Операция «Твист» от ФРС

1 октября 2011

Операция «Твист» от ФРС

Программа изменения структуры портфеля облигаций Федеральной резервной системы (ФРС) в пользу более "длинных" бумаг, получившая название "Операция "Твист", может оказаться гораздо более мощным инструментом, чем ожидали многие эксперты, пишет газета The Wall Street Journal.

Аналитики долгового рынка провели собственную оценку возможных последствий этой операции, заключив, что в некоторой степени "Твист" может оказаться столь же эффективной на долговом рынке, как и второй раунд количественного стимулирования (QE2), или даже более эффективной.

План изменения структуры портфеля ФРС в пользу более "длинных" бумаг, объявленный 21 сентября, был встречен рынком акций с явным неодобрением, фондовый индекс Dow Jones Industrial Average в этот день потерял 2,5%.

Первоначально оценки аналитиками этого шага ФРС были негативными, поскольку он предполагает лишь изменение структуры портфеля облигаций ЦБ и не предполагает новых вливаний в экономику, составивших в случае с QE2 $600 млрд.

"Попытка операции "Твист" уже проводилась в 60-е годы. Тогда это не сработало, не сработает и сейчас, - заявил ведущий стратег J.P. Morgan Funds Дэвид Келли. - Участники рынка постепенно понимают, что когда уровень базовой ставки близок к нулю, ФРС не так уж много может сделать".

Но несмотря на то, что "Твист" ещё не начал действовать, операция уже оказывает влияние на долгосрочные процентные ставки, отмечает WSJ. Она также сказывается на том, какие виды бондов инвесторы покупают и продают, подталкивая многих к покупке рискованных активов - ипотечных и корпоративных бумаг, а это именно то, к чему стремилась ФРС. Доходность 30-летних US Treasuries опустилась ниже 3% годовых впервые с января 2009 г.

Новая программа предполагает, что ФРС купит гособлигации США со сроком обращения от 6 до 30 лет на сумму $400 млрд, продав на эту же сумму бумаги с погашением от трёх месяцев до трёх лет.

По существу, Центробанк приобретает бонды, наиболее значительно подверженные рискам, связанным с колебаниями процентных ставок. Покупка облигаций Федеральным резервом сокращает предложение этих бумаг на рынке и приводит к росту их цен, что подталкивает держателей бондов к продаже. Освободившиеся средства инвесторы стремятся вложить в активы с более высокой доходностью, а соответственно, в более рискованные, например, в корпоративные облигации и ипотечные бумаги.

В теории это приводит к "волновому" эффекту на финансовых рынках, что толкает вверх цены многих активов, и в какой-то момент волна доходит и до акций.

АКЦИЯ! Неделя африканских монет по клубной цене - ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ

 

Комментарии читателей 0
Читайте также:
Падение фондовых рынков пустило в ход резервы

Падение фондовых рынков пустило в ход резервы

Столь серьёзного обвала на российском фондовом рынке не видели уже более двух с половиной лет. Неуверенные действия финансовых регуляторов заставляют инвесторов распродавать рискованные активы...

Алан Гринспен о Золотом стандарте

Алан Гринспен о Золотом стандарте

Алан Гринспен, бывший глава ФРС США, ещё в 1966 году написал книгу «Золото и экономическая свобода», в которой он описывал преимущества системы Золотого стандарта. Но став главой ФРС, он делал как раз всё наоборот...

Банкам Европы не хватает долларов США

Банкам Европы не хватает долларов США

Банки Европы испытывают дефицит финансирования в долларах США, так как фонды денежных рынков США покидают банковскую систему Европы из-за опасений дальнейшего усиления долгового кризиса Еврозоны...

Хранилище золота США Форт Нокс

Хранилище золота США Форт Нокс

Хранилище золота США Форт Нокс известно во всём мире как самое защищённое хранилище. Здесь хранится большая часть золотого запаса США, хотя в последние годы ходят слухи, что золота там уже нет, но это уже другая история...

Китай продолжит покупать долг США

Китай продолжит покупать долг США

Китай намерен продолжить покупать казначейские облигации США, так как для них нет сейчас другой альтернативы. Евро и акции являются ещё более рискованными активами на сегодняшний день...

Конфискация золота Рузвельтом в 1933 году

Конфискация золота Рузвельтом в 1933 году

Президент США Франклин Рузвельт издал в 1933 году указ, запрещающий частным лицам и организациям владеть золотом, что означало его конфискацию. Золото было необходимо на восстановление экономики после Великой депрессии...

Кризис Еврозоны угрожает мировой экономике

Кризис Еврозоны угрожает мировой экономике

Кризис в Европе угрожает мировой экономике, так сказал министр финансов США Тимоти Гайтнер в Конгрессе. Он также призывает выделить "мощную финансовую помощь" европейским банкам и правительствам-должникам...

Кризис в Греции - урок для остальных

Кризис в Греции - урок для остальных

Греция является самой проблемной страной Еврозоны. Но на очереди и другие страны, которых может постичь такая же участь. Дефолт Греции будет означать начало конца Еврозоны, поэтому ей будут помогать до самого конца...

Вероятность рецессии в США и Европе равна 50%

Вероятность рецессии в США и Европе равна 50%

Экономист Нуриэль Рубини считает, что есть минимум 50% вероятности того, что в США, Еврозоне, Великобритании и в большинстве развитых стран в следующие 12 месяцев может начаться новая рецессия, а не ускорение темпов роста...

Золотой стандарт

Золотой стандарт

Золотой стандарт был идеальной формой функционирования денежной системы, во время которой наблюдалась финансовая стабильность и не было никаких войн. Что же представляет из себя система золотого стандарта, и когда она была отменена...

Золотой стандарт - 40 лет спустя

Золотой стандарт - 40 лет спустя

Ровно 40 лет назад, 15 августа 1971 г., президент США Ричард Никсон закрыл "золотое окно", что означало отказ США обменивать доллары на золото. Это решение привело к окончательному концу системы Золотого стандарта...

Читайте также:

КУПИТЬ МОНЕТЫ В МОСКВЕ

Золотые монеты - это очень выгодный инструмент для вложения денег в российских условиях. УЗНАТЬ ПОДРОБНОСТИ...