные данные рынка драгметаллов остаются сильными и краткосрочно остаются на стороне промышленных драгоценных металлов, хотя на фоне сдержанных прогнозов производителей на 2013 г. маятник внимания инвесторов может вновь развернуться в сторону золота.
Последние данные по динамике автопрома за ноябрь этого года порадовали весьма высокими темпами роста выпуска автомобилей в Китае (9% год к году отдельно за ноябрь и 7% накопленным итогом за 11 месяцев с начала года). Нельзя не отметить, что Китай произвёл рекордное количество автомобилей за всю историю (1,46 млн.) с теперь уже существенным отрывом в 320 тыс. от следующих по объёму выпуска США. Бразилия продолжает показывать высокие темпы роста (+6% год к году) на программе налоговых льгот при покупке автомобилей, продлённой до конца года. Также заметное оживление наблюдается в автомобильной индустрии Японии и Кореи, где темпы роста выпуска автомобилей в ноябре заметно улучшилась относительно октября. Японские и корейские производители отреагировали на оживление в других регионах и поспешили занять рынок своими моделями.
Между тем, наметившееся усиление конкуренции в автопроме может ослабить позиции локальных производителей США и Китая. Например, уровень запасов готовой продукции у автодилеров в США превысил докризисные значения. По мнению отраслевых экспертов, рекордные объёмы производства автомобилей в этом году не выглядят устойчивыми для следующего года. Пока эксперты дают сдержанные прогнозы мирового автопрома (Moody’s ожидает роста автопрома на 3% в 2013 г. против 5% в 2012 г.). То есть фактически это означает поддержание текущих объёмов выпуска автомобилей в мире, несмотря на то, что в Китае в последние месяцы наметилось ускорение, из-за чего темпы роста выпуска китайских автомобилей могут оказаться выше, чем в нынешнем году.
Отсутствие уверенности в дальнейшем быстром росте автопрома балансируется неустойчивостью предложения платины и палладия. В 2012 г. под риском сокращения оказалось 75% мирового предложения платины и 45% палладия. Шоки предложения платины и палладия вызваны снижением цен к себестоимости, приведшим к забастовкам в феврале и августе 2012 г. на рудниках Impala и Lonmin в ЮАР, а также в результате ожидаемого уменьшения продаж палладия из засекреченных российских запасов.
На фоне безостановочного проведения QE3 любое снижение используется как повод для покупки инвесторами в ETF-фонды золота, запасы в них достигли рекордного значения в 84,6 млн. унций, (+0,1 млн. унций за неделю). Спекулятивный спрос через производные инструменты сократился в золоте, тогда как в платине и палладии держится около максимальных значений. Навес инвестиционного и спекулятивного спроса на рынке остаётся ощутимо высоким, но всё может сильно измениться после окончания срочных контрактов на Comex/Nymex. Может оказаться так, что высокая доля исполненного спекулятивного спроса во время окончания срочных контрактов приведёт к наполнению биржевых запасов, и это позволит рынку выйти из состояния перегрева.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
