4 февраля 2013
Основным поддерживающим драйвером для золота остаётся проведение стимулирующей монетарной политики ФРС США. Денежная база ФРС в январе 2013 года достигла рекордных значений: вложения в ценные бумаги регулятора выросли за месяц на 90$ млрд. до 2,75$ трлн., что является максимальным приростом денежной базы с начала 2011 года. Хотя эффект от запуска «печатного станка» слабо заметен на текущем рынке золота, сильного расхождения динамики цен и денежной базы на длительных промежутках не наблюдается.
Количественное смягчение зачастую способствует росту инфляционных ожиданий, а привлекательность инвестиций в золото в этот период возрастает в случае низких процентных ставок, поскольку альтернативные доходы от вложения в безрисковые активы не столь значительны для инвесторов. Наряду с инфляционными ожиданиями, нельзя сбрасывать со счетов более рискованные инвестиции, например, акции, привлекательность которых может возрасти со снижением кризисных ожиданий и ростом потребительской уверенности в экономике. Существенным отличием QE3 от предыдущих раундов количественного смягчения стал рост за последние месяцы индекса потребительской уверенности в части оценки текущей ситуации, что отражается на снижении кризисных ожиданий. Но в этой части в январе тенденция внезапно переменилась:
- если по итогам декабря оценка текущей ситуации американскими потребителями (компоненты индекса Consumer Confidence, рассчитываемого Conference Board) выросла до 64,6 – максимального значения с сентября 2008 г., то уже по итогам января наметился откат в настроениях, значение опустилось до 57,3, что соответствует значениям октября-ноября прошлого 2012 года;
- кризисные настроения американских потребителей в январе немного подросли: доля потребителей, отмечающих ухудшение состояния бизнеса, выросла с 26,3% до 27,4%. Доля потребителей, отмечающих трудности с поиском работы, возросла с 36,1% до 37,7%, что свидетельствует о возвращении напряженной ситуации на рынке труда;
- инфляционные ожидания потребителей на год вперёд показали в январе небольшое движение вверх, увеличившись с 5,6% до 5,7% годовых. Таким образом, потребительские настроения в январе вновь развернулись в пользу золота, а вместе с продолжающейся ультра-мягкой политикой ФРС это поддержит фундаментальную долгосрочную привлекательность вложений в драгоценные металлы.
Между тем, на рынке ETF-золота и срочном рынке Comex/Nymex по-прежнему сохраняются краткосрочные неблагоприятные технические факторы. В настоящий момент отношение инвестиционного спроса по отношению к запасам золота вновь приблизилось к максимальным значениям (8,93 при историческом диапазоне 7,59-9,46), а это говорит о том, что краткосрочно аппетит у инвесторов к драгоценным металлам близок к верхнему пределу. Исходя из этого, ожидать бурного роста цен на золото краткосрочно не приходится, а инвесторам благоразумно использовать для входа на рынок коррекции, которые периодически могут возникать из-за перегретого инвестиционного и спекулятивного спроса.
Банк Morgan Stanley понизил свой прогноз по средней цена на золото в 2013 году - она может быть в пределах 1773$ за унцию. В банке также считают, что серебро по итогам года может снова обойти золото по доходности.
Прошедший 2012 год стал двенадцатым годом подряд, когда цены на золото продолжали расти. По мнению большинства аналитиков, такая тенденция продолжится и в 2013 году. Об этом сообщает «Вестник Золотопромышленника».
В 2013 году наиболее выгодными для инвестиций сырьевыми товарами станут медь, палладий и коксующийся уголь, чего не скажешь про алюминий и никель. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на прогноз от Goldman Sachs.
Цены на золото начнут снова расти ближайшие несколько месяцев, именно так считают эксперты из американского банка Goldman Sachs. Росту цен на золото будет способствовать ситуация вокруг госдолга США, как это было в 2011 г.
Согласно обзору рынка за 2012 год компании Johnson Matthey, на мировом рынке продолжает наблюдаться дефицит металлов платиновой группы, вызванный забастовками в ЮАР и сокращением продаж палладия из запасов России.
Начало 2013 года на рынке драгоценных металлов оказалось весьма волатильным. Об этом рассказывает аналитик Евгений Григорьев из "Банка Москвы" в своём обзоре прошедшей недели, которая принесла много неожиданных сюрпризов.
Почему последние меры монетарного стимулирования экономики перестали толкать вверх цену золота? В 2013 г. ФРС США должна дополнительно выкупать гособлигации на 45$ млрд. в месяц, и это никак не повлияло на цену золота.
Коррекционные настроения на рынке драгоценных металлов преобладали на прошлой неделе, снижение цен составило минус 1,5-4,8%. Рублёвая динамика цен оказалась несколько лучше за счёт одновременного ослабления рубля на 1%.
Золото останется самым востребованным сырьевым товаром в 2013 г., при этом более 80% руководителей золотодобывающих компаний ожидают дальнейшего роста цен на золото - это данные "Обзора мировых цен на золото" от PwC.